胡小文
- 作品数：31 被引量：370H指数：9
- 供职机构：安徽师范大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：中国博士后科学基金国家自然科学基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学环境科学与工程更多>>
- 通胀目标制与汇率目标制不能共存吗
- 2019年
- 基于汇率传递的风险溢价渠道,本文将我国利率调控通胀、外汇储备对冲干预汇率纳入新凯恩斯政策模型,构建双目标双工具政策分析框架,比较泰勒规则与双目标双工具规则下通胀目标与汇率目标共存的经济机制与效应。本文模拟显示:(1)双目标双工具政策框架下通胀目标与汇率目标能够共存,此时通过影响汇率风险溢价来盯住汇率不影响通胀;而单工具政策下两目标无法共存,此时降低国内资产的收益率盯住汇率会刺激居民的消费行为引起通胀。(2)国际资本冲击下,双目标双工具政策在固定汇率的同时能保证经济稳定;而当贸易条件恶化时,选择完全浮动汇率制度最优。央行政策损失分析进一步验证了以上结论。(3)随着金融市场化改革深入,外汇储备稳定汇率的有效性将下降,冲销成本会大幅提升。资本账户开放下,双目标双工具政策仍是央行抵御外部资本冲击的首选政策;但是汇率市场化后,通胀目标制与双目标双工具政策效果基本无差异。本文结论的启示是:面对国际资本,需必要的汇率管制;但是面对贸易冲击,可适度提升汇率弹性来减少冲击对产出和通胀的影响。
- 胡小文周端明
- 关键词：通胀目标经济波动
- 企业“扎堆”、技术升级与经济绩效--开发区集聚效应的实证分析被引量：236
- 2008年
- 开发区是中国经济转型过程产业空间组织的一种"转型制度"形式,正在经历一个企业"扎堆"向产业集群的转变。本文依据江苏省沿江开发区企业的微观调研数据,检验以开发区为载体的产业空间集聚因素与技术升级对"落地"企业经济绩效的影响,从而揭示以开发区为载体的企业集聚的性质以及演变为产业集群的趋势。实证研究表明,企业进驻开发区的主要目的是获取"政策租",由此导致开发区企业"扎堆"不具有一般意义上的产业集聚效应:靠近要素或者靠近市场的好处。企业一旦"落地"开发区,尽管它并不必然与关联企业在空间上集中,但其技术和市场行为必将与当地政府和产业关联要素发生作用,从而影响企业的经济绩效和开发区的集聚效应。因此,在产业转移和国家经济政策调整导致"政策租"耗散的情况下,基于开发区的企业集群可持续发展的关键在于提升开发区的非政策性的集聚效应。
- 郑江淮高彦彦胡小文
- 关键词：开发区产业集聚效应
- 跨境资本宏观审慎工具选择及货币政策搭配研究被引量：9
- 2020年
- 本文基于跨境资本扰动机制,构建包含数量型与价格型跨境资本宏观审慎政策的DSGE理论框架,分析跨境资本扰动的汇率渠道、货币供给渠道和银行信贷渠道效应,进一步研究数量型与价格型审慎工具的政策选择及货币政策搭配。结果表明:第一,跨境资本影响国内经济的汇率渠道具有逆周期性,货币供给渠道和银行信贷渠道具有顺周期性,综合效应呈现顺周期性。第二,数量型与价格型审慎政策均能有效稳定宏观经济和金融系统,但数量型的无息准备金政策优于价格型的托宾税政策,原因是基于准备金政策的货币增量较小、顺周期效应较弱。第三,跨境资本宏观审慎政策与货币政策之间存在较强独立性,相互协调能降低社会福利损失,数量型跨境资本管理政策与兼顾汇率稳定的价格型货币政策搭配效果较好。
- 胡小文
- 关键词：跨境资本宏观审慎
- “世界经济新格局、创新与中国经济增长”会议综述——暨第四届中国世界经济学科专家和中青年学者学术论坛综述
- 2017年
- 当前,全球经济复苏乏力,增长动力不足,逆全球化的贸易保护主义抬头,加剧了世界经济不确定性。而新一轮科技和产业革命正孕育兴起,国际分工体系加速演变,全球价值链深度重塑,这些都给世界经济赋予了新的内涵。中国如何在世界经济新格局下应对这些错综复杂的国际、国内新情况,是当前中国世界经济学界面临的一个重要的问题。为此,第四届中国世界经济学科专家和中青年学者学术论坛在安徽师范大学召开。会议认为,世界经济学对当代全球化和地区经济一体化的中国经济创新式增长有着较强的解释力,将随着中国经济开放度提高而愈加重要。
- 胡小文周端明沈国兵
- 关键词：国际贸易国际金融
- 汇率市场化对货币政策有效性与独立性的影响研究——基于NOEM—DSGE模型的模拟被引量：15
- 2017年
