刘玄
- 作品数：14 被引量：209H指数：6
- 供职机构：南京大学更多>>
- 相关领域：经济管理农业科学更多>>
- 货币政策传导的行业效应研究被引量：87
- 2005年
- 货币政策传导机制及其对宏观经济的影响是经济学中的研究热点,然而,货币政策在行业层面上的具体影响却很少有文献涉及。文章以中国作为研究对象,应用时间序列计量模型深入考察了货币政策的行业效应。结果显示,货币政策冲击对行业经济的影响程度存在较大差异,总量货币政策难以取得预想的效果。此外,行业间的投入产出联系形成了货币政策传导的隐性渠道,建筑、电力、机械等行业是其中的主要环节。
- 王剑刘玄
- 关键词：货币政策格兰杰因果检验
- 内外均衡冲突下的人民币汇率政策选择:基于斯旺模型的研究被引量：6
- 2008年
- 本文以斯旺模型为理论基础,研究了当前中国经济内外均衡冲突,并对内外均衡冲突下的汇率政策和货币政策之间的冲突进行了深入分析。根据斯旺模型,这两种冲突的解决要求当前实行紧缩国内支出政策和人民币升值政策的配合。因此,汇率政策的选择就变得至关重要。当然要解决当前经济内外均衡冲突,还需要其他政策的配合。
- 冯彩刘玄
- 关键词：斯旺模型内外均衡冲突人民币汇率政策
- 资产证券化的信贷扩张效应——基于美国金融市场数据的分析被引量：13
- 2011年
- 增加流动性和监管资本套利是银行进行证券化的最主要动因,而这两者最终都会产生相同的结果,即通过出售资产扩大融资来源,使银行能在短期内更多地发放贷款。通过建立模型和运用美国金融市场数据分析证明,在资本金一定的情况下,长期内银行信贷扩张的关键是扩大银行体系之外的资金供给。资产证券化提供了打通间接融资和直接融资壁垒的工具,银行体系外的资金通过证券化产品可以输入信贷市场。国内银行面临资本充足率达标困难和资产负债期限错配的困境,而资产证券化及其信贷扩张效应为解决这类问题提供了对金融系统冲击较小、成本较低的方法。
- 刘玄
- 关键词：美国金融市场资产证券化信贷扩张次贷危机
- 中国股市波动特征及非对称效应研究——以股改以来上证综指为例被引量：7
- 2010年
- 本文选取了2005年6月6日至2008年8月l日的上证综指日度收盘数据为样本,使用GARCH和EGARCH模型实证检验了这段时间内我国股票市场的波动程度和波动的非对称效应。结果发现:该期间以上证综指为代表的股票市场的波动具有典型的阶段性特征,股市在2007年以来的大幅下跌过程中,波动水平比前期上涨过程中要大,同时比整个阶段的波动性水平也要大。全样本时间范围内上证综指确实存在非对称性的"杠杆效应",负面消息对股价波动性的影响比正面消息更大,但在其中两个时间段内正面消息的影响却比负面消息更大,而这两个时间段都属于单边行情。
- 刘玄冯彩
- 关键词：上证综指GARCH模型EGARCH模型
- 中国两缺口不缺背景下的外资进入——基于供需视角下的理论评述被引量：2
- 2008年
- 本文从外资的需求与供给两个角度综述中国两缺口不缺背景下外资进入的原因,并对一些已有的理论阐明自己的思考。其基本结论是虽然国内的各类引资主体将外资看成弥补传统"两缺口"之外的其他缺口的工具,但在外资不是无限供给的条件下,外资之所以会进入是出于其个体利益的考虑,而绝不是为了主动弥补外资需求方的所谓缺口。因此,引资方的某些目的未必会随着外资的到来而实现,外资在实现自身利益的同时也不可避免会和我们的利益产生冲突而带来种种负面效应。对此,我们需要有清醒的认识并采取相应对策。
- 刘玄
- 关键词：外资进入
- 资产证券化的信贷扩张效应研究
- 2010年
- 本文通过建立数理模型证明资产证券化具有信贷扩张效应,而这一效应为解决当前国内银行面临的资本充足率达标困难和资产负债期限错配的困境提供了冲击较小、成本较低的方法。同时,管理当局也必须清醒地意识到这一效应的负面影响,需要对证券化发展到高级阶段后可能引发的资产泡沫和不良贷款的迅速增加保持警醒并提前采取对策防范风险。
- 刘玄
- 关键词：资产证券化信贷扩张次贷危机
- 资产证券化的风险及其防范——基于次贷危机的研究
- 本文以次贷危机作为背景,研究资产证券化中的风险特别是宏观风险及其形成原因,提出了防范资产证券化中宏观风险的对策措施并对我国发展资产证券化的意义进行了阐述。 本文从资产证券化的产生及发展出发,结合马克思的虚拟资本理论,详细...
- 刘玄
- 关键词：资产证券化次贷危机道德风险
- 明清以来大运河境外研究述评
- 本文拟在可及范围内，尽可能全面介绍迄今为止关于明清以来中国大运河的境外研究成果。本文分作两大部分，一是分地区国别对大陆之外主要研究著作及论文的综述，二是对研究特色的分析以及之后研究的展望。境外学者对中国大运河的研究以专题...
- 刘玄
- 关键词：明清时期
- 2005年以来我国股票市场波动特征研究——基于GARCH族模型被引量：14
- 2009年
- 本文选取2005年6月6日至2008年8月l日的上证综指日度收盘数据为样本,使用GARCH和EGARCH模型实证检验了这段时间内我国股票市场的波动程度和波动的非对称效应。结论表明该期间以上证综指为代表的中国股票市场的波动具有典型的阶段性特征,股市在2007年10月16日以来的大幅下跌过程中,波动水平比前期上涨过程中要大,同时比整个阶段的波动性水平也要大。全样本时间范围内上证综指确实存在非对称性的"杠杆效应",负面消息对股价波动性的影响比正面消息更大,但在其中两个时间段内正面消息的影响却比负面消息更大,而这两个时间段都属于单边行情。
- 刘玄冯彩
- 关键词：上证综指GARCH模型EGARCH模型
- 三元悖论、内外失衡与人民币本外币政策协调被引量：2
- 2008年
- "三元悖论"理论认为,要同时达到本国货币政策的独立性、汇率的稳定性以及资本的完全流动性在理论上是不能实现的,最多只能选择其中两个,而必须放弃另外一个。随着中国经济开放程度的进一步提高,中国经济出现了内外失衡,中国经济的内外失衡表现为外部持续盈余和内部流动性过剩、通货膨胀压力。在现行的外币政策之下,本币政策与外币政策冲突就会以各种形式出现,以汇率稳定为目标的外币政策与当前紧缩性的本币政策之间存在明显冲突,这不仅使得本币政策效应不显著,而且进一步加剧了内外失衡。因此有必要采取各种措施标本兼治地改善和加强本外币政策协调。
- 冯彩刘玄王虎
- 关键词：三元悖论流动性过剩货币政策汇率政策
