张敏
- 作品数：8 被引量：50H指数：4
- 供职机构：中国科学院数学与系统科学研究院更多>>
- 发文基金：国家重点基础研究发展计划国家自然科学基金水利部公益性行业科研专项更多>>
- 相关领域：经济管理理学化学工程农业科学更多>>
- 银行间支付流的存款准备金效应研究被引量：4
- 2009年
- 本文研究了我国大额支付系统银行间支付流的旬内效应.实证结果表明,我国大额支付系统在旬末的平均交易金额显著高于旬内其他交易日的平均交易金额.它主要反映为法定存款准备金管理要求对银行间支付流的影响.
- 潘松宋洋魏先华张敏陈敏
- 关键词：支付系统存款准备金
- 再论中国股票市场的弱有效性被引量：13
- 2007年
- 本文利用检验鞅差序列的非参数统计量来检验中国股票市场的弱有效性问题,本文给出的方法不同于文献中已有的方法,实证分析表明本文使用的检验股票市场弱有效的方法比文献中的大多数方法更有效。实证结果显示,中国的股市在发展过程中,表现山渐进有效的态势;中国A股市场比B股市场更有效率:沪市比深市更趋于有效。文中的有些结论是以前的实证研究所没有的。另外,本文比较了中国股市和境外成熟股市之间有效性程度的差异,并得出香港市场对深市影响显著的结论。
- 张敏陈敏田萍
- 关键词：非参数检验
- 我国大额实时支付系统支付流统计特征分析
- 2011年
- 本文基于我国大额支付系统支付流自2005年7月到2008年7月的数据进行统计特征的研究。通过对中央银行历次准备金率调整对支付流影响的研究,发现在大多数调整时段内准备金率的调整会引起支付流数值的均值与波动的增加,右尾厚尾指数降低。而支付流是相关序列的数据检验结果是我国可以借鉴国外经典风险管理模型对支付流进行风险管理的依据。
- 宋洋魏先华潘松张敏陈敏
- 银行卡的替代效应及其对狭义货币需求的影响分析被引量：1
- 2012年
- 本文首先研究了我国银行卡支付额对现金的替代效应,并进一步分析了银行卡支付额对狭义货币需求的影响。研究发现:随着近年来我国银行卡产业的蓬勃发展,银行卡支付总额猛增,银行卡支付额与现金流通量之间呈指数替代关系,并建立了银行卡支付额对现金替代效应的非线性模型;银行卡支付额对狭义货币需求量的影响也是非线性的,并利用非参数局部多项式拟合建立了部分线性回归模型。这两个模型在这类研究中是首次提出,并有很好的解释作用。
- 宋洋魏先华潘松张敏陈敏
- 银行间支付流与同业拆借利率之关系的实证研究被引量：10
- 2009年
- 本文研究了我国大额支付系统中银行间支付流与银行间同业拆借利率之间的关系。实证结果表明大额支付系统中银行间支付流的变化水平对银行间同业拆借利率的条件均值和条件方差都有显著的影响。随着法定存款准备金率的不断调高,银行间支付流与银行间同业拆借利率之间的相关关系逐渐增强。
- 潘松魏先华张敏宋洋陈敏
- 关键词：同业拆借利率EGARCH模型动态相关系数
- 中国股市权证定价的带均值回归跳跃扩散模型被引量：15
- 2010年
- 针对中国股价运动规律,提出一个带均值回归项的跳跃扩散模型,并以上证指数数据为例,给出模型的参数估计方法.结果表明该定价模型在单边市的情形下,能够比传统B-S公式更好的体现中国股市动态资产价格的运动过程.此外,还给出了基于带均值回归项的跳跃扩散模型的各种类型权证(美式、欧式和百慕大式)的模拟定价方法,并给出此模拟定价方法的实证结果.结果表明,该模型的对中国股市的拟合程度明显好于经典Black-Scholes期权定价公式.
- 马宇超陈敏蔡宗武张敏
- 关键词：权证定价
- 中国大额实时支付系统参与者的流动性管理被引量：8
- 2008年
- 文章度量了中国主要商业银行在RTGS系统中流动性管理水平,通过与发达国家商业银行的流动性管理状况比较,发现我国商业银行在流动性管理方面存在很大差距,并深入分析了造成这种状况的主要原因.文章进一步讨论了提高流动性管理水平的方法,建立了单个商业银行流动性管理的理论模型,最后给出了流动性管理的最优水平.
- 张敏魏先华潘松宋洋陈敏
- 关键词：流动性管理周转率银行间拆借
- 中国大额支付系统前沿问题研究
- 我国的大额实时支付系统于2005年建成并投入运行，自此我国商业银行等金融机构之间的大额资金往来结算都通过该系统完成。伴随着近年来我国经济的迅速发展，银行间的资金往来业务也迅猛增长，无论是结算业务量还是结算金额都呈现指数上...
- 张敏
- 关键词：大额支付系统流动性管理存款准备金率拆借利率商业银行
