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对冲通货膨胀风险的投资组合策略求解被引量：1: 2016年; 通货膨胀是投资者进行资产配置时面临的主要问题,其不仅会影响投资者的投资决策,也会对其投资收益产生重要影响.文章在CRRA(constant relative risk aversion)假设下,效用函数同时考虑了投资者的消费和最终财富.在约束条件下,文章求解了一般均衡时的最优消费和最优财富,与此同时得出t时刻财富与消费的比值实际上是年金债券的结论,并在此基础上得出了一般情况下的投资组合策略.当存在通货膨胀时,文章利用指数债券对冲通货膨胀风险,求解出远期期望消费和远期期望财富,最终得到通货膨胀条件下的投资组合策略.; 郑效晨刘渝琳曹晓旭; 关键词：通货膨胀投资组合策略

FDI与工业污染排放物的空间面板模型分析被引量：16: 2015年; 本文以FDI的环境效应为切入点,利用Moran I指数对我国FDI与工业污染排放物的空间相关性进行了分析。在此基础上通过变量的空间相关性检验结果以及对比传统面板模型实证结果来说明引入空间计量的必要性,最后通过空间滞后模型(SAR)和空间误差模型(SEM)的计量结果来揭示FDI与环境污染的空间非线性关系。结果表明:FDI和工业污染排放物具有显著的空间相关性,环境污染程度与FDI之间呈"N型"发展关系,并且我国环境污染治理已出现"越治理越严重"的趋势。; 刘渝琳郑效晨王鹏; 关键词：FDI

基于消费者监督的弱税市场税收监管被引量：1: 2015年; 文章研究了消费者索要票据监督市场交易,税务部门给予监督者奖励,对解决弱税市场漏征漏管问题的效应.通过构建包含税收的线性经济模型,论证了消费者积极参与市场监督的必然性,对比了实施监督前后的市场和福利变化.研究发现:如果消费者索要票据的负效用很小,最优税率将有所降低,市场中提供的公共物品增多,经济体整体福利水平上升;同时,消费者监督政策还可以提高税务部门行政效率,实现不同市场消费者效用均等化;由于消费者监督效用损失影响最优参数,因此税务部门应针对行业索票难易性制定不同的征税策略.; 王鹏陈迅郑效晨; 关键词：偷逃税款 HOTELLING模型

FDI、人均收入与环境效应被引量：12: 2012年; 本文利用时间序列数据对FDI的环境效应进行了整体分析,利用省际面板数据对FDI、人均收入和环境污染进行了区域分析。结果表明:FDI对环境产生了负的规模效应、负的结构效应和正的技术效应,但FDI对区域间的环境污染程度则有不同表现——东部地区污染程度加重,中部和西部则相反。而且随着人均收入的提高,我国整体上环境污染程度趋于好转。对此本文提出了要提高引资质量和引资标准,调整FDI投向,加强环境管制,转变政府引资思路的政策建议。; 郑效晨刘渝琳; 关键词：FDI 环境污染

通货膨胀、风险偏好与金融资产配置: 不确定性条件下的金融资产配置问题一直是学术界和金融机构研究的重要内容，如何使投资者在面临不确定风险时保持效用函数的最大化成为研究资产配置问题的最终目的。现代资产配置理论更多的是从宏观视角研究不确定性风险，在宏观经济学中用...; 郑效晨; 关键词：通货膨胀风险偏好资产配置投资组合

基于比较静态模型的FDI优惠政策指数门槛值的求解: 2014年; 针对FDI(foreign direct investment)优惠政策拉大中国区域差距及挤压内资企业投资的问题,基于比较静态分析方法,在Romer内生模型基础上,求解了市场均衡时FDI优惠政策指数的门槛值,并对影响门槛值大小的因子进行了分析.结果表明,最终生产部门人力资本存量的增加、研发部门生产率的提高,以及本国技术吸收能力的增强都会使FDI优惠指数变大,但市场平均利率的上升却带来FDI优惠指数的减小,而FDI优惠政策指数对经济增长率的贡献度则无法判断.; 刘渝琳郑效晨熊婕; 关键词：门槛值

FDI与工业污染排放物的空间经济效应被引量：6: 2012年; 文章利用Moran I指数对我国1997-2010年31个省市的FDI和工业污染排放物的空间集聚效应和空间辐射效应进行了分析。结果表明:FDI和工业污染排放物都具有显著的空间集聚效应,高集聚型省市主要集中在东部地区,而低低集聚型省市主要集中在西部地区。从空间辐射角度看,FDI的高高集聚型省市主要集中在东部沿海区域,而工业污染排放物的高高集聚型省份主要集中在长江以北的东部地区,二者的低低集聚区域主要为西部省份。对此,文章提出要提高引资标准和引资质量,提高中心城市吸引外资空间辐射能力的政策建议。; 刘渝琳郑效晨; 关键词：FDI 空间集聚效应

异质性劳动力与岗位的匹配研究:基于纳什均衡对我国失业与用工荒问题的解读被引量：5: 2016年; 本文对DMP模型进行拓展,利用动态规划和纳什博弈研究两个分割的劳动力市场的均衡失业流,并通过教育成本内生化使劳动力在市场之间流动。结论认为,由于教育成本和预期收入不同,在当前的人力资本结构和经济结构下异质性劳动力失业的风险有所不同。若劳动者讨价还价的能力较低,高学历劳动力失业的风险低于低学历劳动力,社会可能出现普遍性失业;若劳动者博弈能力较高,高学历劳动力失业的风险高,社会出现"技工荒"。并且高校毕业生的扩大可能导致高学历的失业问题扩大。这正是我国劳动力市场的困境,反映了我国经济发展结构和劳动力技能结构之间的矛盾。; 刘渝琳熊婕郑效晨; 关键词：博弈用工荒

基于通货膨胀和风险偏好视角的资产配置研究被引量：9: 2016年; 不确定条件下的资产配置问题无论对于学术研究还是投资行为都具有重大的理论和实际意义。本文选取广义范围上的现金、股票、债券作为投资者进行资产配置的产品,在CRRA(Constant Relative Risk Aversion)和HARA(Hyperbolic Absolute Risk Aversion)两种偏好假设下,分别求出了投资者效用最大化时的最优财富以及最优资产组合中各资产的权重,并比较分析了两种偏好假设下通货膨胀、风险偏好、投资期限三种因素对资产配置的影响。研究结论表明:通货膨胀会影响股票和债券的风险溢价,进而影响最优资产组合中各资产的权重;股票的权重不会受投资期限的影响,在通货膨胀率和风险偏好不变时,其值始终为一常数,但债券和现金的权重则由投资期限、通货膨胀和风险偏好共同决定;此外,在CRRA和HARA偏好假设下,以上三种因素对资产配置的影响存在较大差异,特别是在HARA框架下存在买空行为。; 刘渝琳郑效晨; 关键词：资产配置最优资产组合通货膨胀风险偏好

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郑效晨