张信东
- 作品数：110 被引量：957H指数：17
- 供职机构：山西大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金山西省软科学研究计划更多>>
- 相关领域：经济管理理学社会学文化科学更多>>
- 基于微博的投资者情绪对股票市场影响研究被引量：17
- 2017年
- [目的/意义]从社交媒体这一角度研究投资者情绪,对完善行为金融领域的研究具有重要意义,并可为舆情信息在金融市场的应用提供新的思路及理论支持。[方法/过程]利用"微指数"构建投资者情绪代理指标,采用向量自回归、神经网络等方法,实证分析了基于微博的投资者情绪对股票市场的影响。[结果/结论]研究结果表明,微博情绪与股票市场表现显著相关,并可以在一定程度上预测股票价格。
- 张信东原东良
- 关键词：投资者情绪股票市场向量自回归神经网络
- 中国股票市场投资者情绪与均值方差关系实证研究被引量：1
- 2015年
- 本文以1999-2012年中国股票市场数据为对象,研究情绪对股票市场均值方差关系的影响。选取封闭式基金折价和换手率作为间接指标,运用主成分分析法构造综合市场情绪指标,通过将情绪哑变量引入两者关系中,采用回归分析法,研究情绪对均值方差关系的影响,结果显示:在市场处于低情绪阶段时,股票市场超额收益与条件方差关系为负;在市场处于高情绪阶段时关系显著为正。这样的研究结果与中国股票市场中存在大量的非理性交易者是一致的,他们的交易行为对中国证券市场有明显的影响。
- 王婧张信东
- 关键词：投资者情绪
- 旅游经济增长点分析——基于“黄金周”效应的实证被引量：18
- 2008年
- 在旅游经济研究当中,"黄金周"效应一直是学者们关注和争论的议题。研究者们在肯定"黄金周"对我国旅游经济发展积极作用的同时,也从不同角度对日益凸显的负面影响问题进行了分析。本文试图变换视角,以证券市场旅游酒店板块上市公司为研究对象,采用事件研究法,对"黄金周"前后公司股票收益率变化情况进行分析,从上市公司的价值变化和市场投资者角度审视"黄金周"实施对旅游经济增长点的经济效果。实证结果表明:"黄金周"事件对旅游酒店板块上市公司价值增长有短期正面效应,在一定程度上能够推动旅游经济的增长,但从长期和总体来看,负面效应更加明显,说明已有"黄金周"制度安排不利于旅游市场的可持续发展。本文研究结论同时支持了《全国年节及纪念日放假方法》修订的及时性和现实意义。
- 张信东宋鹏秦旭艳
- 关键词：旅游经济增长事件研究法
- R&D支出与公司成长性之关系及阶段特征——基于分位数回归技术的实证研究被引量：54
- 2010年
- 以中小企业板上市公司为研究对象,选取2004—2008年为样本观察区间,对R&D支出是否影响以及如何影响公司的成长性进行了实证分析。首先,以反映公司财务状况基本面的26个指标为基础,运用因子分析法给出了公司成长性评价的一个综合指标;其次,对R&D支出影响公司成长性的相关假设进行了实证检验;最后,用分位数回归方法探究了不同成长时期公司R&D支出对其未来成长性影响的差异。
- 张信东薛艳梅
- 关键词：R&D支出成长性分位数回归中小企业板
- 基于投资者情绪传染的中美证券市场联动效应分析被引量：7
- 2014年
- 文章从投资者情绪传染的角度出发,使用1999.01-2013.12的月度数据从市场收益率角度研究中美证券市场是否产生联动效应及产生的原因.研究结果表明中美证券市场的关联性呈现从"绝缘"到不断增强的动态过程;同时发现中美市场之间的投资者情绪传染是导致存在关联效应的主要原因,国际共同情绪和美国市场情绪是促进市场关联性的重要因素,市场间的情绪冲击显著影响了市场联动性.文章结果还表明中国股市走势、收益率显著地受到中国情绪的影响,而宏观经济周期的影响较弱.
- 范雅祺张信东
- 关键词：投资者情绪
- 供应商集中度影响企业创新吗?被引量：19
- 2020年
- 本文使用2007-2018年中国上市公司数据,研究了供应商集中度与企业创新的关系。研究发现:高供应商集中度对企业研发投入与研发产出具有显著的负向抑制作用;高供应商集中度对非国有企业、中小企业的负向作用更加明显。考虑到模型可能存在的内生性问题,本文采用工具变量法、倾向得分匹配等识别策略进行验证,结果均显示供应商集中度与企业创新的负向关系。进一步的链式中介效应研究表明,较高的供应商集中度会提升企业采购成本和企业风险,削弱企业的内源融资能力和外源融资能力,进而抑制了企业创新。
- 邹美凤邹美凤
- 谁主导了企业投资:现金流还是成长机会?--基于无形资产与有形资产投资的证据
- 现金流和成长机会作为影响企业长期投资决策的两大核心要素，已是不争的事实。然而，当我们进一步思考，二者之中，谁更是主导企业投资的决定性要素？学界还少有讨论，特别，当我们区别关注企业有形资产和无形资产的投资决策机制时，我们得...
- 张信东于静
- 关键词：无形资产投资现金流
- 我国可转换债券市场弱式效能的分析被引量：11
- 2005年
- 本文以目前沪深两市挂牌交易的31只可转换债券和可转换债券指数为研究样本,采用时间序列自相关检验法对我国可转债市场的弱式有效性问题进行了实证分析;提出价格函数和投资增值概念;得出目前我国可转债市场尚未达到弱式有效层次的结论。
- 张信东
- 关键词：可转换债券弱式有效随机游走模型
- Liquidity Premium and Pricing Implication of H-L Spread Estimate
- By applying the data from 1926 to 2010,this paper presents a detailed examination of the high and low prices b...
- 张信东章顺
- 关于财务杠杆正效应的前提被引量：7
- 1999年
- 《财经研究》于1998年第5期刊登了张鸣老师题为'财务杠杆效应研究"一文，笔者读后很受启发．但就财务杠杆正效应的前提问题，笔者却持不同看法，现引用原文例子，商榷如下：一、财务杠杆正效应的前提─-息税前利润率高于负债资本成本率，即R＞K，其中R表示息税前利润率，...
- 张信东
- 关键词：息税前利润率
