刘玉灿
- 作品数：31 被引量：221H指数：7
- 供职机构：南京理工大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 基于Fama-French三因素模型的IPOs长期表现的实证研究被引量：3
- 2013年
- 本文旨在研究中国股票市场不同发行制度下IPOs长期表现。选取1993年4月—1999年6月在中国股票市场上市的A股新股作为审批制下样本,选取2001年4月—2006年12月在中国股票市场上市的A股新股作为核准制下样本,基于Fama-French三因素模型,对我国不同发行制度下IPOs上市后一段时间内(一年期,两年期,三年期,四年期和五年期)的股价表现分别进行实证研究,并进一步分析其差异及形成原因。实证结果表明,审批制下IPOs长期表现(一年期、两年期和三年期)强于核准制下IPOs长期表现,但核准制下IPOs的四年期和五年期长期表现优于审批制下的IPOs长期表现。这表明随着时间的推移,新股不再是"新的"股票。
- 刘玉灿韩冠楠
- 关键词：审批制核准制IPOS
- 中国上市公司投资者关系管理评价指标及其应用研究被引量：103
- 2006年
- 2005年来中国证券市场正经历着一场深刻的全流通变革,证券监管部门把保护中小投资者利益和提高上市公司质量作为重要的监管工作。国外研究发现投资者关系管理是保证上市公司质量和证券市场效率的有效手段,已经成为公司治理的主流研究方向。通过投资者关系管理,上市公司能够提高信息披露的质量,增强与投资者之间的相互信任,提高投资者的满意度和忠诚度,降低融资资本成本(LangandLundholm,1993),实现公司价值最大化(Higgins,1992),从而建立一个稳定而有效率的资本市场。论文架构了中国投资者关系管理结构模型,在此基础上,构建了一套系统完整的评价指标体系,并运用结构化方程模型(SEM)证明其内在逻辑关系和运行机理。基于投资者关系管理的结构模型,论文构建了南京大学投资者关系管理指数(CIRINJU),并论证了该指数的有效性。基于该指数,论文对样本公司投资者关系管理状况进行了综合评价。最后,论文提出了提升投资者关系管理的政策意见。
- 李心丹肖斌卿王树华刘玉灿
- 关键词：投资者关系管理
- 对不同IPO方式下IPOs市场行为的研究被引量：3
- 2004年
- 考察不同IPO方式对IPO投资者交易行为所产生的影响。实施向二级市场投资者配售发行后,新股刚上市后的价格行为参数发生了变化,降低了IPO投资者的投资绩效。这是囤积在IPO市场的资金减少的一个重要原因。IPO方式的改变对IPO超额收益的分配起着重要的作用。
- 刘玉灿刘明铭涂莑生
- 关键词：隐性交易成本首次公开发行
- 中国上市公司股权激励对公司绩效影响的实证研究被引量：9
- 2012年
- 本文通过对2007—2010年沪、深两市1 000多家A股上市公司共5 025个样本数据进行实证检验,旨在研究近几年来我国上市公司管理层持股比例、股权激励政策与公司绩效之间的相关关系。引入控制变量,包括公司资产规模、成长性、偿债能力的财务指标,公司绩效分别选择托宾q值和公司净资产收益率(ROE),并且将样本以是否管理层持股,是否实施股权激励,年度截面数据和总体样本进行分类检验。实证结果表明股权激励对公司长期绩效指标的托宾q值为显著的正相关影响。且随着年份的增加,该正相关性越显显著,而在股权激励公司中,管理层高持股与公司q值显著正相关,但激励股本占总股本的比例在本文的模型中与公司托宾q值呈显著负相关。
- 刘玉灿张琳华
- 关键词：股权激励公司绩效管理层持股
- 融资融券对我国证券市场的波动性影响研究
- 融资融券作为我国证券市场近年来新引入的一项交易制度,为市场参与者提供了新的交易手段和盈利模式,同时结束了我国多年的单边市运行时代,对我国证券市场的发展具有重要影响。本文以融资融券对证券市场波动性的影响为研究重点,通过对已...
- 金嘉琦刘玉灿
- 关键词：融资融券VAR模型GRANGER因果检验
- 发行方式与初始回报的分析研究被引量：10
- 2005年
- 以2000年1月1号到2003年12月31日期间在上海证券市场发行的A股新股为样本,对发行方式与初始回报的关系用多元回归分析进行研究,得到三个发现:以询价方式发行的新股定价偏低;向二级市场投资者定价配售与初始回报间存在负的显著相关关系;有机构投资者参与IPO的新股具有较高的初始回报.同时,对三个发现给出了进一步的解释.
- 刘玉灿李心丹王冀宁
- 关键词：初始回报
- 中小企业核心竞争力培育战略的思考被引量：5
- 2004年
- 核心竞争力是中小企业发展的根本保证,核心竞争力的培育对中小企业发展具有重大的现实意义,是中小企业抓住机遇、应对挑战、走向成功的关键所在。本文在引述众多学者对我国中小企业核心竞争力研究的基础上,提出了加快中小企业核心竞争力培育的几种战略,以期能够对中小企业核心竞争力的培育有所启示。
- 宋素荣李心丹刘玉灿
- 关键词：中小企业核心竞争力联盟战略
- QFⅡ投资理念对中国投资者投资行为影响的实证研究
- 2007年
- 本文以2007年第一季度公告中有QFⅡ新进入上市公司前10大流通股股东为研究事件,以沪深A股中满足QFⅡ新持股的32家上市公司为样本,采用事件研究法,对QFⅡ的投资理念是否引领国内投资者投资行为产生影响进行实证检验,发现对中国投资者投资起了引导的作用.
- 张红丽刘玉灿
- 关键词：事件研究法
- 上市公司再融资行为特征分析被引量：5
- 2007年
- 一、上市公司再融资行为特征 再融资包括股权再融资和债权再融资，前者包括配股和增发，后者包括发行可转换债券（简称可转债）。可转债兼具股权性和债权性，本文出于研究的需要．为了将可转债与配股和增发区分开来，故将其定义为广义上的债权再融资方式。回顾中国上市公司再融资的发展历程，发现其再融资决策行为具有以下主要特征。
- 宋素荣李心丹刘玉灿王冀宁
- 关键词：股权再融资可转换债券再融资方式可转债债权性
- 中国股票市场的政策制定与投资者应对策略的均衡研究被引量：3
- 2004年
- 中国股票市场的具有政策市的特征 ,本文先简要回顾了中国股票市场政策制定与投资者投资行为影响的研究情况 ,在此基础上 ,利用动态博弈的思想构建了政策与投资者博弈的动态均衡模型 ,并对双方博弈均衡应采取的策略进行了分析 ,进而提出稳定中国证券市场的相关的政策建议。
- 王冀宁李心丹刘玉灿
- 关键词：中国股票市场动态博弈投资者
