蒋正权
- 作品数：7 被引量：28H指数：2
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- 基于实物期权理论的商业银行信用风险的度量与管理
- 对于商业银行而言，信用风险管理至关重要。随着金融市场的逐步开放，银行业竞争的日趋加剧，我国商业银行迫切需要加强信用风险管理。本文围绕提升商业银行核心竞争力和开拓国际市场的实际需要，针对我国商业银行信用风险管理中的关键问题...
- 蒋正权
- 关键词：实物期权商业银行信用风险度量信用风险管理KMV模型
- 文献传递
- 实物期权理论在管理决策应用中的进一步探讨被引量：1
- 2007年
- 本文结合实际管理决策中所遇到的一些问题,分析了运用实物期权理论进行项目可行性分析需要注意的几点内容,这有助于完善实物期权定价理论及其在实际决策过程中的运用。
- 张能福蒋正权
- 关键词：实物期权人工智能管理控制
- 基于实物期权理论的公司最优资本结构分析
- 2008年
- MM理论(不相关定理)开创了探讨最优资本结构的先河,但因其苛刻的假设条件,使得它在现实中得不到运用。之后的权衡理论放宽了MM理论中的某些假设条件,引入破产成本和代理成本来探讨最优资本结构,定性地分析出了最优资本结构。本文运用实物期权方法来量化破产成本和代理成本,为寻找最优的资本结构点提供了一种可行方法。
- 张能福蒋正权
- 关键词：实物期权资本结构破产成本代理成本
- KMV模型的修正及其应用被引量：24
- 2008年
- 传统的KMV模型使用公司价值的历史波动率来近似估计波动率,然而通过本文的实证分析,说明这一近似方法在目前的中国市场环境下不适用。文章使用GARCH(1,1)模型来预测公司价值的波动性,以此计算违约距离,并与使用历史波动率计算的违约距离进行比较,认为使用GARCH(1,1)模型计算的结果与实际状况更加相符。
- 蒋正权张能福
- 关键词：KMV模型GARCH(1,1)模型信用风险
- 基于管理控制情形下的实物期权定价方法
- 的“等等——看看”实物期权理论认识到了商业行为灵活性的重要性,但忽略了管理者的管理控制能力.本文建立了在存在管理控制以及跳跃扩散情形下的实物期权定价方法,进行了数值分析,以此得出结论——在存在管理控制下的实物期权价值明显...
- 张能福蒋正权
- 关键词：REALOPTIONJUMP-DIFFUSIONCONTROL
- 基于连续VaR的金融风险管理
- 2007年
- 传统VaR方法着眼于计算既定置信水平下在持有期末这一时刻的风险,忽略了持有期内资产组合价值发生剧烈变化所带来的风险。而投资者所面临的风险贯穿整个持有期间,不仅仅在持有期末这一时刻,并且与资产组合价值变化的路径高度相关。介绍了传统VaR及连续VaR的计算方法,并比较了两者的区别。最后,引入时间序列分析方法(ARCH-M模型)进行实证研究,说明它们之间的差异:在连续VaR方法下计算出的风险比投资者通常所预期的要大得多。
- 张能福蒋正权
- 基于支持向量机的信用评级分析被引量：3
- 2007年
- 公司信用评级分析吸引了众多科研文献对其进行科学研究。近来的研究也表明,相对于传统的统计方法,支持向量机方法在信用评级分析中有着更好的表现。文章就引入了这一相对较新的机器学习技术——支持向量机,来研讨信用评级问题。最后通过实证分析,说明了这一方法的可行性。
- 张能福蒋正权
- 关键词：支持向量机统计学习理论
