王宇超
- 作品数：5 被引量：31H指数：3
- 供职机构：南京大学工程管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金高等学校科技创新工程重大项目中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 银行业运行效率是否存在帕累托改进的空间——商业银行金融同业业务发展模式分析被引量：9
- 2015年
- 随着利率市场化的推进,商业银行面临的竞争环境日趋严峻,通过同业资产流动和同业市场交易,能够改善各家商业银行间资产配置的效率,优化风险分摊结构,从而提升整个商业银行业的运行效率。本文以外部环境研究和内部资源诊断为基础,讨论了商业银行发展金融同业业务的目标定位;然后结合对标企业分析以及金融理论前沿,进一步明确推进同业业务发展的运营模式与策略选择;最后从资源和流程角度提出保障策略实施的具体措施。发展同业业务的关键措施包括:梳理境外市场上顶尖商业银行同业业务的成功要素,鉴其先进的经营理念经验;使用金融学的理论模型构建同业产品的定价基准以及同业市场的交易策略;通过多维数据挖掘揭示客户的价值贡献以及客户关系的拓展潜力。
- 陈晖阳李心丹王宇超
- 关键词：同业业务同业市场
- 组合保险、程序化交易与市场波动
- 随着股指期货合约先后在中国金融期货交易所上市交易，国内资本市场迎来了程序化交易发展的高潮，其对市场稳定性的影响问题日益得到投资者和监管者的重视，同时也引起了学者的研究兴趣。
- 刘海飞王宇超李心丹
- 关键词：程序化交易组合保险信息不对称
- 政府监管与市场机制的边界——来自美国沃尔克规则的经验被引量：1
- 2015年
- 科学划分政府监管与市场机制的边界,不仅是社会治理研究的核心问题,而且关系到我国全面深化经济体制改革的顺利推进。在这方面,境外成熟市场在金融危机后的改革实践为我国提供了有价值的借鉴。作为危机后美国实施的最严格监管法案的核心环节,沃尔克规则的出台清楚地表明即使在高度市场化的发达经济体中,对于会导致市场失灵的系统性风险,政府仍然必须进行有效地监管和干预。沃尔克规则明确以受政府存款保险支持的银行机构为监管对象,其他非系统重要性金融机构的证券和衍生品交易不受限制,澄清了政府与市场在资源配置方面的合理边界。
- 陈晖阳王宇超
- 关键词：政府监管
- 算法交易的市场影响研究被引量：12
- 2014年
- 中国资本市场上较高的交易成本使得"算法交易"这一以优化执行为核心的交易技术具有广阔的发展前景.为了研究算法交易对执行成本、市场质量以及交易系统的影响,本文构建了"社会嵌入式多主体仿真模型",将真实市场的交易数据与人工市场的主体仿真相结合.研究表明:1)VWAP和IS算法的平均执行成本均低于机构投资者的实际交易成本,算法交易确实能够在国内市场上降低交易成本、控制交易风险;2)算法交易能够通过减小大额订单对市场的冲击降低证券市场的波动性,并且算法交易所生成的实时更新的限价订单流为市场带来了更好的流动性;3)在算法交易发展的前中期,其造成的订单量增长幅度应当处于上交所现有系统的处理能力范围之内.
- 王宇超李心丹刘海飞
- 关键词：算法交易交易系统模拟仿真
- 分析师跟进的决定因素——来自中国证券市场的证据被引量：9
- 2012年
- 证券分析师在中国资本市场上的信息中介作用正日益凸显。本文研究了公司规模、业务复杂度、投资风险、股权结构和投资者关系管理水平等因素对分析师跟进决策的影响。在此基础上,进一步运用计数(Count data)计量方法和结构化方程(SEM)对实证结果进行了稳健性检验。研究发现,分析师倾向于跟进那些规模较大、机构持股比例较高且投资者关系管理水平较好的公司,而规避那些投资风险和业务复杂程度较高且内部人持股比例较大的公司。实证结果支持了分析师在中国市场上主要搬演了信息中介的角色,而不是作为信息提供者与企业的直接披露进行竞争。
- 王宇超肖斌卿李心丹
- 关键词：证券分析师分析师跟进投资者关系
