- 企业战略差异与债务融资成本
- 融资难、融资贵一直掣肘实体经济的发展。为促进实体经济发展，有效缓解企业融资难题，国家采取了一系列针对性的举措。国务院于2016年8月8日发布《降低实体经济企业成本工作方案》，对“有效降低企业融资成本”从六个方面加以解决。...
- 刘东博
- 关键词：债务融资成本产业政策信息不对称
- 分析师关注度对企业R&D投资影响的实证检验被引量：7
- 2017年
- 文章以2006—2015年间我国A股上市公司为样本,采用多元回归和两阶段回归的方法,实证检验分析师关注度对公司R&D投入的影响。结果表明:(1)在我国,分析师关注对企业创新投资有积极作用,"信息解读"机制占主导地位;(2)"施压机制"的影响在我国也存在,但明显弱于"解读机制"的影响;(3)不同情境下,"施压机制"的影响强弱不同。分析师"施压机制"的负面作用在民营企业中更强。
- 刘东博潘琦赵杰
- 关键词：分析师R&D投资信息不对称
- 独立董事的海外背景与投资者保护被引量：3
- 2016年
- 本文以2004-2012年A股非金融类上市公司为样本,研究了独立董事海外背景对投资者保护的影响。结果表明:拥有海外背景独立董事的公司能够更好地保护中小投资者,拥有海外背景独立董事的比例越大,投资者保护程度越高。本文证实了近些年我国越来越多的企业引进海外背景管理人才的重要性。
- 王裕刘东博
- 关键词：独立董事公司治理投资者保护
- 终极控制人、政府干预与公司多元化价值
- 2012年
- 考察我国转轨经济背景下政府干预与公司多元化价值的关系。研究发现,政府对经济干预程度越高,上市公司多元化价值越低,且当终极控制人性质为国有时,这种现象更为明显。政府干预下的公司多元化经营,由于更多地出于政治目标和社会职能的考虑,降低了公司价值,特别是国有控股公司,政府更容易影响公司多元化价值。研究增进了对经济转型时期政企关系的认识,对理解新兴市场公司的多元化价值影响也提供了新的视角。
- 王裕刘东博
- 关键词：终极控制人政府干预
- 市场化进程、债务融资与公司绩效
- 2012年
- 在市场化进程的制度背景下,此文以2006-2008年度我国上市公司债务融资与公司绩效之间的关系为研究对象。研究结果表明在不考虑公司特质性因素的情况下,我国公司债务融资与公司绩效成显著的负相关关系,同时我国上市公司所处地区市场化进程的改善明显降低了这种负相关关系。
- 刘东博王裕
- 关键词：市场化进程公司绩效债务融资负相关关系上市公司
- 产品市场竞争、终极控股股东控制与融资成本——来自中国制造业上市公司的证据
- 2011年
- 本文以制造业上市公司2003年～2006年为样本,分别研究了终极控股股东现金流权和两权分离度对企业融资成本的影响,发现现金流权与企业融资成本负相关,两权分离度与企业融资成本正相关。在此基础上,对产品市场竞争这一外生变量和终极控股股东控制之间的作用对于企业融资成本的影响进行进一步探讨。研究结论表明,我国产品市场竞争与终极控股股东现金流权在企业融资成本的影响上具有正面效应,而产品市场竞争与终极控股股东两权分离度在对企业融资成本的影响上具有负面效应。这一结论为我国上市公司加快建立合理的公司治理结构的重要性提供了理论依据。
- 刘东博
- 关键词：终极控股股东现金流权
- 市场化进程、债务治理与企业价值
- 债务融资不仅仅是一种单纯的融资手段，更具有一定的治理效应。从公司绩效和投资效率两个分别代表企业经营活动和投资行为的公司价值指标，本文研究了我国上市公司债务融资治理效应的改进机制。研究结论表明在不考虑公司特质性因素的情况下...
- 刘东博
- 关键词：上市公司债务融资市场化进程
- 文献传递
