国家自然科学基金(71002042)
- 作品数：6 被引量：288H指数：5
- 相关作者：吴世农吴超鹏叶小杰李诗权小锋更多>>
- 相关机构：厦门大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金福建省自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 媒体监督、政治关联与高管变更——中国的经验证据被引量：39
- 2012年
- 本文研究媒体对政治关联高管行为的监督和约束作用。结果发现,并购绩效越差的公司,高管越容易被变更,但是,政治关联高管即使并购绩效差也较不容易被变更。进一步研究还发现,当媒体对并购事件的负面报道次数较多,或者当公司位于地方媒体监督功能较强的省份时,高管的政治关联背景并不能起到"护身符"的作用,他们并购败绩后被变更概率与非政治关联高管无显著差异。这说明,媒体监督这种非正式外部治理机制可以通过强大的社会舆论力量约束政治关联高管行为,从而提高上市公司治理水平。
- 吴超鹏叶小杰吴世农
- 关键词：政治关联媒体监督高管变更
- 上市公司专利对公司价值的影响--基于知识产权保护视角被引量：74
- 2012年
- 股票市场必须具备为上市公司专利产出提供有效定价的功能才能激励上市公司进行技术创新。本文基于手工收集的1990-2008年我国上市公司的三类专利拥有量数据,对我国股票市场的专利定价功能展开实证研究。研究发现,上市公司专利每增加一项,公司市值将增加223万元,其中发明专利、实用新型专利、外观专利每增加一项,市值分别增加309万元、260万元和159万元。进一步研究还发现,高科技公司专利产出所带来的市值增加幅度是传统行业公司的四倍;知识产权保护水平越高的地区,专利产出对市值的影响越大。这些结果表明,我国股市具备专利定价功能,政府实施知识产权保护战略是强化这一功能的重要保障。
- 李诗洪涛吴超鹏
- 关键词：知识产权保护
- 投资者关注、盈余公告效应与管理层公告择机被引量：141
- 2010年
- 基于认知心理学视角,以盈余信息披露作为切入点,本文实证检验了投资者关注与上市公司盈余公告效应及管理层盈余公告择机行为之间的关系,研究发现:(1)投资者关注程度总体上与盈余公告效应呈显著的负向关系。即当投资者处于有限关注时,上市公司的盈余公告效应会加重,而当投资者关注处于极端关注时却会减轻上市公司的盈余公告效应;(2)盈余公告日市场的交易量反应与投资者关注呈U型关系;(3)基于投资者关注状态的差异,我国上市公司管理层盈余公告存在择机和非对称的时间偏好。
- 权小锋吴世农
- 关键词：投资者关注盈余公告效应
- 并购败绩后撤换CEO吗?——我国上市公司内外部治理机制有效性检验被引量：8
- 2011年
- 本文结合中国制度背景,首次从CEO实施价值损害型并购后是否被撤换的角度来考察公司内外部治理机制的有效性。实证检验发现:(1)大约有三分之一的CEO在并购之后三年内被非自愿变更,其中被公司内部治理机制变更的CEO占28%,而被公司外部治理机制也就是因公司控制权变更而撤换的CEO占6%;(2)并购公告前后的短期市场反应越差,CEO在并购后3～5年内越可能被非自愿变更;(3)同样实施价值损害型并购,民营企业CEO被变更的概率远高于国有企业,究其原因可能是民营企业的外部治理机制即公司控制权市场在约束CEO行为方面比国有企业有效。
- 吴超鹏叶小杰吴世农
- 关键词：并购绩效CEO变更公司治理
- 基于文化与财务学的跨国并购研究——以紫金矿业为例
- 2012年
- 近年来，财务学的研究出现了一系列跨学科的研究动向和发展趋势，其中之一是“文化与财务学（culture and finance）”的交叉与融合，具体体现为探讨世界各国文化背景包括社会资本、语言、战争史、血缘关系、宗教、地理距离等因素对公司财务行为的影响。
- 李诗
- 关键词：财务学紫金矿业跨国并购血缘关系
- 政治关联、并购绩效与高管变更——基于我国上市公司的实证研究被引量：27
- 2012年
- 本文考察了CEO的政治关联是否影响其并购败绩后被变更概率,以及政治关联CEO被变更时的市场反应。实证结果显示:(1)CEO并购绩效越差越容易被变更,但是政治关联CEO即使并购绩效差也不易被变更,这一现象在政府干预较少的省份较不明显;(2)政治关联CEO被变更时的市场反应好于其他CEO,而且其所实施的并购绩效越差,其公司所在地政府干预越严重,其被变更时市场反应越好。本研究率先揭示了政治关联CEO通过并购影响公司价值的作用机理和经济后果,从而为监管层规范上市公司并购行为,地方政府转变干预经济的方式提供重要的理论借鉴。
- 吴超鹏叶小杰吴世农
- 关键词：政治关联CEO变更
- 风险投资对上市公司股利政策影响的实证研究
- 本文研究风险投资机构对我国上市公司现金股利政策的影响。研究发现:有风险投资背景的上市公司,现金股利的支付概率和支付水平都显著较高;高持股比例的风投机构,更可能增加公司的现金股利支付概率和水平。在全球金融危机期间,风险投资...
- 吴超鹏张媛
- 关键词：风险投资股利政策公司治理
- 文献传递
