杨万武
- 作品数：4 被引量：44H指数：3
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- 发文基金：国家自然科学基金大连市科技计划项目更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 基于Copula的最小方差套期保值比率被引量：34
- 2009年
- 提出了套期保值的期货与现货非线性匹配原理和收益率波动预测原理,在最小方差套期保值模型的基础上,借助Copula模型计算体现非线性相关的相关系数,利用GARCH和EWMA模型对期货和现货的标准差进行预测,提高套期保值的有效性.该模型的特点一是利用Copula函数计算中位数相关系数,实现了期货与现货收益率的非线性匹配,保证了当期货价格和现货价格发生较大波动时的相关系数计算的准确性.二是通过套期保值的收益率波动原理,利用GARCH模型、EWMA模型对期货和现货的标准差进行预测,解决了因套期保值之前和套期保值期间收益率波动发生结构性变化所导致的套期保值效果失真的问题.实证结果表明,该研究模型的有效性高于现有研究计算的套期保值比率.利用该模型进行套期保值可以更有效的规避现货价格风险.
- 王玉刚迟国泰杨万武
- 关键词：最小方差套期保值COPULAGARCHEWMA
- 基于资金限制的Sharp-ARIMA期货套期保值决策模型被引量：6
- 2007年
- 通过ARIMA时间序列预测期货套期保值的资金需求量,以Sharp套期比模型为目标函数,以套保者的手头资金大于套保资金需求量为约束,建立基于资金限制的Sharp-ARIMA期货套期保值决策模型,解决基于资金限制的单品种期货套期比的确定问题。并利用WS411合约的历史数据实证分析了该模型。本模型的创新与特色一是决策模型确定了套期保值的资金需求,避免了因资金短缺导致的套保失败。二是提出了能够反映期货价格一阶平稳和季节性变化的套期保值资金需求量预测的研究思路,这就改变了现有研究仅对历史数据进行简单平均预测的现状,更加符合期货价格的波动规律。三是揭示出套期保值者手头持有的资金与套保比之间关系。
- 迟国泰杨万武余方平
- 关键词：套期保值
- 基于资金限制的期货套期保值模型研究
- 期货市场的风险转移功能主要通过套期保值策略来实现，期货市场套期保值的关键问题是套期保值比率的确定。本文在考虑期货套期保值的资金需求量的基础上，分别建立了基于资金限制的单品种期货套期保值模型和基于资金限制的多品种期货套期保...
- 杨万武
- 关键词：期货套期保值期货市场
- 文献传递
- 基于资金限制的单品种期货最优套期比模型被引量：4
- 2007年
- 以期货套保者的手头资金大于套保资金需求量的预测值作为Sharp套期比模型的约束条件,建立了基于资金限制的单品种期货最优套期比模型,利用WS411合约的历史交易日数据实证对比分析了该模型。本模型确定了套期保值的资金需求,避免了因资金短缺导致套保失败;揭示出套期保值的手头资金与套保资金需求量之间的关系。对比分析表明,本模型优于完全套期保值、最小方差法和线性回归法。证明了套保资金需求量影响套期保值比率。
- 杨万武迟国泰余方平
- 关键词：套期保值
