于孝建
- 作品数：44 被引量：311H指数：10
- 供职机构：华南理工大学更多>>
- 发文基金：中央高校基本科研业务费专项资金国家自然科学基金广东省普通高校人文社会科学重点研究基地重大项目更多>>
- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术理学环境科学与工程更多>>
- 中国股指期货日内不对称流动性调整VaR度量
- 2017年
- 本文在考虑买卖双方间不对称流动性及其不对称程度大小的基础上,计算买卖双方的流动性成本,对已有的流动性调整收益率方法进行扩展,提出日内不对称流动性调整VaR计算方法,并计算中国沪深300股指期货不同头寸下的不对称流动性调整VaR。研究结果表明,市场存在的不对称流动性及其程度大小会导致买卖双方面临不同流动性风险。相比传统VaR度量方法以及简单加总市场风险和流动性风险的方法等,不对称流动性调整VaR模型能更好地反映日内市场风险。
- 于孝建彭永喻
- 上证50ETF期权隐含尾部风险信息对未来收益的预测研究
- 2023年
- 期权隐含尾部风险能够捕捉期权市场参与者对未来市场极端情况的判断,是市场不容忽视的一类隐含信息。基于上证50ETF期权,通过深度虚值期权定价公式估计隐含尾部风险,研究其对未来收益的预测能力。为了研究其与其他隐含信息间的差异,通过正交化方法构建出隐含尾部风险新息。研究表明,隐含尾部收益因子和隐含尾部损失因子对未来收益均有显著的预测作用。将市场划分为不同发展时期,发现隐含尾部收益新息和隐含尾部损失新息的预测能力会发生变化,其中,看涨期权市场上过度乐观的情绪趋于缓和,看跌期权市场对尾部风险的判断能力有所提高。此外,看跌期权价格更容易受到投资者情绪的影响,隐含尾部损失所包含的信息更具有参考价值。
- 于孝建廖至楠
- 关键词：股票收益投资者情绪
- 基金ESG评价的国际比较与借鉴
- 2022年
- ESG基金已经成为ESG投资最为流行的投资工具之一。我国“双碳”目标的提出,为ESG投资和ESG基金带来广阔的发展空间。我国ESG基金发展晚、规模小,ESG基金投资需要发展相应的评价体系,但我国基金ESG评价刚起步。本文对比介绍了MSCI指数公司和晨星基金评级公司的两种不同基金ESG评价体系,从完善公司ESG信息披露、建立基金ESG信息披露制度、鼓励机构开展基金ESG评价三个角度对我国健全基金ESG评价体系提出建议。
- 于孝建刘昕宇
- 关键词：信息披露
- 多聚类视角下的碳达峰路径探索与趋势研判——基于广东省21个地级市面板数据的分析被引量：16
- 2021年
- 向绿色、低碳方向转型是全球经济、贸易、技术、国际规则等发展的大趋势,我国已承诺2030年实现碳达峰,2060年实现碳中和。广东作为经济发展的领头羊,同时也是能源利用大省,探索广东模式降碳路径,可有力助推粤港澳大湾区乃至全国双碳目标的早日实现。文章以广东21个地级市作为研究层面,充分考虑影响城市碳达峰趋势的静态和动态因素,采用基于蒙特卡洛方法的K-means聚类算法,全面分析广东21个地级市在GDP总量、进出口贸易、重点能耗三大视角下的不同分类结果,进一步研判不同类别城市的碳达峰趋势。结果表明,基于GDP视角的广东城市碳达峰类型可划分为4类,据其特征概括为绿色示范型、降碳潜力型、节能改造型、达峰攻坚型。基于进出口贸易和重点能耗视角,绿色示范型、降碳潜力型城市始终不变,而后两类均发生不同的聚类变化。最后,针对不同视角下的不同类型城市,建议广东走包容性碳达峰道路,鼓励"绿色示范型"和"降碳潜力型"城市先达峰,做好能源结构和产业结构优化,引领消费侧低碳转型,形成示范效应;同时,允许部分需要继续大力发展和振兴经济的"节能改造型"和"达峰攻坚型"城市做好节能技改,布局低碳产业,在经济社会"小步追赶"的过程中错位达峰,形成有序可控的碳达峰梯度。
- 钟薇薇高海徐维军于孝建
