张晓明
- 作品数：18 被引量：83H指数：5
- 供职机构：北京交通大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：中央高校基本科研业务费专项资金中央级公益性科研院所基本科研业务费专项国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理交通运输工程文化科学自动化与计算机技术更多>>
- 我国房地产业发展的政策取向
- 2010年
- 自1998年房地产业被定位为国民经济的“支柱产业”以来，我国房地产业进入了快速发展的上升通道。到目前为止，房地产业的增加值占GDP的比重已经超过5％，房地产业的投资总额从1987年150亿元增加到2008年3．06万亿元，增长了近200倍，与之相比，
- 张晓明陈静
- 关键词：房地产业发展GDP
- 中国上市公司并购的短期绩效研究被引量：3
- 2012年
- 自从并购活动在各国大规模兴起之后，国内外许多学者根据本国的情况，选取了不同时间阶段和不同规模的样本对并购的股东财富效应进行了实证检验。从第一轮并购浪潮算起，西方经济学家对并购绩效的研究己有很长的历史。至今并购绩效依旧是公司金融领域关注的焦点，相关文献可谓十分丰富。
- 张晓明
- 关键词：上市公司并购绩效研究西方经济学家并购绩效并购活动
- 低路基有砟轨道动力响应分析
- 我国城市化进程加快需要大量修建城市轨道交通,由于城市轨道中地面线轨道结构大量被采用,列车运行频率的加大,对轨道结构与路基结构也提出了更高的要求。在城市新兴发展地带、城乡结合部,为加快轨道交通建设速度,快速改善城市交通拥堵...
- 张晓明
- 关键词：城市铁路ANSYS动力学
- 文献传递
- 中美贸易不平衡对美国经济的作用机制分析被引量：1
- 2010年
- 中美贸易不平衡通过扩大需求与增加供给两方面促进了美国的产业结构升级,进而推动了美国经济增长。通过建立VAR模型,就中美商品贸易不平衡对美国产出水平的影响进行实证分析,结果显示,中美商品贸易不平衡提高了美国的产出水平。
- 张晓明董敏杰
- 关键词：中美贸易不平衡VAR模型协整检验脉冲响应函数
- 中国上市公司并购长期绩效研究被引量：2
- 2012年
- 从2000~2004年发生于我国证券市场的208起上市公司并购情况来看,收购公司在并购后1~3年实现显著负的超常收益,即收购方发生了价值损失,遭受了显著的财富损失。同时,国有控股公司的并购绩效好于非国有公司,同城并购表现好于异域并购,多元化并购绩效差于同业并购,优势控股公司表现差于非优势控股公司。此外,与资产收购相比,股权收购的长期绩效表现更好。
- 张晓明
- 关键词：上市公司并购绩效
- 低路基有碴轨道动力响应分析
- 我国城市化进程加快需要大量修建城市轨道交通，由于城市轨道中地面线轨道结构大量被采用，列车运行频率的加大，对轨道结构与路基结构也提出了更高的要求。在城市新兴发展地带、城乡结合部，为加快轨道交通建设速度，快速改善城市交通拥堵...
- 张晓明
- 关键词：有碴轨道动力响应低路基
- 文献传递
- 金融科技与银行的风险联动性研究--基于港股上市企业的网络分析被引量：1
- 2023年
- 本文采用CoVaR和MES方法对港股上市银行和金融科技机构的风险水平进行测度,在此基础上通过PMFG算法构建多层风险关联网络,探究微观层面下金融科技机构和银行风险水平关联。与此同时,本文采用市值加权、年度调仓以及业务拆分的方法构建金融科技行业指数,并度量行业风险程度,进而通过时变风险溢出网络考察金融科技行业对不同股权性质银行市场的风险溢出方向和大小的异质性。研究结论如下:(1)由于发展尚不成熟和监管体制有待完善,金融科技机构自身的风险水平相对处于高位,而鉴于其体量和业务规模相较于银行业较小,金融科技行业对整体市场的风险水平影响力较弱。(2)伴随金融科技行业的发展,过去由国有大型银行主导的银行体系逐渐转变为“多种性质金融机构交错关联,互相影响”的新市场形态,传统银行业“太大而不能倒”的原则也逐渐向“太关联而不能倒”转变。(3)金融科技行业的兴起虽然对传统银行业造成了一定冲击,但整体而言银行业在与金融科技行业的竞争中依旧占据主导地位,银行依然是风险溢出的主要净输出者。
- 张晓明周鹤罡
- 关键词：金融科技
- 中美交叉上市与权益资本成本研究--基于美国股票交易所上市的A股公司数据被引量：3
- 2013年
- 本文基于约束理论研究了中美交叉上市是否会降低A股公司的权益资本成本,通过构建包含立法水平和执法水平的投资者法律保护指数,检验赴美上市对我国A股公司权益资本成本的作用效果。结果表明,中美交叉上市部分降低了权益资本成本,以投资者法律保护指数所代表的约束理论具备一定的解释力,但是由于融资规模等因素的干扰,交叉上市对权益资本成本的降低作用受到某种程度的不利影响。尽管如此,交叉上市对改善公司治理机制具有积极的作用,AN股公司的治理结构有所优化。
- 张晓明李金耘贾骏阳
- 关键词：权益资本成本
- 系统风险外溢、市场约束机制与银行股票回报率——基于CoVaR和时变条件β指标的研究被引量：23
- 2017年
- 风险外溢意味着私人成本更多地由社会来承担,作为市场机制的自然反应,投资者是否会因此对系统风险外溢明显的银行股票要求更高收益率?本文借助DCC-MGARCH方法构建时变协方差系数CoVaR和时变条件β指标测度上市银行间的风险外溢程度,未发现"大而不能倒"的证据,大型银行反而在系统风险上升时会发挥"稳定器"效果;从周期性视角来看,银行的风险外溢具有顺周期特征,且风险外溢因子可以较好地解释银行股收益率的变化。市场约束机制可以对"负外部性"的银行提出更高的风险补偿要求,表现出一定的矫正机制,但对尾部风险定价失灵,仍需监管者实施流动性指标监管和稳健货币政策以规避系统危机。此外,ΔCoVaR指标能够较好地吸收和反映宏观变量信息,时变条件β指标则能够更好地吸收和反映资本充足率指标和流动性比率等银行层面信息,二者具有互补性。
- 张晓明李泽广
- 后危机时代银行业竞争与系统性风险——基于全球主要上市银行的实证分析被引量：9
- 2022年
- 金融全球化已成为经济发展的必然趋势。在2008年全球金融危机后,系统性风险这一概念逐渐引起关注。本文从全球商业银行的角度,以MES分解模型为实证模型,选取全球主要上市商业银行的面板数据进行系统性风险度量,分析系统性风险的情况,研究银行业竞争与系统性风险之间的关系。研究表明:在后金融危机时代,愈加激烈的竞争会产生更高的系统性风险,这是因为更强的竞争水平对银行间共性行为产生了影响。在发达经济体,商业银行更容易受到更高强度竞争的影响而产生更高水平的系统性风险。MES分解模型作为一种近年最新研究方法尚未被广泛使用,本文从全球这一更为宏观的视角进行实证研究,并提出相关监管建议。
- 张晓明赵玥
- 关键词：系统性风险
