吴振翔
- 作品数：17 被引量：341H指数：8
- 供职机构：中国科学院数学与系统科学研究院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家教育部博士点基金中国科学院知识创新工程更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 基于Copula方法的条件VaR估计被引量：36
- 2006年
- 给出了股价日内波幅的定义,并应用Copula方法得到了股票价格日内波幅和收益率的相依结构,以及两者之间的尾部相依系数.利用Copula相依结构可以估计出联合分布以及日内波幅条件下的条件分布,进而得到条件VaR的估计.最后对上证指数和浦发银行股票进行了实证分析和比较,获得了有意义的结果.
- 叶五一缪柏其吴振翔
- 关键词：COPULA阿基米德COPULA条件VAR
- 关于股市重尾现象的实证研究被引量：3
- 2004年
- 本文在比较不同国家的金融市场的指数收益率的分布特征的基础上,就分布的重尾现象进行深入的研究,同时分析了收益率分布的两侧尾部:左侧尾和右侧尾(高损失和高回报)的情况。在验证重尾这个定性结论的基础上,具体量化重尾发生在分布中的位置。最后通过重尾情况比较了不同国家金融市场的金融风险。最后得出结论:中国股市的重尾现象发生在下分位点2.8%以前,所以在估计5%小概率下的高损失不宜采用重尾的参数方法。
- 缪柏其潘婉彬陶利斌吴振翔
- 关键词：风险管理
- 蒙特卡罗方法计算股价转移概率密度的应用被引量：2
- 2005年
- 在扩散方程对股价运行描述的基础上,用蒙特卡罗方法得出未来某一时刻股价转移概率密度的数值解.运用这一结果,给出了一定概率意义下未来股价的置信区间,作出了对实际投资者有一定参考价值的风险分析.在对我国股市中上证指数的转移概率密度进行实证分析中,显示了该方法对未来股价走势的判断是正确的.
- 吴振翔缪柏其肖敬红
- 关键词：蒙特卡罗极大似然估计
- 基于Bootstrap方法的VaR计算被引量：23
- 2004年
- 介绍了非参数方法中的Bootstrap方法在估计样本分位点时的应用,其中在随机抽取子样时应用了MCMC方法,最后将该方法应用到了金融资产VaR的计算上.由于金融资产收益率的分布往往不能用参数方法准确的估计,Bootstrap作为非参数方法克服了这种局限,并改进了历史模拟方法.文章对欧元/人民币、日元/人民币两种汇率进行了VaR的计算的实证分析,计算了VaR的点估计和区间估计,并比较了几种计算方法,得到了一些有意义的结果.
- 叶五一缪柏其吴振翔
- 关键词：BOOTSTRAP方法MCMC方法核密度估计在险价值VAR金融资产
- 基于收益率修正分布的VaR估计被引量：5
- 2007年
- 本文针对正态分布在拟合厚尾分布上的不足提出了两种修正方法——参数修正方法和非参数修正方法,经过实证分析我们发现经过修正的分布能更好地拟合厚尾分布,相应的VaR值的预测效果也更好,其中非参数修正得到的VaR预测效果最佳。
- 叶五一缪柏其吴振翔
- 关键词：非参数方法厚尾分布在险价值VAR事后检验
- 中国股市ST板块弱有效性检验被引量：12
- 2003年
- 本文介绍了市场弱有效性检验方法,并对中国沪深股市的ST板块和股指做了实证检验。我们得到沪深指数和沪深ST板块的组合符合市场弱有效性,而有些个别ST股票未能通过检验。
- 程希骏吴振翔周晖
- 关键词：单位根检验
- 单形深度中位数在封闭式基金排名中的应用被引量：1
- 2005年
- 本文介绍了单形深度函数理论,通过改进夏普指数公式,利用单形深度函数中位数稳健性的特点,将单形深度函数中位数应用于改进的夏普指数公式,对国内的封闭式基金进行了排名与评级,并将其与中信星级和样本星级进行了对比。最后,通过定义基金业绩偏离度提出将其用于评价基金捕捉市场机遇的能力的观点。
- 陈明星缪柏其吴振翔
- 关键词：中位数
- Copula与组合投资风险分析
- 组合投资是实际投资行为中极为普遍的问题,其本质是如何根据现有的信息,对备选投资品种进行资金分配,以期达到让投资者最满意的结果.从这个定义来看,组合投资有三个层面上的意义:信息、基于信息的资金分配、评判投资者满意度的规则....
- 吴振翔
- 关键词：COPULA参数估计
- 文献传递
- 扩散方程参数的MCMC估计被引量：4
- 2004年
- 用MCMC方法来估计上证指数收益率扩散方程中的有关参数 ,同时采用MonteCarlo方法给出下一交易日收益率的分布 ,并用实际数据检验了其有效性 .最后 。
- 吴振翔缪柏其
- 关键词：风险分析
- 应用极值理论计算VaR的一种方法被引量：13
- 2005年
- 在险价值(valueatrisk,简称VaR)是度量市场风险的一种普遍使用的工具,也是金融风险管理中的基础工具。计算VaR有许多不同的方法,本文考虑了数据间的相关性,通过部分重叠数据分组的方法来计算VaR,发现所得到的VaR更符合实际;另外,我们对分组大小作了研究,发现分组数据大小的幂律存在,并对恒生指数作了具体分析,由此得出计算VaR的合理的数据分组大小。
- 肖敬红缪柏其吴振翔
- 关键词：极值理论幂律
