中国博士后科学基金(20070410350)
- 作品数：9 被引量：37H指数：4
- 相关作者：杨瑞成秦学志周颖颖孙康周爱军更多>>
- 相关机构：大连理工大学鲁东大学辽宁师范大学更多>>
- 发文基金：中国博士后科学基金国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术理学更多>>
- 兼并和伯特兰德竞争的价格效应分析
- 2009年
- 本文采用博弈论方法研究兼并和伯特兰德竞争对价格、竞争等的影响。首先,分布在两个市场中的寡头公司分别选择同市场或跨市场的兼并活动,其次,两个市场中的寡头公司进行伯特兰德竞争。结论显示,有关需求函数的各种约束条件是决定价格升高或下降的关键因素,从而揭示了价格效应产生的原理。美国航空业的案例研究支持模型的基本结论。
- 周爱军孙康吴绪亮
- 关键词：博弈论
- 基于期权博弈的跨国并购实证分析——以联想并购IBMPC为例被引量：7
- 2009年
- 将实物期权定价方法引入到讨价还价谈判博弈中,分别建立了完全信息和不完全信息跨国并购期权博弈模型,并应用纳什讨价还价定理求出了其中不完全信息博弈的唯一解,以及完全信息博弈的解区间。该模型证明期权估值法具有普遍意义,DCF估值法是跨国并购中的一种特例,最后,通过联想并购IBMPC案例检验了模型的基本结论。
- 周爱军孙康曲晓飞
- 关键词：博弈论实物期权讨价还价博弈跨国并购
- 基于混合分布单因子模型的CDO定价问题被引量：3
- 2009年
- 本文讨论了基于混合分布单因子模型的CDO定价问题,在所研究的CDO抵押资产组合中,描述资产价值的市场共同因子和异质因子均服从标准高斯和NIG的混合分布,且相关系数为随机相关系数.通过半解析法给出了CDO分券层的公允价格公式,并利用傅里叶变换及其逆变换,得出了贝努利相关和三状态相关两种随机相关系数的情形下累积损失概率分布的求解方法.
- 杨瑞成秦学志陈田周颖颖
- 关键词：CDO傅里叶变换
- 考虑存贷利差的最优消费与投资组合问题被引量：7
- 2010年
- 利用贝尔曼动态规划原理和非线性规划原理,研究了在具有存贷利差的条件下,投资者整个生命周期内的消费效用最大化问题.给出了不同条件下最优消费与投资组合的计算公式及相应最大消费效用期望值,同时解释其经济意义;讨论了不同情形下存贷利差对最优消费的影响,求出了投资者在某一时刻财富与消费的关系,并给出直观图例.
- 王秋媛杨瑞成刘坤会王军
- 关键词：存贷利差
- ARFIMA-EGARCH-M模型在汇率收益率波动分析中的应用被引量：4
- 2009年
- 为了解决汇率收益率波动中的"尖峰厚尾"、中期记忆和非对称特征,提出了利用ARFIMA-EGARCH-M模型建立汇率收益率波动模型。以人民币/欧元的日汇率数据为例,在误差分布分别为正态分布、T分布、GED分布与SKT分布的前提下分别进行模型拟合分析,得出基于GED分布的ARFIMA(1,d,1)-EGARCH(2,2)-M模型拟合人民币/欧元汇率收益率效果最好,能较好地解决"尖峰厚尾"、中期记忆和非对称现象。
- 杨瑞成秦学志
- 关键词：尖峰厚尾
- 随机相关结构下单因子混合高斯模型CDO定价问题被引量：2
- 2009年
- CDO是近十年来发展最为迅速的信用衍生产品之一,其核心问题为如何对CDO分券层进行定价.基于此,通过引进混合高斯分布建立了随机相关结构条件下的单因子混合高斯定价模型,进一步给出了单个资产违约的概率分布,据此得出了整个资产池累积违约损失的概率分布,并分别得出了基于伯努利随机相关结构和对称随机相关结构条件下的具体表达形式.在分析CDO分券层损失面的预期损失和收益面的预期收入的基础上,利用无套利定价原理得出了CDO分券层的合理信用价差.
- 杨瑞成秦学志陈田
- 关键词：混合高斯分布信用价差
- 小样本下两阶段MCMC参数估计方法——基于信用风险强度模型的研究被引量：1
- 2010年
- 应用我国金融市场数据估计信用风险强度模型参数时,常遇到由小样本而导致的偏差问题,对此本文提出了两阶段MCMC参数估计方法:第一阶段用Lee和Mykland的跳辨识方法估计跳跃项参数;第二阶段用MC-MC方法估计扩散和漂移项参数。误差分析的结果表明两阶段MCMC方法小样本下信用风险模型参数估计的效果要明显好于单纯的MCMC方法。作为应用,采用我国第一支个人住房抵押贷款支持证券"建元2005-1"的违约和提前还款数据,估计了信用风险强度模型的参数。
- 周颖颖秦学志王玥
- 关键词：信用风险
- Shibor适用的短期利率模型被引量：11
- 2009年
- 基于拟合优度、模型的预测效果等指标及数据的统计特征,考察单因素利率模型刻画拆借利率(Shibor)的适用性。多种统计检验表明:3月期限Shibor收益序列具有均值回复和厚尾特征;故初次选用带跳的Vasicek模型或带跳的指数Vasicek模型描述Shibor收益序列的变化过程;进一步应用粒子滤波方法对两模型的参数进行估计,并通过对两模型的拟合优度和预测精度的比较。最终遴选出带跳Vasicek单因子利率模型为描述Shibor的适用模型。
- 周颖颖秦学志杨瑞成
- 关键词：厚尾粒子滤波
- 基于跳-扩散过程的人民币汇率收益率波动模型被引量：3
- 2009年
- 通过对人民币汇率收益率波动性的统计分析,发现其存在"尖峰厚尾"现象。鉴于此,引进跳-扩散过程,建立汇率收益率波动模型,并给出了模型参数估计方法。利用人民币/美元的实际日汇率数据进行实证分析,得出用跳-扩散过程拟合人民币汇率收益序列能更好地解决"尖峰厚尾"问题。进一步,利用跳-扩散过程与无跳随机扩散过程的模拟数据与真实观测数据进行拟合分析,发现前者的拟合效果更好。
- 杨瑞成秦学志
- 关键词：人民币汇率跳-扩散过程尖峰厚尾极大似然估计
