贺鹏
- 作品数:5 被引量:16H指数:2
- 供职机构:湖南大学更多>>
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- 沪深300股指期货最优套期保值率估计及比较研究
- 股指期货的套期保值功能是股指期货推出的最初动力,也是其最主要的市场功能。一个期货品种的成功与否,取决于它的套期保值绩效。那么在沪深300股指期货推出将近一年后,它是否充分发挥了套期保值功能呢?对此,本文运用OLS、ECM...
- 贺鹏
- 关键词:股指期货最优套期保值率风险厌恶系数交易费用
- 基于液晶空间光调制器的平面和立体微纳加工装置
- 本发明公开了基于液晶空间光调制器的平面和立体微纳加工装置,激光器波长在采用的光刻胶或光敏树脂的感光范围内;激光器出射的激光经扩束镜和4f系统扩束后,使激光束的1/e<Sup>2</Sup>半径大于空间光调制器的填充对角线...
- 胡跃强贺鹏李苓段辉高陈浩文
- 中国股指期货套期保值绩效的实证研究被引量:4
- 2011年
- 运用实证分析方法对沪深300股指期货的套期保值绩效进行研究,并探求投资者风险厌恶系数对最优套期保值模型选取的影响,结果发现,对于沪深300股指期货,在动态套期保值模型中用基差来代替模型中的误差修正项,会使得到的套期保值率偏大;基于VR时,OLS模型的套期保值效果最好,而基于UI时,ECM-GARCH模型的套期保值效果最好。在考虑风险偏好的情况下,当投资者的风险厌恶系数小于28时,ECM-GARCH模型为最佳选择,但基于中国股指期货市场的实际情况,最好的选择是修正的ECM-GARCH模型;而当风险厌恶系数大于28时,EC-OLS模型的套期保值效果最好。
- 杨招军贺鹏
- 关键词:沪深300股指期货套期保值绩效最优套期保值率
- 恒生指数和沪深300股指期货套期保值效果对比研究被引量:12
- 2012年
- 本文利用OLS、ECM、ECM-GARCH模型对沪深300股指期货和恒生指数期货的最优套期保值率进行了估算,并在风险最小化框架下对它们的套期保值效果进行了对比研究。结果发现:无论是哪种股指期货,不考虑期现货间存在的协整关系会使估算的最优套期保值率偏高,影响套期保值效果;其次是虽然在样本内外,沪深300股指期货的套期保值效果比恒生指数期货的好,但是沪深300股指期货套期保值效果的稳定性比恒生指数差。此时,ECM-GARCH和OLS模型分别为样本内外投资者利用沪深300指数期货进行套期保值时的最佳选择;对于恒生指数股指期货,最优模型是ECM。
- 贺鹏杨招军
- 关键词:套期保值效果最优套期保值率股指期货
- 基于液晶空间光调制器的平面和立体微纳加工装置
- 本发明公开了基于液晶空间光调制器的平面和立体微纳加工装置,激光器波长在采用的光刻胶或光敏树脂的感光范围内;激光器出射的激光经扩束镜和4f系统扩束后,使激光束的1/e<Sup>2</Sup>半径大于空间光调制器的填充对角线...
- 胡跃强贺鹏李苓段辉高陈浩文