傅世昌
- 作品数：8 被引量：36H指数：3
- 供职机构：华北电力大学更多>>
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- 相关领域：经济管理更多>>
- 含特殊看涨期权的股权回购方式在股权合作中的应用研究
- 2007年
- 股权回购也称股票回购或股份回购,是企业界经常应用的一种财务策略。我国中小企业股权合作中经常出现一种情况:预期合作具有较明显的阶段性,双方愿意合作,但合作过程中消极合作。为解决这一问题,本文提出一种含特殊看涨期权的股权回购方案,并建立了它的计算模型,编制了数值计算程序进行实例计算。
- 傅永昌傅世昌温亚昌
- 关键词：股权回购看涨期权收益率
- 基于金融衍生工具定价理论的建设项目资本管理研究
- 建设项目规模的发展，使建设项目管理变得日益重要和复杂，很多其他学科的发展，也促进了建设项目管理理论的发展，如概率论在质量控制中的应用，定额管理理论在投资控制方面的广泛应用，运筹学在施工进度计划中的广泛应用，计算机工具在项...
- 傅世昌
- 关键词：金融衍生工具建设项目资本管理建设项目管理金融市场
- 文献传递
- 含看跌期权的股权回购方式在企业融资中的应用研究被引量：1
- 2005年
- 近年来全球资本市场出现了股权回购的浪潮,关于股权回购的动因、市场反应,国内外有很多理论和实证研究,而股权回购中的具体方式上的金融创新,尤其国内特殊环境下的国有资本退出、不良贷款处置、中小企业融资领域内的股权回购金融创新,尚未见有文献研究。针对中国实际协议回购中出现的含特殊看跌期权的股权回购,它所含期权相对标准美式期权有两个特点:有效期的起始时间不是现在而是未来某一时刻,执行价格不是常量而随时间变化。建立其计算模型,分析它在企业融资中的作用,研究它对融资双方投资收益率的影响,编制数值计算程序,计算一个实际算例,并进行敏感性分析。
- 傅世昌郭耀煌
- 关键词：股权回购期权收益率
- 基于变执行价格认沽期权的不良贷款定价研究被引量：6
- 2006年
- 我国不良贷款的成因、质量和市场环境具有相当的特殊性和复杂性,因此不良贷款的转移定价一直是我国资产管理公司所关心的难点问题。本文在传统的信用贷款和抵押贷款欧式期权违约定价模型基础上,针对我国大量存在的资不抵债但负债企业需持续经营的不良贷款,提出了一种不再限定特定违约时刻,且执行价格随时间变化的不良贷款美式期权违约定价模型,该模型给出了利用企业价值、无风险利率、企业的风险、还款期限、本金摊销方式和贷款余额等因素确定不良贷款价值的方法。编制了数值计算程序,计算了一个评估案例,对不良贷款价值的利率敏感性进行了讨论。
- 傅世昌华金秋郭耀煌
- 关键词：不良贷款
- 变执行价格认股权证定价研究被引量：19
- 2004年
- 由于法规的制约,国内仅少数公司小比例发行过认股权证,但越来越多的公司开始意识到它的多重作用。在欧式期权稀释定价模型的基础上,提出任何时候可行权且行权价格是时间之函数的认股权证定价模型,给出价值方程,采用有限差分法编程计算了一个实例,分析了认股权证对风险和利率的敏感性。
- 傅世昌
- 关键词：认股权证执行价格期权
- 等执行价值期权的价值和执行时机差异研究被引量：1
- 2004年
- 以执行价值处处相等的一系列连续红利期权和变执行价格期权为例,用有限差分法分别计算其价值.指出在执行价格变化的情况下,美式无红利看涨期权无提前执行的必要这一经典结论,只是执行价格变化为零时的特殊结论;任何时刻执行价值相等的期权,其价值有差别,并分析了差别产生的原因及其影响因素.
- 傅世昌徐元栋
- 股权回购方式在企业融资中的应用研究
- 2006年
- 近年来,全球资本市场出现了股权回购的浪潮。国内外关于股权回购的动因、市场反应的理论和实证研究很多,但很少有文献涉足在股权回购中具体方式上的金融创新,尤其是国内的中小企业融资领域内的股权回购金融创新。我国企业特别是民营企业即使有好项目,也较难获得信用贷款。实践中,有些企业开始尝试带有金融衍生工具性质的股权回购融资方式。针对我国企业融资实践常遇到的的3种情况,提出对应的4种解决方法即4种回购模式:认沽期权回购模式、认购期权回购模式、混合回购模式和含与收益挂钩的期货回购模式。
- 傅世昌
- 关键词：股权回购金融衍生工具企业融资
- 股票市场相变假说模型被引量：11
- 2003年
- 从有限理性的角度 ,对折现现金流定价模型给出了一个灰色数学描述 ,引进了信心度的概念 ,建立了一个含有投资人行为参数的模型 在此基础上 ,将社会模仿理论应用于股票市场 ,建立了股票市场相变假说理论模型 ,并研究了股票市场相变机理 .
- 徐元栋傅世昌黄登仕
- 关键词：模仿混沌
