徐寒飞
- 作品数：22 被引量：85H指数：6
- 供职机构：国泰君安证券研究所更多>>
- 发文基金：上海市哲学社会科学规划课题教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 市场利率体系特征研究
- 本文对于市场利率体系的特征进行研究，并建立了经济学模型和计量模型。市场利率体系的特征主要考虑的是各种利率之间的关系，本文主要研究了下面三种关系：1.基准利率(或者官方利率)与短期市场利率之间的关系，通过建立经济学模型发现...
- 徐寒飞
- 关键词：误差修正模型市场利率
- 政策利好 增量可期——从银行自营、理财与保险角度看债市投资机遇
- 2016年
- 2015年,我国16家上市银行净利润加速下滑,前三个季度净利润增速分别为5.4%、3.4%和1.8%.其中,五大行（中、农、工、建、交）前三季度累计净利润接近零增长,股份制银行净利润增速分化加大（2%～10%）,城商行相对较高（15%～27%）.但上市银行总资产仍逆势扩张,前三季度五大行、股份制银行和城商行总资产同比分别增长10.1%、18.5%和25%,较2014年同期分别上升0.6、4.2和5.1个百分点.
- 徐寒飞高国华
- 关键词：上市银行股份制银行利好自营债市
- 汇改背景下人民币汇率走势预测被引量：1
- 2015年
- 今年8月,全球金融市场经历了大幅波动,市场对于人民币汇率及中国经济的影响产生了误解。本文首先分析了人民币外汇市场结构与定价特征,在此基础上阐述了中国并非引发全球金融市场大幅波动的真正根源,最后,对未来人民币汇率走势进行了预测。
- 徐寒飞高国华
- 关键词：外汇市场人民币国际化人民币汇率国际资本流动
- 投资组合中协方差矩阵的逆矩阵的推导及应用被引量：2
- 2002年
- 本文对投资组合分析中的协方差矩阵的逆矩阵进行推导 ,并分析该逆矩阵的构成元素的现实意义和应用价值 ,然后对投资者风险资产最优持有量的本质进行解释。
- 赵卓张小强徐寒飞
- 关键词：投资组合协方差矩阵
- 金融资产扩张加速 债券投资价值凸显
- 2016年
- 2015年,我国经济增速下行,企业盈利状况持续走弱并面临去杠杆的压力,投资需求减少导致社会净融资增速乏力.以商业银行为主的金融机构可投资的高收益优质资产在减少,面临较为明显的“资产荒”环境.银行呈现出总资产迅速扩张、投资资金委外化等显著特征.未来银行面临的市场环境将会怎样？债券市场走势如何？
- 徐寒飞高国华
- 关键词：资产扩张金融机构市场环境经济增速优质资产
- 中国货币之谜与资金流动性过剩成因分析被引量：17
- 2007年
- 全球资金流动性过剩已经成为困扰世界经济发展的主要问题,中国目前已经成为货币流通速度最低的主要经济国家,中国货币之谜更存在特殊性。货币政策的多任务性影响货币供给形成过程,基础货币调整与货币乘数变动同时出现失衡,从而导致资金流动性过剩。货币当局的资产结构和公众的资产偏好分别影响着基础货币和货币乘数,是形成中国货币之谜的根源,而消除流动性过剩也须借助转变货币当局资产结构和公众资产偏好来实现。
- 李治国徐寒飞
- 关键词：流动性过剩基础货币货币乘数
- 银行的同业和理财业务对流动性的影响被引量：11
- 2013年
- 2011年以来我国资金利率中枢较历史平均水平有明显抬升,其中一个重要原因就是银行资产负债扩张的机制发生了深刻变化,特别是同业和理财业务超常规发展。本文对这两项业务进行了深入解读,具体分析了其对银行资产负债表及流动性的影响,提出了同业和理财业务所创造的流动性较为"脆弱"的观点,并进一步分析和预测了这种脆弱流动性对债券市场的影响。
- 徐寒飞李清杨坤
- 关键词：同业业务理财业务影子银行流动性
- 影子银行风险几何
- 2013年
- 国内外影子银行存在较大区别，海外影子银行融资高度依赖同业市场，并且高杠杆特点突出。国内类影子银行机构最根本的负债来源是储蓄资金，并且杠杆程度非常轻。但二者存在着负债稳定性状况堪忧的共性。因为银行理财采用了借新还旧式期限错配的操作模式而将其归为“庞氏骗局”范畴有失公平。影子银行的管理宜疏不宜堵。
- 徐寒飞
- 关键词：银行风险影子同业市场银行融资储蓄资金银行机构
- 中国高收益债市场形成的另类途径被引量：4
- 2013年
- 中国高收益债市场的形成与美国殊途同归,未来交易所市场高收益债供给与需求仍将不断增加,国有企业公司债"无违约"压制收益率的神话最终将被流动性打破。预期违约率缺失使得高收益债难以定价,但锚定效应不可忽视,当前高收益债定价中枢已初步显现。
- 徐寒飞杨坤
- 关键词：流动性收益率锚定效应
- 利率市场化对国有大型银行的影响——基于五大行投资经营行为的微观分析
- 2015年
- 本文以我国五大国有银行2014年年报为依据,从微观视角分析了利率市场化不断推进过程中,五大国有银行资产负债、资金成本、债券投资等方面的变化及其原因,并对未来银行投资经营趋势进行了展望。
- 徐寒飞高国华
- 关键词：利率市场化资产配置
