- 股指期货市场冲击成本实证研究
- 随着期货市场的蓬勃发展，投资者在进行无风险套利时越来越关注期货市场中的交易成本问题。投资者如何有效的减少交易成本，降低交易风险至关重要。本文主要研究隐性交易成本方面，重点考察中国金融衍生产品市场隐性交易成本中的冲击成本，...
- 杨玉红
- 关键词：沪深300股指期货市场交易成本无套利区间线性回归模型
- 文献传递
- 沪深300股指期货与现货市场的价格关系研究被引量：2
- 2013年
- 通过采用平稳性检验、构建误差修正模型、运用脉冲响应分析和方差分解方法,对已上市交易的沪深300股指期货和现货指数之间的引导关系进行了实证研究.结果表明:从长期来看,沪深300股指期货价格与指数现货价格之间存在稳定的协整均衡关系,且期货市场对长期均衡偏离的调整力度更迅速;从短期来看,股指期货市场和指数现货市场的价格之间存在正向的相互引导关系,股指期货市场对于一个标准差冲击的反应相较于指数现货市场更为强烈;从价格发现的方面来看,沪深300指数期货市场与指数现货市场之间存在双向价格发现的关系,但现货市场对期货市场的引导作用较高。
- 杨玉红唐衍伟
- 关键词：沪深300股指期货脉冲响应函数误差修正模型方差分解
- 白糖期货波动特征实证检验被引量：3
- 2013年
- 对我国郑州商品交易所白糖期货在2006—2011年收益率序列的波动特征进行了实证检验。研究结果表明:白糖期货的收益率分布均表现出尖峰厚尾特征,GARCH(1,1)模型检验结果发现,其α+β值小于1,但非常接近1,表明都具有很强的波动持续性;EGARCH(1,1)和TGARCH(1,1)模型估计的结果则表明白糖期货表现出正的杠杆效应。
- 唐衍伟陈刚杨玉红
- 关键词：白糖期货波动性TGARCH
- 大豆期货跨产业链价差套利的无套利条件被引量：4
- 2012年
- 选取跨产业链套利中最成熟套利组合——大豆、豆粕和豆油之间的套利,从大豆压榨利润出发,基于无套利原理,推导了考虑压榨利润的两种大豆压榨套利模式的无套利条件。
- 唐衍伟陈刚杨玉红
