蒋毅
- 作品数：2 被引量：8H指数：1
- 供职机构：南京大学工程管理学院更多>>
- 发文基金：中央高校基本科研业务费专项资金江苏省教育厅指导性计划项目国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- IPO盈余管理动机与承销商选择决策的互动关系及监管启示——基于双边匹配模型的研究被引量：8
- 2013年
- 在IPO过程中,企业的盈余管理动机与其承销商选择决策存在相互影响。本文以中小板市场为样本,通过估计企业和承销商的双边匹配模型,揭示了两个显著特征:(1)在价值最大化目标的驱动下,市场份额大的承销商与盈余管理动机强的企业形成配对关系,说明由于缺乏完善的监管约束和市场约束,采用宽松监督和认证标准的承销商反而可以获得更多客户。(2)盈余管理动机弱的企业与资产规模大的承销商配对,这是因为资产规模大的承销商其声誉受损的成本大,监督和认证的可信性强,能更好地减少投资者和企业之间的信息不对称,因而更受盈余管理动机弱的企业欢迎。本文可以为监管当局把握复杂而隐蔽的IPO盈余管理过程进而采取有针对性的措施提供参考。
- 刘烨方立兵蒋毅
- 关键词：IPO盈余管理
- 投行政治联系与民营IPO盈余质量为何正相关——基于双边匹配的理论和证据
- 2013年
- 本文考察在我国的IPO行政审批制度下,投行的政治联系如何影响其监督和认证功能的发挥。通过建立投行和企业双边匹配模型,以2008—2011年民营IPO为样本研究发现:均衡状态下,盈余质量好的IPO与有政治联系的投行匹配,盈余质量差的IPO与没有政治联系的投行匹配,表明有政治联系的投行并未通过政治寻租帮助盈余质量差的IPO发行上市,相反,他们凭借在掌握监管规则方面的优势吸引客户,然后从中选择质量好的IPO并加以严格监督和认证。上述结论与关于中介政治联系的制度知识假说一致,但不支持游说假说。
- 刘烨蒋毅方立兵
- 关键词：IPO政治联系盈余质量
