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中小银行发展与中小企业融资约束: 处于一定发展阶段的经济体其最优金融结构内生决定于该阶段的最优产业结构,而该阶段的最优产业结构内生决定于该阶段的要素禀赋结构。尽管要素禀赋结构决定了中小企业是中国当前最优产业结构中的主体企业类型,中小企业存在融资约束却已然...; 董钢锋; 关键词：中小银行中小企业融资约束

中小银行发展与中小企业融资约束——新结构经济学最优金融结构理论视角下的经验研究: 处于一定发展阶段的经济体其最优金融结构内生决定于该阶段的最优产业结构，而该阶段的最优产业结构内生决定于该阶段的要素禀赋结构。尽管要素禀赋结构决定了中小企业是中国当前最优产业结构中的主体企业类型，中小企业存在融资约束却已然...; 董钢锋; 关键词：中小银行中小企业融资约束; 文献传递

金融发展、金融结构与技术进步——来自中国省级面板数据的经验证据被引量：38: 2013年; 主流文献认为,在推动技术进步上,重要的是金融发展水平而非金融结构。但根据新结构经济学最优金融结构理论,只有适宜的金融结构才能够满足不同产业和企业的融资需求,从而促进技术进步。基于主成分分析法构建的金融发展水平综合测度指标,可以从银行中介与金融市场的比例构成及其大、小银行的相对重要性两个方面来测度金融结构。同时,基于2005-201 1年中国省级面板数据进行分析可以发现,金融发展与中小银行在银行业中相对地位的提升皆有助于技术进步。因此,继续深化金融体制改革、提高金融发展水平、优化金融结构,对于促进技术进步及转变经济发展方式十分重要。; 姚耀军董钢锋; 关键词：金融发展金融结构技术进步

中小企业融资约束缓解:金融发展水平重要抑或金融结构重要?——来自中小企业板上市公司的经验证据被引量：219: 2015年; 本文基于中小企业板样本公司数据,利用现金-现金流敏感性模型考察了金融发展水平和金融结构对中小企业融资约束的影响。研究发现,由中小银行发展所推动的银行业结构变化显著缓解了中小企业融资约束,而银行中介与金融市场的比例构成以及金融发展水平都未与中小企业融资约束形成稳健的联系。文章的政策含义是,在银行业结构与实体经济不相适应的情况下,由金融总量扩张所推动的金融发展水平提升对实体经济的贡献十分有限,因此,中国金融改革应紧紧围绕银行业结构调整来推进金融结构优化进程,其中银行业结构调整的要旨在于为中小银行发展创造有利空间。; 姚耀军董钢锋; 关键词：中小企业融资约束金融发展金融结构中小银行

中小银行发展与中小企业融资约束——新结构经济学最优金融结构理论视角下的经验研究被引量：174: 2014年; 要素禀赋结构决定了中小企业是中国当前最优产业结构中的主要企业类型,中小企业存在融资约束也已然成为各界共识。然而遗憾的是,束缚中小企业发展的瓶颈至今没有突破。文章基于新结构经济学最优金融结构理论视角,以欧拉方程投资模型为基础,利用2006-2011年中小企业板上市公司数据和一阶差分GMM估计方法,系统考察了中小银行发展对于缓解中小企业融资约束的重要性。研究发现,银行中介与金融市场的比例构成、金融发展和贷款利率浮动这三个因素对中小企业融资约束具有重要影响的判断无法获得经验证据的支持,而中小银行发展则显著降低了企业投资对现金流的敏感性,有效缓解了中小企业融资约束。同时,稳健性检验表明,中小企业投资对现金流的敏感性源于融资约束而非代理冲突。文章的政策含义是,与推动总量上的金融发展及放松利率管制相比,以发展中小银行为核心内容的金融结构改革应在中国金融改革中占优先地位。; 姚耀军董钢锋; 关键词：中小银行中小企业融资约束

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董钢锋