马红
- 作品数：18 被引量：162H指数：8
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- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金广义虚拟经济研究专项更多>>
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- 股权激励、企业成长性对研发投入的影响
- 2016年
- 本文利用2007-2013年上市公司微观数据,系统考察了股权激励和企业成长性因素对我国本土企业研发投入的影响。研究发现,股权激励对我国企业的研发活动存在正效应,成长性的提高对企业研发具有积极效应。本文为股权配置改革与企业研发支出的相关性研究提供了一个新的视角,并为企业更好的实施管理层股权激励和制定研发投资战略提供了决策的依据。
- 刘鹏王涛马红
- 关键词：股权激励企业成长性
- 宏观金融不稳定性对青岛市第三产来发展的影响
- 近年来,随着金融业的不断发展,其对产业发展的影响已不容忽视。因为任何产业的形成和发展,都离不开资金的投入。从某种意义上讲,资金的供给是影响产业发展的最直接因素。用来融通资金的金融已经是现代经济发展的核心,它对产业的发展起...
- 马红
- 关键词：宏观金融第三产业经济指标
- 文献传递
- 投资规模、投资效率与宏观经济环境——基于我国上市公司经验数据的分析被引量：14
- 2017年
- 本文以我国上市公司2001-2015年的经验数据为样本,分析"新常态"下我国宏观经济环境对企业投资规模与投资效率的影响。研究发现:企业的投资规模与投资效率具有显著的周期特征;货币政策的扩张促进了企业投资规模的扩大,但不利于企业投资效率的提高;财政政策的扩张促进了企业投资规模的扩大,但对企业投资效率的影响不显著;信贷市场的发展促进了企业投资规模的扩大,但对企业投资效率的影响并不显著;股票市场的发展对企业投资规模和投资效率的影响都不显著。
- 马红王元月
- 基于宏观经济政策视角的我国企业负债融资研究被引量：8
- 2016年
- 本文主要研究宏观经济政策作为政府调控宏观经济的手段,对微观企业融资行为所产生的显著影响。鉴于我国金融机构对国有和非国有企业存在的信贷歧视,本文剔除了产权性质的影响,把国有上市企业作为研究对象,以2003-2013年的数据为样本。首先研究宏观经济政策对国有企业负债融资行为的影响,证明了财政政策的扩张和货币政策的紧缩都能促进国有企业负债融资的增加。然后进一步研究宏观经济政策的外部因素和股权结构的内部因素对负债融资与企业业绩之间关系的影响,研究结果表明扩张性财政政策下,负债融资与国有企业绩效正相关;紧缩性货币政策下,负债融资与国有企业绩效负相关;股权结构分散程度的增加,有利于促进负债融资对国有企业绩效的正效应。
- 王昌荣马红王元月
- 关键词：财政政策负债融资股权结构
- 融资约束、政府补贴和公司成长性——基于我国战略性新兴产业的实证研究被引量：47
- 2015年
- 本文利用2007-2013年上市公司微观数据,系统考察了融资约束和政府补贴因素对我国战略性新兴产业公司成长性的影响。研究发现对于我国的战略性新兴产业来说,融资约束对公司成长性存在抑制效应,政府补贴对公司成长性具有直接和间接的积极效应,并在一定程度上可以缓解融资约束对公司成长性的抑制效应。进一步分视角研究中发现,针对不同股权性质的样本和不同市场化程度地区的样本,融资约束的抑制作用和政府补贴的调节作用都存在明显差异。本文为公司成长性的研究提供了一个新的视角,并为战略性新兴产业的补贴政策制定和融资渠道优化,提供了决策依据。
- 马红王元月
- 关键词：融资约束政府补贴公司成长性
- 虚拟经济发展、虚拟经济与实体经济的协调发展对企业投资行为的影响研究被引量：8
