鲁桂华
- 作品数：72 被引量：517H指数：12
- 供职机构：中央财经大学会计学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金山东省社会科学规划研究项目山东省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律文化科学社会学更多>>
- 商业银行行为与资产市场泡沫——一个基于中国制度背景的均衡模型被引量：15
- 2005年
- 资产市场均衡价格高于其真实价格的部分即为泡沫,泡沫破灭将导致财富幻觉的消失,进而造成需求萎缩、投资不足、经济增长放缓等不良后果。文章研究表明,制度缺陷将导致资产市场理性泡沫的存在。在资产市场配额供给、商业银行承担两类代理成本、央行实施价格管制、监管当局实施资产比例管理等制度背景下,存在私人利益和正的边际私人利益的银行家,倾向于向资产市场过度供给贷款,从而导致风险资产价格相对于银行家无私人利益时的均衡资产价格而言,系统性地被高估。在商业银行与银行监管当局仅根据风险资产最近成交价格预测银行贷款组合或贷款低押物未来价值这一信息结构下,一次交易中所形成的资产市场泡沫,可能会随着时间的延续而逐渐累积。
- 鲁桂华皮舜
- 关键词：商业银行资产市场
- 地方政府面临大考
- 2007年
- 统一内、外资企业所得税税率的税法草案提交十届全国人大五次会议审议，无疑是2006年最重大的改革举措之一。其最大的意义莫过于矫正了实施多年的差别化税制对市场资源配置作用的扭曲。
- 鲁桂华
- 关键词：地方政府所得税税率全国人大税法
- 中国上市公司自愿性积极业绩预告:利公还是利私——基于大股东减持的经验证据被引量：79
- 2017年
- 本文对大股东^(1)减持前中国A股上市公司披露的自愿性业绩预告是否具有自利动机、有何市场反应进行了实证检验。结果表明,在大股东减持前,上市公司自愿发布积极业绩预告的概率显著更高;在大股东减持年度,自愿性积极业绩预告的披露频率显著更高;且减持前的自愿性积极业绩预告具有显著更高的超额回报。以上证据表明,上市公司在大股东减持前发布的自愿性积极业绩预告,更大概率上出于大股东的私利,违背了公开、公平、公正披露的原则。本文的研究丰富了自愿性业绩预告动机的文献,为改进中国证券市场信息披露和大股东减持的监管提供了科学的证据。
- 鲁桂华张静刘保良
- 关键词：选择性信息披露
- 现金流量综合分析模型:原理与应用被引量：8
- 2001年
- 从简化财务状况报告式资产负债表出发 ,建立了现金流量综合分析方法的一般代数模型 ,并以此模型为基础 ,对企业现金流量进行了重新分类 ,以及应用现金流量综合分析方法评价企业现金流量是否符合财务管理的一般原则、评价企业当期盈利质量的基本步骤。
- 鲁桂华
- 关键词：现金流量财务分析
- 高管学术经历影响股价崩盘风险吗?被引量：20
- 2021年
- 本文采用2008—2017年我国A股上市公司样本,研究了高管学术经历对股价崩盘风险的影响。研究发现:高管学术经历能够显著降低公司未来股价崩盘风险,在采用Heckman两阶段、PSM等方法控制了可能存在的内生性问题后,结论仍稳健。机制检验表明,高管学术经历同时通过信息质量假说和代理问题假说对股价崩盘风险产生影响。进一步检验表明,相较于其他高管的学术经历,CEO和CFO学术经历对股价崩盘风险的降低作用更加显著;当外部治理环境较弱以及当企业为国有企业时,高管学术经历对股价崩盘风险的降低效应也更加显著。本文结论为完善高管团队建设、提高公司信息质量、缓解第一类代理问题以及稳定资本市场发展具有一定借鉴意义,同时也丰富了关于高层梯队理论的研究。
- 鲁桂华潘柳芸
- 关键词：信息质量代理问题
- 股价同步性:富于还是缺乏信息含量?——以定向增发为例被引量：1
- 2018年
