刘延锋
- 作品数：4 被引量：23H指数：2
- 供职机构：北京大学更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 国有股定价的博弈模型
- 2003年
- 利用一个两阶段动态博弈模型,分析了我国当前国有股减持定价问题。模型结论是:为追求效用最大化,政府所制定的价格水平可能与股票市场平均价格水平呈负相关系;在现有效用函数下,我国政府没有按照投资者预期来制定减持价格,是因为按照投资者预期定价不是一个“子博弈精炼纳什均衡”,不满足动态一致性。但由于投资者预期是理性的,结果反而使政府的效用水平下降。模型的政策含义是:为摆脱这种困境,政府应该通过立法承诺以低于或等于投资者预期的价格来减持国有股,即实行“低价格减持政策”。
- 刘延锋
- 关键词：国有股定价
- 博弈论和委托代理理论在基金公司治理问题研究中的应用被引量：9
- 2004年
- 本文从委托代理理论和博弈论出发提出三个理论模型,通过委托代理模型显示了基金组织中效率损失的原理。通过两个完全信息静态博弈模型,分析了基金管理人和基金托管人之间和基金管理公司股东与管理层之间的博弈,通过改变支付矩阵展示了如何来改变博弈的纳什均衡的位置,为改善基金治理问题提供了新的研究思路。
- 郝旭光黄人杰刘延锋
- 关键词：委托代理理论博弈论基金治理完全信息静态博弈委托代理模型
- 中国商业银行综合绩效研究——基于多元统计方法的实证分析
- 本文利用因子分析方法和聚类分析方法，综合银行资产和经营规模、盈利能力以及安全性和流动性，以中国32家商业银行作为样本，进行多层次的实证研究，全面的判断和评价各家样本银行，并对比研究国有商业银行、全国性股份制商业银行和城市...
- 刘延锋
- 关键词：商业银行综合绩效评价指标
- 博弈论在上市公司诚信问题研究中的应用被引量：14
- 2003年
- 上市公司诚信是目前倍受观注的一个问题。首先通过构建上市公司诚信问题的研究框架 ,然后运用博弈论方法对上市公司诚信问题进行分析 ,建立并求解一个简单的两阶段动态博弈模型 ,在微观层次上探讨了上市公司欺骗行为的原因及其严重后果 ,得出以下结论 :在现有制度约束和社会诚信水平约束下 ,上市公司选择诚实 ,投资者继续投资 ,不是一个“子博弈精炼纳什均衡” ,其结果严重甚至会使证券市场消失。同时 ,还进一步讨论了博弈论在上市公司诚信问题研究应用中的几个可能的研究方向。
- 郝旭光黄人杰刘延锋
- 关键词：博弈论纳什均衡上市公司诚信
