张晨宇
- 作品数：18 被引量：257H指数：7
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- 银行债务契约能够约束经理人的自利行为吗?——基于银行债权监督的视角被引量：1
- 2014年
- 本文基于债权人监管的视角,选取2007-2011年7124个样本,实证检验了银行债权人在公司治理中的作用。研究发现,银行债务契约在一定程度上能够发挥治理效应,约束经理人的自利行为。考虑债务期限结构后发现,长期银行借款能够约束经理人的自利行为,而短期银行借款的治理效应则不显著。同时发现,相对于非国有控股企业,国有企业中银行债权的治理效应相对较弱,未能很好的监督经理人,这也说明在国有同源的背景下,国有企业面临着软约束。进一步发现,高管权力一定程度上也弱化了银行债权的治理效应。
- 余畅张晨宇
- 关键词：代理行为
- 政府治理、会计信息质量与经济增长研究被引量：6
- 2016年
- 基于微观企业会计信息,本文构建了地区层面的会计信息质量,并考察了其在宏观层面的资源配置效应。研究发现,会计信息质量显著地提高了宏观经济的资源配置效率,会计信息质量越高的地区,其经济增长越快。而且良好的外部治理环境有助于发挥会计信息质量的宏观资源配置效应。在政府干预弱、金融发展水平高和政治环境稳定的地区,会计信息质量在宏观层面的资源配置效率更高,经济增长更快。本文研究结论说明微观会计信息具有宏观资源配置决策价值,同时有助于从微观视角增进对宏观经济增长决策机制的理解。
- 钱爱民张晨宇
- 关键词：会计信息质量经济增长政治环境政府治理
- 政策不确定性、会计信息质量与银行信贷合约——基于民营企业的经验证据被引量：17
- 2016年
- 本文以2004-2012年民营企业为研究对象,考察了市委书记更替带来的政策不确定性对银行信贷合约结构的影响。研究发现,面临政策不确定性时,民营企业获得银行信用借款的比例显著降低,担保借款比例显著提高,体现了政治权力转移的不确定性风险假说;随着政府质量、法律保护的提高和完善,政治权力转移带来的不确定性风险降低,对银行信贷合约的影响减弱。进一步研究发现,政策不确定性与银行信贷的负相关关系在官员异地调任和外地籍贯、以及无政治关联和管制行业中更为显著。政策不确定性影响银行信贷合约的机制是提高了企业债务违约风险,而高质量的会计信息能够缓解政治权力转移带来的不确定性风险,降低银行信贷合约违约概率。本文研究结论为理解外部宏观政治环境对微观企业行为的影响提供了新视角,有助于深化理解政商关系的互动机制;同时,也有助于从制度层面理解会计信息的商业决策机制。
- 钱爱民张晨宇
- 关键词：银行信贷会计信息质量
- 基于聚类挖掘算法和孤立点挖掘算法对银行反洗钱系统建设的研究
- 洗钱主要是对犯罪活动中所获得的收益进行隐瞒的行为，助长了钱财非法获取的恶习。洗钱活动的持续对后期市场金融秩序的管理形成了巨大的威胁，对社会稳定发展造成极大的危害。当前洗钱行为日益规模化、洗钱手段日益智能化，这给银行的反洗...
