刘燕武
- 作品数：18 被引量：31H指数：3
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- 相关领域：经济管理社会学理学文化科学更多>>
- 紧约束函数梯度向量线性无关约束规范下Kuhn-Tucker条件的一个简洁证明
- 2014年
- 在紧约束函数的梯度向量线性无关这一约束规范下,运用隐函数定理和直交投影的性质,给出约束最优化问题Kuhn-Tucker一阶必要条件的一个简洁证明.
- 刘燕武张忠桢
- 关键词：KUHN-TUCKER条件隐函数定理
- 基于实际收益率分布的均值-方差-条件风险价值多目标投资优化模型被引量：10
- 2010年
- 为改善均值-方差模型不能充分反映金融资产实际收益率分布的不足,在不对金融资产收益率分布做任何假设的基础上,引入条件风险价值度量金融资产重大损失风险,建立均值-方差-条件风险价值多目标投资优化模型,提出计算模型有效前沿的理论基础和算法步骤。基于上证50指数成分股的实际数据计算了该模型的有效前沿。计算结果表明:所提出的算法具有满足投资实践所要求的可操作性;投资组合实际收益率不服从正态分布,均值-条件风险价值模型有效集并不是均值-方差模型有效集的子集;相对均值-方差模型和均值-条件风险价值模型,均值-方差-条件风险价值模型能够更好地反映金融资产的实际收益率分布,提高投资者管理投资风险的能力。
- 刘燕武张忠桢
- 关键词：均值-方差模型
- 考虑实际限制的套期保值组合选择模型及其优化方法研究
- 自20世纪70年代以来，随着利率、汇率波动的加剧，金融管制的放松和金融自由化的发展，金融市场呈现出空前的波动性，工商企业和金融机构面临着越来越大的金融风险。金融衍生产品市场和金融工程技术的飞速发展，一方面极大地丰富了金融...
- 刘燕武
- 关键词：套期保值风险管理金融风险
- 组合套期保值的多元线性回归特征被引量：2
- 2008年
- 从统计学角度推导了风险头寸和多种套期保值工具所组成资产组合的价格协方差矩阵逆矩阵的表达式,分析了该表达式的统计学特征。在此基础上,结合组合套期保值策略的基本模型,研究了组合套期保值策略最优套期保值比率的数理统计特征。结果表明,各套期保值工具的最优套期保值比率正好等于风险头寸价格对各套期保值工具价格进行多元线性回归后对应的复回归系数。揭示了组合套期保值方法和套期保值的回归分析方法之间存在紧密的联系。
- 刘燕武张忠桢
- 关键词：多元线性回归组合套期保值
- Markowitz资产组合理论在复合套期保值中的应用被引量：5
- 2001年
- 首先论述了马科维茨的风险分散化理论及其方法论意义，接着说明了马科维茨运用风险分散化思 想而提出的资产组合选择理论及其启示。最后，重点论述了马科维茨资产组合选择理论在复合套期保值中的 应用，并用投影算法求解了一个实例。
- 林辉平刘燕武张忠桢
- 关键词：资产组合选择资产组合理论
- 复合套期保值模型的旋转算法
- 2006年
- 建立了复合套期保值的一般数学模型,并探讨了用旋转算法求解该模型的要点以及计算步骤;运用旋转算法对一个具体的算例进行计算,求出了相应的最优套期保值组合;比较了最优套期保值组合策略和简单套期保值策略在套期保值效率上的差别,发现复合套期保值组合有明显的优势。
- 刘燕武
- 关键词：有效性
- 基于方差和条件风险价值的期货套期保值优化模型
- 2009年
- 文章以方差和条件风险价值(CVaR)分别衡量套期保值策略的整体风险和期货合约的重大损失风险,建立了基于方差-条件风险价值的期货会期保值优化模型,将该模型等价转化为可以有效求解的凸二次规划模型,并基于实际铜现货和期货价格数据计算出模型的有效前沿。研究结果表明,该优化模型增强厂套期保值者有效讦估和控制期货重大损失风险的能力,提高了套期保值策略的可靠性和套期保值者根据自己实际风险承受能力合理选择会期保值策略的灵活性。
- 刘燕武张忠桢
- 关键词：最小方差
- 国际金融危机下中国股市收益率分布研究被引量：1
- 2013年
- 针对金融危机对股市收益率分布的影响问题,对比研究金融危机前及期间中国股市收益率分布特点,揭示了中国股市在国际金融危机背景下新的收益风险特征,实证结果表明:金融危机期间中国股市收益率分布具有明显的负偏度和高峰度特征,收益率标准差期限结构明显高于理论期限结构,且随期限增长差异有扩大的趋势。
- 刘燕武
- 关键词：国际金融危机中国股市收益率分布
- 企业并购协同效应形成机制的探索被引量：3
- 2004年
- 首先提出研究企业并购协同效应形成机制的新思路,强调企业并购过程中的关键联系是寻求企业并购协同效应形成机制的基本出发点;接着,从一般意义上证明了"关键联系普遍存在于人类社会各种错综复杂的联系之中"这一结论,进而得出"关键联系也普遍存在于企业并购过程中"这一推论,从而为从关键联系角度有效地研究企业并购协同效应形成机制提供了坚实的理论基础。
- 刘燕武胡艳
- 关键词：复杂适应系统企业并购
- 企业并购协同效应的新思路被引量：6
- 2002年
- 首先从Baress悖论出发,研究像企业这样以人与人之间高度复杂的相互作用为整体特征的组织,必须用整体的哲学观进行研究;接着在整体哲学观的指导下,提出了研究企业并购协同效应的新思路,即将企业并购产生协同效应的过程视为复杂组织的进化过程,并认为组织内人们的决策及其相互作用是驱动这一进化过程的决定性力量;与此相适应,还探讨了实现这一新思路的现实性和可行性。
- 刘燕武胡艳
- 关键词：企业并购还原论整体论自相似性
