闫先东
- 作品数：47 被引量：272H指数：10
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- 公共资本投资、内生经济增长与最优政府债务规模
- 本文基于一个具有内生增长机制的三部门世代交叠模型,讨论了政府举债为公共投资进行融资时经济的长期均衡;同时,通过数值模拟方法考察了我国的均衡政府债务规模及其影响因素。结果表明:特定条件下,经济系统存在一个正的均衡政府债务-...
- 闫先东廖为鼎
- 关键词：政府债务世代交叠模型动态无效率
- 稳增长与防风险的平衡
- 2016年
- 经济下行压力较大
当前，我国正处于高速增长向中高速增长的转折时期，长期以来依靠外需和投资的增长模式已经难以为继。从国际形势来看，世界经济复苏疲弱。IMF连续下调世界经济增长预期，4月份IMF预测2016、2017年全球经济增长3．2％、3．5％，比2016年1月份的预测分别下调0．2个、0．1个百分点，比2015年4月份对2016年的预测调低了0．6个百分点。
- 闫先东
- 关键词：全球经济增长
- 通货膨胀——国际收支角度的考察被引量：23
- 1997年
- 通货膨胀——国际收支角度的考察闫先东冯克然一般将通货膨胀定义为商品和劳务的货币价格总水平的持续上涨现象。通货膨胀总是与物价上涨和货币贬值联系在一起的，因此通货膨胀的必然结果是物价水平上涨和货币购买力下降。度量通货膨胀程度的指标有消费物价指数、批发物价...
- 闫先东冯克然
- 关键词：通货膨胀国际贸易
- 基础设施投资、财政支出分权与最优地方政府债务规模被引量：11
- 2019年
- 本文基于一个包含中央政府、地方政府、家庭及企业四部门,具有内生增长机制的世代交叠模型,讨论了政府举债为基础设施投资进行融资时经济的长期均衡条件。同时,我们对1996-2016年我国分省的非基础设施行业、中央政府和地方政府投资的基础设施行业资本存量规模进行了估算,通过面板计量模型估计了各类资本存量的产出弹性,并运用数值模拟方法讨论了我国地方政府债务规模占GDP比重的最优区间水平。研究结果表明,综合考虑隐性债务因素,当前地方政府债务规模可能已经超出最优区间[25.4%,47.7%]的上限,导致该结果的重要原因是由于基础设施支出中地方政府承担的比重过高。
- 闫先东廖为鼎
- 关键词：财政分权地方政府债务资本存量资本产出弹性
- 货币政策与企业投融资行为:基于最新文献的述评被引量：24
- 2018年
- 从微观角度分析货币政策传导机制已成为近期理论前沿的一个重要方向。本文从企业融资和投资两个方面,对货币政策影响企业财务决策的国内外前沿文献进行了评述。具体来看,货币态势的变化会显著改变企业的融资环境,资本结构选择,以及借债方式。从效率角度看,货币宽松可能造成企业融资过度,并加剧不同类型企业之间的信贷挤出效应。投资方面,货币态势调整也会通过融资条件和外部需求两个渠道影响企业实际投资行为,且这种效应在不同特征企业上差异明显。近期,一些研究也关注到货币宽松会造成企业的资源配置方式变化、投资领域多元化以及金融化等行为,最终导致过度投资和债务高悬等问题,影响到长期经济效率。最后,本文对相关领域研究进行了展望,并结合中国经济发展实际给出了政策建议。
- 闫先东朱迪星
- 关键词：货币政策融资约束资本结构过度投资
- 公共资本投资、内生经济增长与合理政府债务规模被引量：4
- 2017年
- 本文基于一个具有内生增长机制的三部门世代交叠模型,讨论了政府举债为公共投资进行融资时经济的长期均衡;同时,通过数值模拟方法考察了我国的均衡政府债务规模及其影响因素。结果表明:在特定条件下,经济系统存在一个正的均衡政府债务-产出比重,该债务比重水平明显受到公共投资—产出比重、公共投资的债务融资比重、民间资本产出弹性等参数的影响。但是,均衡政府债务比重并不是无限上升的,当上述参数超过特定临界值时,经济系统无法达到均衡,政府债务-产出之比将持续上升,财政将不可持续。另外,当民间资本产出弹性较低时,较高的均衡政府债务比重可能导致经济运行动态无效率。数值模拟结果还显示,基于不同的假设情形,我国的均衡政府债务-产出比重均在不同程度上高于当前实际的政府债务规模,这为我国在未来期间实施扩张性财政政策提供了有利的依据。
- 闫先东廖为鼎
- 关键词：政府债务世代交叠模型动态无效率
- 基础设施投资的经济效率:一个文献综述被引量：8
- 2017年
- 在较大的经济下行压力下,基础设施投资是地方政府稳增长的主要着力点。近年来,无论是政策倾斜还是资金流动都呈现出一种从工业制造业向基础设施领域转移的趋势,这种经济社会结构的变化可能对我国经济增长的动力和长期效率产生影响。本文对基础设施投资经济效率的相关文献进行了综述。主要关注基础设施投资影响经济增长的机制和效率,以及基础设施投资本身的决策机制两个方面。基础设施投资对经济增长的影响主要体现在长期的效率改善上,但在一些特定情况下也会由于虹吸作用、投资瓶颈、挤出效应以及市场失灵等因素对经济增长有负面影响。另一方面,值得关注的是基础设施投资的决策并非完全来自经济因素,很多时候也受体制因素的影响。
- 闫先东朱迪星
- 关键词：经济增长地方政府
- 货币政策与财政政策的协同被引量：1
- 2017年
- 通过供给侧改革解决供需错配问题供需结构错配是我国当前经济运行中的突出矛盾。中国经济增速系统性放缓的一个重要原因就是进入工业化中后期阶段后，供给老化、供需结构不匹配。我国已整体进入小康社会，
- 闫先东魏金明
- 关键词：财政政策货币政策经济运行经济增速小康社会
- 猪肉价格对CPI的影响被引量：4
- 2015年
- 近期猪肉价格上涨较快
自2015年3月中下旬以来，国内生猪价格迎来了一波强劲反弹，截至2015年7月24日，22省份生猪平均价格累计上涨52．9％。猪肉平均价格由最低的19．63元／千克，上升至25．94元／千克，涨幅达到32．1％。7月第三周较第二周上涨了7．4％，呈加速上涨趋势。国家统计局统计的50个大中城市猪肉后臀尖平均价从3月下旬的23．16元／千克升至7月中旬的28．04元／千克，7月前两旬猪肉价格上涨达2．4元／千克。
- 闫先东栾惠德胡红燕
- 关键词：猪肉价格CPI价格上涨生猪价格平均价格省份
- 货币政策调整与资本市场波动:一个文献综述被引量：2
- 2016年
- 近两年我国资本市场的剧烈波动和央行的救市效率问题受到了广泛的关注。本文对金融危机后国外相关理论演进的逻辑以及国内外央行决策实践的相关研究进行了综述。主要围绕"资本市场波动对经济有何影响"以及"货币政策调整影响资本市场波动的效率"两个核心问题,梳理了学者们对货币政策介入资本市场的必要性、调整效率以及存在障碍等问题提出的不同观点,以及相互批判的逻辑框架。并在此基础上,结合中国资本市场的实际制度特征给出了我国央行介入资本市场的基本思路建议。
- 闫先东朱迪星
- 关键词：货币政策资本市场金融稳定
