黄明皓
- 作品数：28 被引量：180H指数：8
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- 经济危机与货币政策共识的形成和修正:从大萧条到大缓和再到大衰退被引量：1
- 2013年
- 西方中央银行家形成的货币政策"杰克逊·霍尔共识"是基于发生在美国本土的大萧条、大通货膨胀、大衰退等历次危机和美国过去经历的总结和修订。文章通过文献的梳理发现,每次大的世界经济危机总与人类系统性的错误观念相伴,西方货币政策共识对非主流国家经济实践和经济危机重视不够。本次危机告诉我们面对不确定性世界,经济学家还存在很多不知道,甚至自己也不知道"自己不知道"。因此我们认为业已构成货币政策共识的智慧还远远不够,各国中央银行家要以一个婴孩眼光看世界,不要笃信某种教条,不拘泥于过去成功的货币政策教条,善于总结各国危机的教训。
- 李永宁黄明皓郭玉清郑润祥
- 关键词：经济危机中央银行家
- 人民币国际化历程:理论修正与政策调整被引量：2
- 2020年
- 人民币国际化经历了市场导向、政府推进和以市场选择为主的三个阶段。由于理论和实践偏差,人民币国际化依然面临诸多难题,如国际货币门槛的交叉效应、货币职能的实现路径、货币国际化的滞后性、我国资本项目开放的渐进性以及国家战略选择次序等,都对人民币国际化构成了挑战。应当明确,人民币国际化的目的是给世界提供优质的公共产品,未来的政策应认识到,"交叉效应"决定着人民币国际化的渐进性和长期性,人民币国际化应服从于熨平中国经济周期和周期波动的大局,在资本流动适度控制、汇率灵活多变和人民币国际化的三难选择中坚持前两者优先,同时,人民币国际化应遵循服务实体经济、尊重市场选择和服务金融稳定的原则。
- 李永宁温建东黄明皓
- 关键词：人民币金融稳定
- 商业银行市场风险计量模型与管理工具研究
- 2009年
- 商业银行市场风险管理已成为商业银行风险管理的重点,本文通过对VaR模型和VaR模型扩展的分析,指出它们能有效地计量商业银行通常状态下的风险值,并对商业银行的市场风险进行合理管理。但当出现危机事件时,还需要结合压力测试才能更加有效地计量商业银行的市场风险。
- 黄明皓
- 关键词：VAR模型压力测试
- 通胀预期的传导及管理被引量：1
- 2014年
- 通胀预期虽然只是一种心理行为,但它会影响到经济主体的消费、储蓄和投资行为,进而对经济运行产生实质性影响,中央银行必须对其加以高度关注20世纪70年代,世界主要资本主义国家相继出现＂滞胀＂局面,经济学家们提出了各种理论对这一现象进行解释,其中＂公众对通胀的预期＂这一理论开始受到重视并得以快速发展。目前,通胀预期理论已逐渐替代货币数量论成为解释通胀和管理通胀的重要理论依据。
- 丁锐夫李远航黄明皓
- 关键词：通胀预期资本主义国家货币数量论心理行为经济主体
- 日元国际化中的政府行为与市场表现被引量：1
- 2010年
- 在日元国际化进程中,政府发挥了关键作用,其国际化政策的制定和相关措施的推行是日元国际化能顺利实现的重要保证,但也存在一些缺陷和不足,这些对人民币国际化道路的构建有一定的借鉴意义。该文认为,一国货币的国际储备地位与该国是否完全自由兑换无绝对关系,货币的国际化必须与该国国内金融体系完善程度相适宜,政府应该通过加强区域经济金融合作推动人民币国际化。
- 黄明皓
- 关键词：政府作用金融体系
- 通货膨胀期限与责任:短期或中长期? 可变或固定? 政府或央行?
- 2013年
- 政府工作报告从2005年3月以来每年宣示的政府当年通货膨胀目标存在两个月通货膨胀脱锚期、通货膨胀目标期限较短、通货膨胀目标经常调整等问题。期限过短的通货膨胀目标承诺区间非中央银行货币政策所能控制,也加剧了当年货币政策调控的难度,一定程度上还损害了政府信任度。频繁的通货膨胀目标调整与货币政策保持物价稳定的基本任务相违背,也扰乱了消费投资决策。通货膨胀控制信任度丧失使得我国现行的通货膨胀目标制对通货膨胀锚定和通货膨胀预期管理的作用不大,通货膨胀脱锚导致控制通货膨胀的成本较高。为此,建议新一届政府确立跨周期的固定不变的中期或者长期通货膨胀目标。
- 李永宁黄明皓郭玉清郑润祥
- 关键词：通货膨胀目标政府中央银行
- 金融危机中的中国核心利益被引量：3
- 2010年
- 本文认为,2008年金融危机中我国战略上高调挑战 美国,提出超主权货币、加速推进人民币国际化的主张不具有现实意义。我国政府可以实现的国家利益是在战术上有助于 本国企业“走出去”,即打破美国垄断,包括削弱国际货币基金组织力量、建立区域性国际金 融组织、肢解美国信用评级机构、打击华尔街金融垄断、反对美国对能源供应地的垄断等。
- 李永宁郑润祥黄明皓
- 关键词：金融危机超主权货币
- 开放条件下货币政策的资产价格传导机制研究被引量：21
- 2009年
- 本文研究开放经济条件下货币政策在资本市场、汇率市场和商品市场之间的传导过程。文章首先构建了开放条件下货币政策的资产价格传导模型,并与传统货币政策传导模型进行比较分析,认为它更合适地解释了1999年后中国的货币政策传导机制。最后用VAR方法证明开放条件下货币政策的资产价格传导机制具有系统稳定性。
- 何国华黄明皓
- 关键词：货币政策资产价格动力系统
- 从大萧条到大衰退看中央银行职能的转变被引量：1
- 2014年
- 中央银行自产生以来,其职能就在"银行的银行"(维护金融稳定)、"政府的银行"(为政府融资、促进经济增长和充分就业)、"发行的银行"(保持物价稳定)三者之间摇摆。基于大萧条的教训,战后20世纪五六十年代中央银行集中发挥"银行"职能,70年代将"发行"职能提到核心位置,并放弃了金融监管职能。然而,2008年的国际金融危机使得未来中央银行的职能可能又一次摆向金融稳定,甚至是"政府"职能,以促进经济增长。
- 李永宁黄明皓王晓峰
- 关键词：中央银行银行职能金融稳定金融监管
- 汇率传导、人民币升值与通货膨胀的关联度被引量：3
- 2011年
- 经济开放度在汇率传导过程中起着重要作用,考虑经济开放度后,汇率调整对国内通货膨胀的影响显著增强。研究表明,进口依存度与汇率传导效应正相关,金融开放度与汇率传导效应负相关。通过构建模型,进行实证分析,结果显示,我国的原材料购进价格指数、生产者价格指数和居民消费价格指数与进口依存度、金融开放度和人民币汇率波动关系密切。在现阶段的宏观经济形势下,人民币合理适度的升值有助于缓解国内的通货膨胀压力,促进我国经济内外部均衡发展。
- 黄明皓
- 关键词：经济开放度人民币升值通货膨胀
