- 真实汇率与真实利率差异——基于人民币真实汇率的实证研究
- 本文详细考察了人民币对美元、日元、港币和欧元的双边真实汇率、真实利率差异与进出口之间的统计关系,结果发现:(1)人民币真实汇率与真实利率差异问不存在显著且稳定的统计关系;(2)人民币真实汇率具有较强的"自回归"性,并且存...
- 顾标周纪恩
- 关键词：真实汇率
- 我国证券市场QFII的效率分析
- 2008年
- 本文通过对我国QFII制度的介绍和分析,结合中国证券市场的现状分析发展QFII存在的问题。同时,对我国证券市场效率进行了深入分析,最后提出了积极发展QFII的意义。
- 周纪恩
- 关键词：证券市场QFII
- 从次贷危机谈金融风险监管
- 2008年
- “次级贷款风波”说白了就是美国“房奴”还不起买房的按揭贷款，而这些按揭贷款已经“资产证券化”打包成了一种债券，债券持有人收益得不到保障，导致了持有人狂抛这种“次级债”，全球资本市场为此发生危机。商业银行传统的日趋标准化的信贷业务无法保证持续稳定的收入增长，而金融衍生品的发展，金融机构风险管理能力的提高，使其更加不愿错过“高收益高风险”的次级按揭贷款业务。
- 周纪恩
- 关键词：金融风险监管按揭贷款业务全球资本市场风险管理能力金融衍生品
- 真实汇率与真实利率差异——基于人民币真实汇率的实证研究
- 本文详细考察了人民币对美元、日元、港币和欧元的双边真实汇率、真实利率差异与进出口之间的统计关系,结果发现:(1)人民币真实汇率与真实利率差异问不存在显著且稳定的统计关系;(2)人民币真实汇率具有较强的"自回归"性,并且存...
- 顾标周纪恩
- 关键词：真实汇率
- 文献传递
- 金融全球化背景下的金融不稳定因素生成机制研究
- 美国次级贷款危机的爆发表明全面照搬西方经济理论不可行。因此,今后中国要在汲取国外金融稳定理论和实践经验教训的基础上,结合中国的实际情况来深化金融改革,促进金融稳定。总之,要从整个金融发展的进程中多角度地理解金融稳定,而不...
- 周纪恩
- 关键词：金融稳定金融创新
- 文献传递
- 中央银行应当关注相对价格的变化吗?
- 本文由"产品-部门"与"时间"维度详细地考察了相对价格与通货膨胀的部门分布状况。研究结果表明:上述二者均呈现显著的部门异质性差别,且价格分布的时变特征清晰可见。进一步,我们发现,货币政策存在着明显的相对价格效应:短期内,...
- 顾标周纪恩
- 关键词：相对价格货币政策
- 文献传递
- QFII对中国证券市场的影响及对策被引量：1
- 2008年
- 一、QFII的投资特点
首先，由于申请QFII的机构有较为成熟的投资理念和对资金的安全性要求，一些市盈率偏低的价值型股票将备受关注，比如一些低价绩优股。这些板块的投资价值被低估，同时具有稳定的主营收入，尤其当市场处于调整时，其较强的抗风险性凸现。其次，QFII受到监管当局和汇兑政策的限制，其投资资金性质属于长线投资，
- 周纪恩
- 关键词：中国证券市场QFII价值型股票
- 真实汇率与真实利率差异——基于人民币真实汇率的实证研究被引量：11
- 2007年
- 本文详细考察了人民币对美元、日元、港币和欧元的双边真实汇率、真实利率差异与进出口之间的统计关系，结果发现：（1）人民币真实汇率与真实利率差异间不存在显著且稳定的统计关系；（2）人民币真实汇率具有较强的“自回归”性，并且存在比较明显的非线性动态调整特征。因此，研究人民币真实汇率自身的特定生成机制可能更具有重要意义。
- 顾标周纪恩
- 关键词：真实汇率
- 单位根，还是趋势间断?——基于中国宏观经济变量的实证研究被引量：2
- 2007年
- 在内生单个趋势间断备择假设下,进出口量与真实利率拒绝了单位根的原假设;而在内生多个趋势间断备择假设下,包括通货膨胀率、进出口量、工业增加值与真实利率在内的主要宏观经济变量都拒绝了单位根的原假设。基于不同的备择假设,我们可能得到完全相背的平稳性推断结论。因此,深入考察各个变量自身的生成机制,无论是对于经济理论或实证研究,抑或政策评价,都具有重要的现实意义。
- 顾标周纪恩
- 关键词：单位根检验
- 中央银行应当关注相对价格的变化吗?被引量：8
- 2009年
- 本文由“产品-部门”与“时间”维度详细地考察了相对价格与通货膨胀的部门分布状况。研究结果表明：上述二者均呈现显著的部门异质性差别，且价格分布的时变特征清晰可见。进一步，我们发现，货币政策存在着明显的相对价格效应：短期内，各类价格关于货币政策冲击的脉冲-响应过程的部门差异尤为值得关注。此外，如果中央银行能够充分地利用蕴涵于各类价格指数中的丰富信息，货币政策的决策与实施效果将大为改观。我们关于货币政策动态效应的某些经验认识，也将重新加以审视。基于上述结论，本文强调：中央银行“确实应当”关注相对价格的变化!
- 顾标周纪恩
- 关键词：相对价格货币政策
