陆金荣
- 作品数：3 被引量：12H指数：2
- 供职机构：浙江财经学院金融学院更多>>
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- 一个可违约零息债券双因素强度定价模型及其极大似然估计被引量：6
- 2010年
- 可违约零息债券同时面临着违约风险和市场风险(利率风险),本文在信用风险强度定价模型的框架下,假设状态过程的两个分量在实际世界为相互独立的CIR过程,而无风险瞬时利率和违约强度与状态向量成仿射关系,允许利率和违约强度相关,建立了可违约零息债券的双因素强度定价模型。模型的仿射假设不仅很好体现了市场变量的特性,还解析的表示出了可违约零息债券的价格和模型参数估计的似然函数,最后选用国内短期融资券的价格和一周Shibor利率对模型作出参数估计。
- 陆金荣陈荣达
- 关键词：违约强度极大似然估计
- 基于强度定价模型的可违约零息债券风险综合度量Monte Carlo方法
- 可违约零息债券同时面临着违约风险和市场风险（利率风险）这两类主要风险。相对 于传统的不同类风险独立度量方法，本文在信用风险强度定价模型的基础上，同时考虑了信 用风险、市场风险和两类风险之间的相关关系，建立了计算可违约零息...
- 陈荣达陆金荣
- 关键词：违约强度VAR
- 可违约零息债券风险综合度量Monte Carlo方法被引量：8
- 2012年
- 可违约零息债券同时面临着违约风险和市场风险(利率风险)这两类主要风险.相对于传统的不同类风险独立度量方法,也不同于割裂两类风险再进行加总或通过Copula函数关联,本文在信用风险强度定价模型的基础上,同时考虑信用风险、市场风险和两类风险之间的相关关系,建立了计算可违约零息债券综合风险VaR的Monte Carlo方法,得出同一个风险计算期下反映两类风险的损失分布和同一个某置信度的损失分布的分位点,进而能求得风险综合VaR值,这样可在同一个框架下同时捕捉可违约零息债券的两类风险,这里,给出了MonteCarlo模拟方法具体技术细节,包括违约时间和基础状态向量过程的模拟.最后运用本文的风险综合度量模型对短期融资券的综合风险进行计算,得出风险综合VaR值,并与利率风险独立度量VaR值和信用风险独立度量VaR值进行比较分析.
- 陈荣达陆金荣
- 关键词：违约强度MONTECARLO模拟
