徐欣
- 作品数：31 被引量：885H指数：14
- 供职机构：中南财经政法大学会计学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金广东省普通高校人文社会科学重点研究基地重大项目中央级公益性科研院所基本科研业务费专项更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 风险投资特征、风险投资IPO退出与企业绩效——基于中国创业板上市公司的实证研究被引量：35
- 2015年
- 本文在对2009—2013年中国创业板公司风险投资退出特征刻画的基础上,深入研究了风险投资IPO退出的影响因素和经济后果。研究发现,企业上市后,我国风险投资呈现出一次性完全退出较少,非连续性完全退出较多的特征。风险投资特征对于其退出企业具有重要影响。风险投资所持有公司的股份越少,企业上市后其退出的概率越大;风险投资联合持股会导致企业上市后其更加易于退出。风险投资退出会对企业绩效产生负面影响,企业业绩会在风险投资退出后明显下滑;风险投资退出企业时减持原有股份越多,则企业绩效会变得越差。这从侧面佐证了风险投资对于提高企业绩效的积极作用。本文结论为深入认识我国风险投资的IPO退出及其对企业绩效的影响提供了理论基础和经验证据,并为国家完善金融监管,积极推动风险投资的发展,以及推进创业板市场的健康成长提供了决策依据和政策建议。
- 徐欣夏芸
- 关键词：IPO退出企业绩效
- IPO超募融资、产权与企业投资行为——来自中国证券市场的研究被引量：14
- 2013年
- 针对中国资本市场特有的IPO超募融资现象,以2006～2010年间深市A股上市公司为研究对象,探讨了IPO超额融资企业的投资行为及其经济后果。研究发现,我国上市公司在使用IPO超募资金过程中普遍存在着严重的过度投资行为,其中非国有控股上市公司的过度投资问题比国有控股公司更为严重,并且这种过度投资行为会导致企业长期资本收益率显著下降,进而负面影响企业的未来业绩。这说明,过剩的IPO募集资金会导致企业资本配置效率和投资效率的扭曲。
- 夏芸徐欣
- 关键词：国有控股资本回报率
- 按下葫芦浮起瓢:分析师跟踪与盈余管理途径选择被引量：135
- 2016年
- 本文使用2006-2014年的中国上市公司数据,研究了分析师跟踪对企业应计盈余管理和真实盈余管理的不同作用。在控制了内生性和其它相关因素的基础上,本文发现:分析师对应计盈余管理具有监督效应,能够减少应计盈余管理;相反,其对真实盈余管理具有促进作应,跟踪分析师越多,企业真实盈余管理越多。本文对这一现象的解释是:与应计盈余管理相比,真实盈余管理具有较高的隐蔽性,分析师易于监督隐蔽性较差的应计盈余管理,这种监督迫使经理人转向真实盈余管理。本文的结论有助于全面认识和评价分析师的治理作用,指出了分析师跟踪的缺陷,为完善分析师的治理职能提供理论支持和经验证据。
- 李春涛赵一徐欣李青原
- 关键词：分析师跟踪真实盈余管理
- 技术研发、技术引进与企业主营业务的行业变更--基于中国制造业上市公司的实证研究
- 本文在对2002年至2009年中国制造业上市公司新行业进入和原有行业退出刻画的基础上，以技术研发和技术引进的角度对企业主营业务变更给予了新的解释。本文研究发现，技术投资行为对于企业主营业务的行业变更有显著影响，技术研发投...
- 徐欣唐清泉
- 关键词：上市公司技术创新能力
- 财务分析师跟踪与企业R&D活动——来自中国证券市场的研究被引量：130
- 2010年
- 本文在深入剖析企业R&D活动特性的基础上,指出R&D活动的内在不确定性、资产专用性和财务报表对R&D信息承载的不足,导致了企业R&D信息不对称的产生。因此,市场需要相应的替代机制来解决R&D信息不对称,打开R&D信息的"黑匣子",促进资本市场合理配置资源。本文研究表明,财务分析师正是这一替代机制的重要组成部分,我国的财务分析师会跟踪企业R&D活动提供深层次信息,并且对R&D活动具备相当的分析甄别能力,此外,分析师的跟踪有利于资本市场对企业R&D活动价值的认同。本文的结论对完善我国资本市场R&D信息建设和认识财务分析师行为提供了相应的理论基础和决策依据。
- 徐欣唐清泉
- 关键词：财务分析师
- 公司内部治理与IPO超额募集资金的使用--来自中国证券市场的实证研究
- 本文在对2006—2010年间深市A 股市场上市公司IPO超募资金使用情况刻画的基础上，探讨了公司内部治理与IPO超额募集资金使用之间的关系。研究发现，我国上市公司在使用IPO超募资金过程中普遍存在着严重的过度投资行为，...