- 2016年
- 本文从微观企业的投资行为出发,选取规模和效率两个维度刻画企业的投资行为,系统考察虚拟经济发展、虚拟经济与实体经济的协调发展对企业投资规模与效率的影响。通过理论分析得出结论:虚拟经济发展能显著促进我国企业投资规模的扩大,但对我国企业投资效率的影响并不明确;而虚拟经济与实体经济的协调发展能够显著促进我国企业投资效率的提高,但对我国企业投资规模的影响并不明确。另外本文还通过实证分析的方法,测算出我国虚拟经济的综合发展指数、虚拟经济与实体经济的协调发展指数,以2001—2014年我国上市公司的经验数据为样本,进一步证实了理论分析得出的结论。
- 马红王元月刘丹丹
- 关键词：虚拟经济实体经济
- 宏观经济政策、融资约束与企业融资结构调整——基于我国上市公司的经验数据被引量：11
- 2017年
- 本文主要研究宏观经济政策与微观特征因素对企业融资结构调整所产生的联合效应,在理论分析基础上,以我国上市公司为样本进行实证分析,得出如下结论:从宏观经济政策因素看,财政政策和货币政策的扩张都加快了企业融资结构的调整速度,且这种影响对国有与非国有企业存在差异;企业所受的融资约束显著降低了企业的融资结构调整速度;与非融资约束企业相比,扩张性宏观经济政策对融资约束企业的融资结构调整速度所起到的促进作用更为显著。
- 马红王元月
- 关键词：财政政策货币政策融资约束
- 虚拟经济适度发展对企业投资效率的影响——基于虚拟经济与实体经济协调发展的视角被引量：5
- 2017年
- 从微观企业的投资行为出发,考察虚拟经济适度发展影响企业投资效率的微观传导途径。通过在投资项目市场价值评价模型中引入虚拟经济与实体经济协调发展因子,构建企业的投资决策理论模型,以2001 2014年我国上市公司的经验数据为样本,通过实证分析,得出结论:虚拟经济发展对我国企业投资效率的影响并不明确,而虚拟经济与实体经济的协调发展能够显著促进我国企业投资效率的提高。在进一步分析中发现,对于不同产权性质和不同融资约束程度的企业,虚拟经济与实体经济的协调发展对其投资效率所产生的影响也存在差异。
- 马红王元月成哲
- 关键词：虚拟经济实体经济
- 负债融资规模、负债期限结构与宏观经济环境——来自中国上市公司经验数据的实证分析被引量：3
- 2016年
- 本文以2001—2015年中国上市公司的经验数据为样本进行实证分析,以期对宏观经济环境作用于我国企业负债融资决策的微观传导途径提供一定的经验证据。研究表明:第一,经济周期的扩张、扩张性货币政策与财政政策、信贷市场发展都能促进我国企业负债融资规模的扩大;第二,经济周期的扩张、扩张性财政政策、信贷市场发展都有利于我国企业长期负债比例的提高,但扩张性货币政策对我国企业负债期限结构的影响并不显著;第三,股票市场发展对我国企业负债融资规模、负债期限结构的影响都不显著;另外,宏观经济环境对我国产权性质不同企业的负债融资规模与负债期限结构所产生的影响存在显著差异。
- 马红王元月
- 关键词：产权性质企业规模
- 去杠杆是否能提高企业的投资效率?——基于中国上市公司经验数据的实证分析被引量：17
- 2017年
- 本文结合我国特殊的制度环境,研究去杠杆提高我国企业投资效率的有效性。研究结果表明:从整体看,债务杠杆与我国企业的投资效率之间呈现倒U型的非线性关系。进一步研究其影响机制发现,融资约束程度、投资过度或不足的差别都是造成债务杠杆与企业投资效率之间呈现非线性关系的重要原因。此外考虑企业内外部因素的调节效应,债务杠杆的下降对企业投资效率提高的促进作用在国有企业和成长性较差的企业(微观因素)、在行业竞争性较小的企业(中观因素)、在金融发展水平较低的地区、货币政策宽松时期(宏观因素)更为显著。
- 马红王元月
- 关键词：债务杠杆上市公司
