杨嘉文
- 作品数：3 被引量：15H指数：2
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- 股指期货如何影响股市稳定性?——对全球主要市场的三角度实证检验被引量：7
- 2010年
- 以全球多个市场作为实证检验对象,从股市波动率变化、系统风险变化以及股市正反馈交易行为影响三个角度,分析股指期货市场稳定作用的含义,即对股市波动的影响及其作用表现,较为全面地解读股指期货的市场稳定作用。研究发现:三个角度都支持股指期货的市场稳定作用;而抑制正反馈交易的作用最为基础、直接和显著,是股指期货市场稳定作用的更为恰当的判断标准。
- 蔡向辉杨嘉文
- 关键词：股指期货系统性风险正反馈交易
- 结合国际经验分析股指期货对A股市场的影响
- 本文从研究股指期货对股票指数现货的波动性影响开始,之后再深入研究与波动性密切相关的股票指数现货的系统性风险、正反馈效应以及市场有效性在股指期货推出前后的变化及表现。所谓股指期货,就是以股票指数为标的的期货合约。合约规定了...
- 杨嘉文
- 关键词：股指期货波动性系统性风险正反馈效应
- 文献传递
- 股指期货抑制股市正反馈交易的效果及作用机制分析——对全球主要市场的实证检验被引量：9
- 2010年
- 普遍存在的正反馈交易行为,加剧股市波动,必须加以有效治理。本文以正反馈模型为基础,对包括新兴市场在内的全球10个代表性指数进行实证检验。结果表明,上市股指期货能够有效抑制股市正反馈交易,这补充和完善了Antoniouetal.(2005)的工作。本文进而分析了股指期货发挥作用的五条渠道,并认为上市股指期货能够进一步完善内在稳定机制。
- 蔡向辉杨嘉文
- 关键词：股指期货正反馈交易
