李宁
- 作品数：6 被引量：73H指数：4
- 供职机构：重庆大学经济与工商管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 银行竞争、终极控制与债务配置结构被引量：8
- 2015年
- 本文研究了影响上市公司债务配置决策的内外动因。研究发现,终极控制人对强势债权人监管的规避动机会直接影响上市公司债务融资决策,具体表现为:终极控制人两权分离度越大,银行借贷比例越低、公开债务比例越高。进一步地,银行竞争作为影响银行债权治理效力的外部因素,其业内竞争加剧会弱化单个银行债权人原本强势的监管效力,终极控制人规避动机减弱,并由此提升其银行借贷比例。本文研究支持了"终极控制人规避强势债权人监管"的立论,为公开市场投资者与政府监管部门防范终极控制人道德风险、完善债券市场建设以及加强银行业风险防范提供了经验证据。
- 刘星李宁张超
- 关键词：银行竞争两权分离银行借贷
- 半强制分红政策、公司治理与现金股利政策被引量：49
- 2016年
- 本文以2008年半强制分红政策的实施为制度背景,将其作为公司外部治理变量,考察了公司治理与上市公司股利行为的关系。研究发现,半强制分红政策的实施提升了公司现金股利的支付意愿,但未能实现上市公司股利支付水平(股利支付率)的整体提升,甚至在一定程度上降低了整体股利支付水平。本文进一步采用双重差分(DI D)模型发现,半强制分红政策更为显著影响了具有再融资意愿的高成长低现金流公司、小规模公司及公司治理水平差的上市公司股利支付水平。研究表明,公司治理机制的完善会对上市公司股利支付行为产生积极影响。研究支持了现金股利是公司治理改善结果的股利"结果模型",也为相关部门完善资本市场治理的后续政策提供了经验证据。
- 刘星谭伟荣李宁
- 关键词：公司治理股利分配
- 求偿保护、终极控制与债务融资决策——基于《物权法》实施的自然实验被引量：2
- 2016年
- 在一个自然实验的框架下，本文考察了我国2007年《物权法》实施后，债权人求偿保护对上市公司债务融资决策的影响。研究发现，法制改革后，债权人强势监管和求偿威胁造成了债权人激励与终极控制人规避两方面的影响。相对于两权分离度低的终极控制人而言，两权分离度高的终极控制人的规避效应更为明显，具体表现为：（1）从债务融资规模来看，终极控制人两权分离度高的上市公司将更大幅度地缩减其债务融资规模，尤其是银行债务规模；（2）从债务期限结构来看，债权人求偿保护强化了短期债务的治理效应，终极控制人两权分离度高的公司将更大幅度地减少其短期债务，变相地增加治理效应较弱的长期债务。
- 刘星李宁
- 关键词：物权法债务融资
- 货币政策、再融资管制与现金股利分配被引量：4
- 2015年
- 宏观经济政策制定与实施的微观基础和实施效果，是当前我国学术界和实务界关心的热点问题，本文在此政策环境下研究了宏观货币政策对我国上市公司股利行为的影响。研究发现：货币供应宽松只提高了上市公司的再融资资格获取倾向，而未能提高其现金股利发放倾向；并且，货币供应越宽松，上市公司的现金股利支付水平越低，非国有上市公司尤其明显；再者，货币政策也未能减弱上市公司对再融资管制的“迎合效应”，表现为货币供应越宽松，未满足和已满足了再融资资格的上市公司的现金股利支付水平都越低。紧缩货币政策导致上市公司提高现金股利支付水平意味着再融资管制政策发挥了积极作用；宽松货币政策未能减弱上市公司的融资约束则意味着其囤积现金以保持财务柔性具有合理性。这些发现为我国货币政策的制定、股利分配与再融资挂钩的政策法规的完善提供了借鉴。
- 刘星陈名芹李宁
- 关键词：货币政策现金股利分配财务柔性
- 我国国有商业银行体系脆弱性影响因素分析被引量：10
- 2009年
- 银行体系的脆弱性是事关一国金融发展和金融安全的重要课题。通过probit、Logit模型以及Granger因果关系检验表明:部分宏观经济指标和金融指标与国有商业银行脆弱性存在因果关系,其中金融指标对脆弱性的影响程度高于宏观经济指标。我国应继续深化金融体制改革,建立维护良好的金融环境,正确选择金融自由化的路径,构筑有效的银行安全网。
- 严太华李宁
- 关键词：国有商业银行金融脆弱性PROBIT模型GRANGER因果检验
- 求偿保护、终极控制与债务融资决策--基于《物权法》实施的自然实验
- 在一个自然实验的框架下,本文考察了我国2007年《物权法》实施后,债权人求偿保护对终极控制下上市公司债务融资决策的影响,并得到了以下结论:(1)债权人求偿保护对上市公司债务融资规模的影响是债权人保护带来的债权人激励效应和...
- 刘星李宁张超
- 关键词：债务融资债权人
- 文献传递