- 张晨宇
- 关键词：银行管理反洗钱工作信息化建设
- 宏观经济冲击、产业政策与地方政府补助被引量：27
- 2015年
- 本文以2008年国家为应对金融危机而出台的四万亿元刺激计划及十大产业振兴规划为背景,考察了这一经济刺激计划对政府补助资源分配行为的影响。研究发现,经济刺激计划的出台对政府补助资源的分配具有显著的影响,与未被支持的行业公司相比,被支持的行业公司获得了更多的政府补助;在国有企业及市场化进程低的地区,被支持的行业公司获得的政府补助更多。进一步研究发现,政府补助促进了微观企业投资和宏观经济增长。本文从政府补助的视角为经济刺激计划下地方政府行为如何变化提供了解释,同时也揭示了经济刺激计划下地方政府影响企业投资行为的内在机理。本文结论对后期经济政策的制定及资源配置具有较强的政策意义。
- 钱爱民张晨宇步丹璐
- 关键词：宏观经济冲击产业政策政府补助经济增长
- 国企民营化与企业创新效率:促进还是抑制?被引量：85
- 2016年
- 文章基于混合所有制改革的背景,从创新效率的视角考察了微观创新主体民营化前后创新行为的变化。研究发现,民营化抑制了企业的创新效率,企业的专利数量显著减少,这种影响在缺乏原国有大股东制衡、无系族的上市公司以及外部产权保护较弱的地区更加显著,而且相对于创业型企业,民营化企业的创新效率更低。进一步研究发现,民营化抑制企业创新效率的一个重要途径是关联交易显著增加、投资显著减少,民营化后非国有大股东更多地表现出掏空动机,减少了创新活动,降低了创新效率。文章的研究结论为理解民营化企业的效率提供了新视角,有助于我们正确认识和理解新兴转轨经济体的民营化行为,而且对于监管层如何推进混合所有制改革具有重要的政策启示。
- 钟昀珈张晨宇陈德球
- 关键词：国企民营化
- 国企高管政治晋升与公司现金持有:寻租还是效率被引量：7
- 2017年
- 本文以2007~2015年的国有控股上市公司为研究对象,考察了国企高管政治晋升对公司现金持有行为的影响。研究发现,国企高管政治晋升时,公司现金持有量显著增加,现金持有价值显著降低,体现了现金持有的代理动机。进一步研究发现,有效的内外部治理机制(管理层持股、两职分离、产品市场竞争、投资者保护)能够约束政治晋升高管的私人收益行为,降低现金持有的代理动机。本文的研究表明,政治晋升使国企高管利用企业资源获取私人收益,增加了股东与管理层之间的代理冲突,该研究结论对深化国企改革、完善经理人市场具有重要的启示。
- 钱爱民张晨宇
- 关键词：政治晋升现金持有国企改革自由现金流假说
- 法律保护、社会信任与会计信息决策有效性——基于利益相关者供应商的视角被引量：1
- 2015年
- 本文基于利益相关者视角,考察了企业会计信息对供应商商业信用决策的影响。研究发现,供应商的商业信用决策依赖于企业的会计信息,会计信息质量越高,供应商提供的商业信用越多。且在法律保护强和社会信任高的地区,良好的正式制度和非正式制度产生一种外部保护和替代机制,能够替代会计信息的商业信用决策。进一步研究发现,产权属性和垄断地位能够替代会计信息的商业信用决策,供应商的信用决策对非国有企业和竞争性行业的会计信息质量要求更高。本文研究结论有助于企业从制度层面理解会计信息的商业决策机制。
- 张晨宇钱爱民
- 关键词：会计信息质量商业信用法律保护社会信任
- 政策不确定与审计师选择——基于省委书记更替的经验证据被引量：6
- 2018年
- 考察省委书记更替带来的政策不确定性对审计师选择的影响。研究发现,省委书记更替时,事务所会提高审计质量,倾向于委派经验更丰富的审计师,尤其是拥有合伙人身份和执业经验丰富的审计师。省委书记更替对审计师选择的影响在国有企业、低市场化进程以及高盈余操纵的公司更为显著。进一步研究发现,事务所更可能对省级国有企业委派经验丰富的审计师,尤其是第一顺位的签字审计师。
- 步丹璐石翔燕张晨宇
- 关键词：审计师选择审计风险审计质量审计意见审计费用
- 晋升预期降低了国有企业薪酬差距吗?被引量：43
- 2017年
- 基于隐性激励的视角,本文考察了高管晋升预期对其自定薪酬以及高管与员工薪酬差距的影响。研究发现,晋升预期与薪酬差距显著负相关,晋升预期高时,高管会倾向于领取低薪酬,缩小薪酬差距。同时,不同晋升预期类型对高管行为影响有所差异。相对于集团内部晋升预期,政治晋升预期对薪酬差距的抑制作用更大。而且,晋升预期的行政级别越高,高管薪酬越低,对薪酬差距的抑制效果越明显。进一步研究发现,晋升预期虽然降低了高管薪酬、缩小了薪酬差距,但并未缓解股东与管理层之间的代理问题,也未能激励高管创造更好的业绩。本文从隐性激励视角对高管"零薪酬"现象进行了解释,为进一步完善薪酬激励机制提供了经验证据。
- 步丹璐张晨宇林腾
- 关键词：政治晋升薪酬差距代理成本