- 本文构建新凯恩斯小型开放动态随机一般均衡模型,在统一框架下研究资本管制程度不同时汇改如何影响我国数量型和价格型货币政策的有效性和独立性。通过模拟分析发现:汇改能提升两类政策的有效性,同时又能增强价格型货币政策的独立性,但会降低数量型货币政策的独立性;资本高度流动和富有弹性的汇率制度搭配可以增强我国价格型货币政策的独立性,但不能增强数量型货币政策的独立性;协调推进汇率市场化和资本账户开放有助于提升我国货币政策的有效性和独立性。利用月度数据以及不同的货币政策规则方程分析结论仍然保持稳健性。结论显示随着汇改的持续推进,我国的货币政策要逐步过渡到以价格型为主,这样既能提升货币政策有效性又能增强货币政策独立性。
- 胡小文
- 关键词：汇率市场化
- 汇率制度改革能否提升货币政策独立性与有效性?:双目标双工具政策的视角被引量：10
- 2020年
- 文章构建了外汇储备管理汇率和利率调控通胀的"双目标双工具"DSGE框架,比较泰勒规则和双目标双工具政策下汇率制度改革对货币政策独立性与有效性的影响。模拟发现:第一,在固定汇率制转向浮动汇率制过程中,泰勒规则政策下货币政策独立性逐步增强;但是双目标双工具政策下货币政策独立性并不会越来越强,而是呈现先强后弱的态势。第二,两种政策下货币政策有效性都随汇率制度改革而增强,原因是汇率弹性增强能疏通利率-汇率渠道。第三,在当前阶段实施双目标双工具政策无论是从独立性还是有效性角度看都具有优势,但随着汇率制度改革和资本账户开放的同步推进,双目标双工具政策框架下货币政策独立性与有效性都会下降。结论的启示是:随着中国金融改革的逐步深入,为预防货币政策独立性与有效性下降,需加快构建跨境资本管理体系,协调推进货币政策与跨境资本宏观审慎政策。
- 胡小文
- 关键词：汇率制度改革
- 商品契约还是要素契约:农业产业化组织模式的制度演进分析
- 本文从农产品价值链整合的角度出发,以我国农业产业化组织模式从“公司+农户”向“公司+合作社+农户”模式的变迁的现实为切入点,运用20世纪90年代兴起的不完全合同理论解释了农业产业化经营中商品契约和要素契约的选择问题。理论...
- 胡小文
- 关键词：农业产业化商品契约要素契约价值链整合制度演进
- 稳增长-控债务双重目标下减税政策效果及其与货币政策协调研究被引量：2
- 2022年
- 为解决我国经济增速下滑与政府债务规模高企问题,本文构建混合货币政策与包含消费税、资本税和劳动所得税在内的动态随机一般均衡模型,基于稳增长、控债务双重目标探讨减税政策效果及其与渐进性混合货币政策协调效应。模拟结果显示:若实施单一减税政策,则消费税比资本税和劳动所得税能更好地熨平经济波动;若实施组合减税政策,则消费税与劳动所得税组合更利于实现双重目标。政策协调方面,下调劳动所得税与数量型为主、价格型为辅的混合货币政策搭配的经济波动和政策损失最小。研究还发现,政策搭配不当会导致反应过度,尤其是下调消费税和资本税的组合与价格型为主、数量型为辅的混合货币政策搭配会显著增大经济波动和政策损失。
- 杨倩胡小文胡昌雄
- 关键词：减税货币政策
- 美联储加息、跨境资本流动风险与“双支柱”调控被引量：2
- 2023年
- 在当前美联储加息周期冲击下,跨境资本流动风险和汇率波动不确定性明显增强,亟需加强政策监管。文章构建一个包含跨境资本流动审慎监管的动态随机一般均衡模型,系统研究美联储加息造成的跨境资本流动风险,并深入分析跨境资本流动的“双支柱”政策应对效果。结果显示:第一,美联储加息产生跨境资本流动风险,导致汇率和资产价格波动加剧,造成经济下行。第二,面对美联储加息,小幅跟进式加息能缓解产出波动,但不能缓解汇率、跨境资本和资产价格等波动,而大幅加息对经济和金融风险的负面影响都较大;“双支柱”政策相比加息政策有明显优势,既能抑制跨境资本流出,又能降低经济波动与金融风险。第三,社会福利损失分析表明,最优的双支柱政策组合是货币政策钉住产出、通胀和汇率波动,宏观审慎政策钉住跨境资本波动;随着宏观审慎政策力度增大,社会福利损失逐渐减小。
- 胡小文
- 资产专用性、产品市场竞争与资本结构被引量：12
- 2009年
- 本文研究资产专用性和产品市场竞争对资本结构的影响。通过构建一个二阶段模型表明资本结构与产品市场竞争强度和资产专用性负相关:在高资产专用性行业,资产清算价值受到影响,行业竞争越激烈,公司负债率越低。运用我国沪深上市公司跨行业面板数据进行的实证检验支持了我们的理论命题。检验表明,不同行业上市公司资本结构存在显著性差异,而各行业的产品市场竞争以及资产专用性的差异能够有效的解释行业间资本结构的差异。实践中,融资监管政策需要考虑不同行业的竞争情况和资产性质。
- 胡小文郑江淮高彦彦
- 关键词：资本结构资产专用性
