中央财经大学管理科学与工程学院投资系
- 作品数：15 被引量：90H指数：4
- 相关作者：张冰洁魏琳更多>>
- 相关机构：中国人民大学国家发展与战略研究院（国家高端智库）更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金北京市社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学文化科学更多>>
- 北京市人口老龄化与居民消费的关联性分析——兼论养老领域消费存在问题及对策被引量：2
- 2021年
- 人口老龄化是我国"十四五"时期面临的重要挑战。以人口老龄化程度较高的北京市为例,通过综合模型识别以及实地调研等方法,从总量和结构两方面出发研究人口老龄化与居民消费的关联性。实证结果表明,从总量上看,人口老龄化程度加深会抑制居民消费水平;从结构上看,与人口老龄化关联程度较高的消费种类是医疗保健支出、生活用品及服务支出、交通和通信支出。结合北京市实际工作经验,上述结论与政府工作开展和老年人现实需求等因素密不可分。最后,从六方面提出北京市扩大养老消费领域政策建议,为政府工作开展提供科学参考。
- 黄石松荆中博孙继宏
- 关键词：人口老龄化消费结构
- ESG逐渐成为投资界主旋律
- 2023年
- 为了实现2060年的碳中和目标,需要金融业和其他行业通力合作。ESG投资作为一种创新的投资方式逐渐步入人们的视野,对全球投资界正产生巨大影响。随着时代的发展,投资者和公司都意识到了ESG的重要性,而ESG也开始在经济发展的舞台上大放异彩。ESG区别于以风险和收益为中心的传统投资,考虑资金对社会和生态环境的影响,具有更广阔的维度。
- 周君
- 关键词：ESG金融业主旋律投资者
- 土地抵押融资、基础设施属性与地方经济增长
- 2023年
- 引言在中国经济转型初期,中央政府制定了以国内生产总值(GDP)增长为导向的地方官员政绩考核机制,面对预算内财政收支的不平衡,地方政府官员为了在GDP锦标赛中胜出,纷纷将目光投向预算外的土地融资收入。地方政府的土地融资渠道主要有两条:一是土地出让,自1998年中国住房制度改革以来,地方政府逐步形成对土地出让收入的较高依赖,由土地出让所带来的土地红利驱动了城市基础设施建设;二是土地抵押融资。
- 陈俊华刘娜卓贤
- 关键词：中国经济转型地方经济增长城市基础设施建设土地融资基础设施地方政府官员
- 基于Libor模型的百慕大互换期权定价及其校准被引量：4
- 2018年
- 由于Libor市场模型是直接对市场上可观测的利率建模,省去了由瞬时远期利率和市场利率之间转换的过程,因此文章选择Libor市场模型定价百慕大互换期权,并选择最小二乘蒙特卡罗方法处理提前实施特征.在模型校准方面,Libor市场模型中互换期权的隐含波动率与远期Libor的波动率之间存在封闭解关系,从而提高了校准的效率和精度.论文通过固定到期日的欧式互换期权对Libor市场模型进行了校准.经过校准,欧式互换期权隐含波动率与其相应市场报价间的均方误差从1198.04%降到了4.63%,取得了较好的校准效果.最后,用经过校准的参数定价百慕大互换期权,并与敲定利率相同的欧式互换期权定价结果进行对比,发现相同敲定利率的两种期权,百慕大互换期权的价格要明显高于欧式互换期权,符合逻辑判断,侧面验证了定价和校准结果的准确性.
