胡国强
- 作品数：3 被引量：17H指数：2
- 供职机构：暨南大学经济学院金融研究所更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 系统信用事件与信用违约互换估值研究被引量：2
- 2016年
- 本文以系统信用事件为载体,研究了双边交易对手风险下信用违约互换(credit default swap,CDS)的估值,研究表明:1)完备的信用事件组将形成一个信用风险系统,并可作为CDS估值的基础;2)在CDS估值中,买方违约的可能性是不可以忽略的.如果忽略,将产生一个错误的定价,并且这个错误的定价将低于真实价值而使信用保护的卖方受到损失;3)CDS交易中的替换成本是不可以忽略的,由于替换成本的存在,CDS合约的价值会发生超常变化,其变化幅度取决于合约当前的市场价格;4)CDS合约价格对参考资产信用价差十分敏感,信用价差的变化,将会显著改变合约的价格.
- 杨星胡国强蒋金良
- 关键词：信用违约互换
- 交易对手信用违约事件与信用违约互换公允价值被引量：15
- 2013年
- 本文在分析交易对手违约的基本信用事件基础上,运用生存分析技术研究了交易对手信用违约事件对信用违约互换合约价格的影响.本文的研究表明:(1)不同的信用事件对信用违约互换合约的价格是有影响的,包含考虑交易对手违约事件的信用违约互换价格比不包含时会更低;(2)参考资产和卖方违约的相关性在信用衍生品的定价中至关重要,无论相关系数为正或为负,都会影响到信用违约互换的合理估值.
- 杨星胡国强
- 关键词：交易对手风险违约相关性
- 基于交易对手风险的信用违约互换估值研究
- 次贷危机将信用违约互换(Credit Default Swaps,CDS)推向风口浪尖,随着信誉卓著的CDS交易对手出现一系列信用事件,一个核心的问题显露出来:至关重要的CDS估值机制存在重大缺陷,它忽略了交易对手风险。...
- 胡国强
- 关键词：信用违约互换交易对手风险
- 文献传递