- 关键词：聚类分析
- 模糊是低特质波动率异象的成因吗?——来自中国股市的证据
- 2020年
- 低特质波动率异象广泛存在于不同的股票市场中。特质波动率的变化反应出个股特有信息的概率分布具有不确定性,即具有模糊性。用特质波动率的标准差来度量模糊度,发现根据模糊度分组后的股票多空组合存在显著超额收益,即存在模糊溢价。研究表明,高模糊度分组下存在低特质波动率异象,引入模糊度后显著降低了特质波动率的影响,模糊溢价能解释特质波动率异象。对于高特质波动率的股票,投资者偏好模糊,负的模糊溢价冲减了正的风险溢价,预期收益减少;对于低特质波动率的股票,投资者厌恶模糊,正的模糊溢价加上正的风险溢价,预期收益增加。此外,股市状态也会影响模糊对异象的解释,股市处于波动时期时,模糊对异象的解释能力更强。
- 于孝建冯小涛陈曦
- 粤港澳大湾区开放银行发展战略研究被引量：2
- 2020年
- 开放银行是现代商业银行应对未来线上化、智能化金融发展趋势,推进数字化转型升级的一种新型金融科技业态模式。推进大湾区数字普惠金融建设,为粤港澳大湾区产业协同与创新科技发展带来新的发展机遇。通过对粤港澳大湾区的开放银行发展情况的梳理及总结,探讨粤港澳大湾区在开放银行建设中面临的挑战,并针对这些问题提出相应的发展对策与建议,助力粤港澳大湾区开放银行发展,构建粤港澳大湾区开放金融生态。
- 于孝建黄敏宜徐维军
- 关键词：开放API金融科技
- 基金业绩、选股能力与窗口粉饰
- 2022年
- 基金窗口粉饰行为有两个关键问题:一是行为动机,二是对未来业绩的影响。以我国普通股票型、偏股混合型和灵活配置型公募基金为研究对象,研究了基金窗口粉饰行为。研究表明,报告期内业绩和选股能力不佳的基金经理更倾向于窗口粉饰以掩饰其真实管理水平;窗口粉饰程度越高,基金下一期业绩越差。基于此,建议完善基金换手率信息披露机制,加强基金大额交易行为监管。研究还验证了窗口粉饰指标结合选股能力指标有助于提升基金投资组合策略的绩效,对基金投资者有参考意义。
- 于孝建刘建林
- 关键词：证券市场基金业绩选股能力
- 我国流动性过剩的实证分析被引量：52
- 2007年
- 流动性过剩是最近我国经济金融中备受关注的一个问题,于是,控制和回收流动性也就成为了我国宏观调控的重点之一。本文分析了我国存贷款、M2/GDP、超额货币变化率以及超额准备金比率等指标,发现流动性过剩不仅存在且近两年较严重,其中流动性过剩较为突出的是国有银行的过剩,预计在一段时间内还将继续存在。最后,本文阐述了流动性过剩对我国经济的影响。
- 任兆璋于孝建
- 关键词：流动性流动性过剩贷存比
- 我国科技企业孵化器投融资现状、差异与完善建议
- 2023年
- 科技企业孵化器在促进科技成果转化和培育科技企业方面发挥着重要作用。本文从孵化器数量、累计毕业企业、在孵企业数量、孵化基金规模、风险投资总额等多维度详细分析了我国孵化器发展现状。2015年后我国孵化器基金规模和在孵企业获得风险投资金额呈增长趋势,其中国家级孵化器在投融资方面表现突出,但仍存在孵化器投融资能力整体偏弱、不同地区投融资能力不平衡等问题。
- 于孝建李祥辉
- 关键词：孵化器基金规模科技成果转化投融资
- 基于MRS的股指期货最优分位数套期保值研究
- 2022年
- 为研究不同市场状态及现货收益率分位下的股指期货套期保值比率,引入马尔科夫状态转换模型将分位数套期保值方法扩展到多状态情形,并提出了基于损失函数最小化的最小方差套期保值效率分位数计算方法.选取中国上证50、沪深300和中证500股指期货进行实证分析,结果表明,三大股指期货的分位数套保比率呈倒U型;低波动状态的分位数套保比率相对平稳,而高波动状态的分位数套保比率在现货收益分布中向右下方倾斜.比较不同套期保值方法的效率得出,在高、低波动状态下,分位数套期保值均优于均值回归套期保值.
- 于孝建梁柏淇徐维军
- 关键词：股指期货