- 股票价格的同步波动性与信息含量的关系存在争议。本文以定向增发折价程度为信息不对称变量,利用2006-2014年定向增发的A股上市公司相关数据,分析股票价格的同向波动与信息不对称程度之间的关系。结果发现:定向增发抑价与股价同步性负相关,表明我国的股价同步性具有信息含量。进一步的分析显示,分析师能够降低信息不对称程度,降低股价同步性对定向增发抑价的影响;定向增发对象对定向增发抑价及定向增发抑价与股价同步性关系的影响均不大。
- 鲁桂华耿艳丽
- 关键词：信息不对称
- 要素占有、权力分配与宏观税负:以中国封建史为例被引量：1
- 2015年
- 我们构造了一个动态博弈模型对封建史上农民的税负进行了研究。研究表明,在土地等生产要素和公权力为封建统治集团垄断下,均衡条件下,封建统治者的最优税负仅给农民以保留效用。如遭遇重大自然灾害,农民连保留效用都得不到,只能揭竿而起。研究还为中国封建史上周期性的王朝改朝换代、王朝更替总伴随着周期性的农民暴动、农民暴动往往和重大自然灾害在时间上重舍等现象提供了一个理论的诠释,为儒学的"民本"思想提供了一个合理的解释。我们的研究对于设定当前合理的宏观税负水平提供了可资借鉴的政策含义。
- 莫山农鲁桂华
- 关键词：土地所有权权力分配宏观税负
- 央企整体上市与国资委直接持股:法理根据与经济后果
- 2007年
- 国资委成立三年多来，央企的营业收入和净利润分别增长了78．8％和140％，年均增幅分别为21．4％和33．8％，净资产收益率达到10％，提高了5个百分点，截至2006年年末，有13家央企进入世界500强，较2004年增加5家。这一份成绩单无疑是对国资委三年多来工作的充分肯定，同时也激发了人们对国有及国有控股企业下一步改革举措的猜测与期许。从2007年全国国有资产监督管理工作会议传来消息，今年国资委将进一步推进央企的整体上市，并且将尝试直接持股这些整体上市的央企，而不是通过集团公司或其他中间层次来间接持股，
- 鲁桂华
- 关键词：国资委经济后果法理根据持股国有资产监督管理工作
- 信息成本、博弈规则与经济效率:兼议国有资产运营的制度选择被引量：3
- 2003年
- 本文假设委托人或监督人能够以一定成本收集信息从而能依一定概率观察到影响委托人报酬的生产力水平 ,研究了存在信息传递成本的多委托人模型、零信息传递成本的多委托人模型和委托人 -监督人 -代理人模型 ,比较了不同的博弈规则或制度安排在均衡状态下的信息分布与经济体效率 .本文的研究结论表明 ,给定委托人或监督人的信息成本与信息处理能力 ,博弈规则是决定信息分布与经济体效率的关键因素 .存在信息传递成本时 ,由于坐便车行为 ,信息分布的不对称程度最为严重 ,也具有最低的效率 .零信息传递成本的多委托人模型中 ,信息不对称程度最弱 ,并且在很弱的条件下具有最高的效率 .委托人 -监督人 -代理人模型中 ,仅当监督人具有充分低的信息收集成本和充分高的信息处理能力时 ,才有可能具有较高的效率 .就本文的模型所支持的结论而言 ,国有企业的公司制改造 ,并降低资本市场传递与处理信息的成本 ,是更富于效率的一种制度安排 .相反 ,由于作为监督者的国有资产管理部门并不佣有产权 ,它没有足够的动机去认真履行监督职责 ,同时 ,诱导监督者其不与代理人串通作弊的成本之高昂 ,都将进一步降低这种制度安排下国有资产运营的效率 .
- 鲁桂华
- 关键词：信息成本国有资产博弈规则
- 房地产基金谁获利
- 2007年
- 相对于房地产行业的发展，我国的房地产金融业发展是滞后的。商业银行是房地产企业主要的金融支持。也正是基于房地产行业与房地产金融业之间的这种关系，近几年来我国实施的一系列房地产调控政策，无不以房地产金融业作为调控的重点。
- 鲁桂华
- 关键词：房地产基金房地产金融业房地产行业金融业发展金融支持企业主