- 宋斌王斯燕
- 经济政策不确定性上升会促进中国房地产企业投资吗?——来自中国A股上市公司的经验分析被引量：16
- 2021年
- 现有研究发现,经济政策不确定性上升会抑制中国企业实体投资和金融化。与已有研究结论不同,本文利用A股上市房地产企业财务数据研究发现,经济政策不确定性上升会提高房地产企业实体投资和金融化程度。经济政策不确定性上升会显著提高房地产企业融资规模和投资规模。在影响渠道方面,经济政策不确定性上升会通过实物期权渠道提高实体投资和金融投资。受到房地产企业融资约束宽松的影响,金融摩擦渠道的作用并不显著。在企业金融化方面,长期股权投资、交易性金融资产、可供出售金融资产等三种资产是房地产企业金融化的主要方式。综上,经济政策不确定性上升对房地产行业的影响作用与其他行业相反,其原因在于,房地产行业在抵押品融资、地方政府支持、信息不对称等方面存在特殊性。
- 荆中博王羚睿方意
- 关键词：金融投资
- 金融资本主义全球化:实质及应对被引量：15
- 2014年
- 金融资本主义的全球化以金融资本全球化为基础,但它是后者的高级阶段。金融资本主义的全球化不仅是一种经济现象,也是社会、政治与法律现象;金融资本主义的全球化不仅可能引发全球性的金融危机,而且会对各国金融主权产生重大影响。如何充分利用金融资本主义全球化的积极作用,促进国内经济发展,同时维护金融主权,并正确应对金融资本主义全球化可能导致的金融危机,是各国(尤其是发展中国家)面临的重大问题。
- 李国平周宏
- 关键词：金融资本金融资本主义金融主权
- 中长期视角下京津冀人口发展趋势与政策建议
- 2020年
- 京津冀协同发展背景下,科学预测各地人口长期变动趋势,对合理配置公共服务资源和制定区域经济发展规划具有重要指导意义。本文综合考虑京津冀地区发展目标与区域内部人口流动特征,利用最新的人口抽样调查和统计年鉴数据分析京津冀的人口现状与特征,采用队列要素法、年龄移算法以及PADIS-INT人口预测软件对2020-2035年京津冀人口规模与结构进行预测。通过设定高、中、低三套生育、迁移政策组合方案,研究发现,若不考虑人口机械变动影响,京津冀三地都将在2030年前出现人口负增长;北京、天津将面对较为严重的人口老龄化与高龄化趋势,而河北省60岁以上老年人口仍将低于30%,但仍需减少劳动年龄人口外流以保证人口红利。最后,从促进区域人口合理分布、积极应对老龄化、逐步改善人口结构方面提出政策建议。
- 荆中博孙继宏
- 关键词：人口老龄化人口调控人口预测生育政策
- 东道国金融发展、空间溢出效应与我国对外直接投资——基于“一带一路”沿线国家金融生态的研究被引量：30
- 2019年
- 本文利用2007—2015年'一带一路'沿线55个国家的金融生态数据与我国对外直接投资存量数据,采用邻接矩阵、地理距离矩阵和贸易矩阵三种空间权重矩阵设定的空间杜宾模型,实证检验了东道国金融发展对我国对外直接投资的影响,以及东道国周边国家金融发展对我国对东道国对外直接投资的空间溢出效应,并分析了不同维度的金融发展在国家和地区间的异质性影响。结果表明,我国对东道国的对外直接投资不仅受到东道国金融生态状况的影响,还与周边国家金融生态的空间溢出效应有关。此外,东道国及其周边国家金融发展对我国对外直接投资的影响会因东道国经济发展水平和金融开放程度的差异而呈现异质性,具体表现在金融生态内部的不同维度、不同国家,以及不同地区。本文首次从金融生态视角出发,分析了东道国金融发展对我国对外直接投资的影响,并在充分考虑'一带一路'沿线国家地缘关系和贸易联系的基础上,引入东道国周边国家金融发展的空间溢出效应,更加全面地分析了'一带一路'沿线国家的金融发展与我国对外直接投资的关系,具有一定的创新性和现实意义。
- 刘志东高洪玮
- 关键词：东道国金融生态对外直接投资空间溢出效应
- 基于限价订单簿的最优高频做市商策略研究被引量：1
- 2018年
- 建立具有成交风险和存货风险的价差过程模型,在引入存货惩罚函数的同时将策略的目标确定为效用最大化.将策略求解的过程看成是随机最优控制问题,并通过动态规划求解,离散模型框架下采用有限差分的方法对每个时间点不同存货及市场价差下的下单策略进行求解.该策略满足了模型定义之初对于成交强度,市场价差及存货量对下单行为影响的假设,而策略的实证及可靠性检验进一步表明了该策略具有较为稳定的收益.
- 宋斌林木田祎佳
- 关键词：随机控制有限差分
- 论金融资本主义全球化与金融主权被引量：2
- 2015年
- 20世纪后半期,在新自由主义思想的影响下,发达国家推进的全面金融自由化促成了金融资本主义的全球化。时至今日,金融资本主义全球化已经深刻地影响到世界各国(尤其是发展中国家)的金融主权。如何在金融资本与金融资本主义全球化的大背景下,保护本国金融主权,维护国内经济安全,日益成为世界各国面临的重大课题。
- 李国平周宏
- 关键词：金融资本金融资本主义金融主权