- 夏芸徐欣
- 关键词：过度投资
- 企业R&D投资与内部资金——来自中国上市公司的研究被引量：96
- 2010年
- 本文在系统总结了企业R＆D投资与内部资金关系的相关理论与经验证据的基础上，对我国上市公司R＆D投资进行了实证分析，研究发现：R＆D投资会因为其特殊性质而造成企业与外界严重的信息不对称，进而得不到债权人资金的支持而依赖于企业内部资金；目前我国企业投资与内部资金不存在U形关系；股权结构会影响我国企业投资与内部资金之间的关系，股权的集中有助于企业充分配置内部资金进行R＆D投资，并能减少固定资产投资中的代理问题。本文的结论有助于我国企业R＆D的投融资实践，并为国家深化企业自主创新与金融体制发展提供了理论基础和决策依据。
- 唐清泉徐欣
- 关键词：R&D投资信息不对称融资约束股权结构
- 专利竞争优势与加速化陷阱现象的实证研究——基于中国上市公司专利与盈余关系的考察被引量：24
- 2012年
- 本文在对我国上市公司专利数量和行业分布刻画的基础上,通过考察专利与会计盈余之间的关系,检验了专利竞争优势和加速化陷阱两种理论。研究发现,在2000年之后,上市公司的专利呈现快速增长的良好趋势,但是专利的行业分布并不均匀,主要集中在少数几个行业,这反映出我国企业技术创新能力发展的不平衡;总体而言,专利与盈余显著正相关,即专利竞争优势理论在我国大体成立,但是部分行业存在着加速化陷阱的现象,这些行业中数量激增的专利不能提高企业绩效;企业当期新增专利和存量专利对盈余有着不同的影响,新增专利对盈余有显著正向影响,而存量专利则不然,即我国专利存在经济时效。本文的结论为研究企业专利价值提供了新的视角和证据,并为国家深化企业自主创新和完善专利制度建设提供了决策依据和政策建议。
- 徐欣唐清泉
- 关键词：会计盈余专利竞争优势
- 高等医药院校体育与健康课程体系的构建研究
- 本文采用文献资料法、访谈和问卷调查法、经验总结法以及统计分析法对高等医药院校体育与健康课程构建进行研究。通过对全国部分高等医药院校体育教育现状调查，了解了高等医药院校体育教学指导思想、教学模式、体育课程体系、教学内容、考...
- 徐欣
- 关键词：高等医药院校体育教育课程设置体育教学教育改革
- 文献传递
- R&D投资、知识存量与专利产出——基于专利产出类型和企业最终控制人视角的分析被引量：23
- 2012年
- 本文基于中国专利类型和企业最终控制人的视角,以2002～2006年中国制造业上市公司为对象,考察了R&D投资、知识存量与专利产出之间的关系。研究发现,自2000年以来,制造业上市公司的专利数量呈现逐年上升的良好趋势,但是,专利的行业分布不均匀,这种偏态分布从侧面反映出我国技术创新能力的不均衡发展;企业R&D投资和过去所积累的知识存量是专利创造的重要基础,R&D投资强度越大,知识存量越多,各种类型专利的产出就越多;我国企业专利产出倾向更多的是外观设计和实用新型专利,发明专利产出的效率相对较低;国有控股和非国有控股企业在创新资源配置方面存在明显差异,国有控股企业对于三种不同类型专利的研发都配置了相应R&D资金,三种专利齐头并进,而非国有控股企业进行R&D投资的目标较为明确,更多的是将R&D资金投入到创新含金量最高的发明专利的创造中。本文结论对于深入认识R&D投资、知识存量与专利产出的理论提供了有力的补充和拓展,并为国家深化自主创新和企业合理配置创新资源提供了决策依据和政策建议。
- 徐欣唐清泉
- 关键词：R&D投资知识存量最终控制人
