沈庆元
- 作品数：4 被引量：21H指数：2
- 供职机构：广东商学院会计学院更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金中国博士后科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 经济周期、投资者心理偏差与资产定价被引量：16
- 2011年
- 新兴的行为资产定价理论存在的重大缺陷是未全面、系统地研究投资者心理偏差的变动机理和行为偏差的形成根源,以及它们对资产定价的影响,从而削弱了模型的解释力。投资者心理偏差随经济周期动态变化,不同周期阶段下呈现出不同态势(方向或强度),使得人们相应产生各种非理性程度不一的投资预期,进而导致资产价格偏离基础价值。而这种偏离又会反作用于投资者心理偏差与经济周期波动,从而相互影响,不规则地循环反复。文章将投资者心理偏差置于经济周期这一宏观背景下,提出"经济周期-心理偏差-行为偏差-资产定价"的研究新思路,以期揭示心理偏差影响下投资者行为与资产定价之间的作用与反作用机理,打开"心理偏差-资产定价"的"过程黑箱"。
- 张荣武沈庆元聂慧丽
- 关键词：经济周期资产定价
- 投资者确认性偏差与信息反应机制的实证研究
- 以对投资者先验信念的定量衡量为基础,本文首次检验了确认性偏差在中国股市投资者信息反应机制中的作用。结果表明,中国股市投资者的确认性偏差具有非对称性,在特定情况下影响其对新信息的反应方式:先验信念预期公司成长机会较好时,投...
- 张荣武沈庆元
- 文献传递
- 产权范式的企业收益分配问题研究被引量：5
- 2012年
- 文章以产权理论为基石,重点研究了产权范式的企业本质观;产权范式收益分配制度是收益分享还是收益独占;产权范式收益分配的效率与公平。研究表明:现代企业是产权契约联结体;产权范式的企业收益分配是物质资本所有者、人力资本所有者和社会资本所有者的收益分享制而不是物质资本所有者的收益独占制;产权范式的企业收益分配不仅能提升企业生产要素配置和使用效率,而且有利于确保收益分配公正合理、产权平等保护和机会均等。
- 张荣武沈庆元
- 投资者确认性偏差与信息反应机制的实证研究
- 本文以对投资者先验信念的定量衡量为基础,检验了确认性偏差在投资者信息反应机制中的作用。实证结果表明在特定情况下,投资者确认性偏差会影响其对新信息的反应方式:即当投资者的先验信念对公司发展前景预期较好时,投资者确认性偏差存...
- 张荣武沈庆元
- 文献传递
