张晓莉
- 作品数：31 被引量：130H指数：7
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- 私人消费、净产出与国际金融发展——基于“金砖国家”的实证比较分析被引量：2
- 2012年
- 本文基于私人消费和净产出关系测度国际资本流动水平,采用混合OLS、Swamy随机系数模型和状态向量空间三种计量方法比较分析"金砖国家"国际资本流动水平和变化过程,进而评估各国国际金融的发展水平和系统稳健性。结果表明:"金砖国家"总体国际金融发展水平较低且各国之间存在较大差异性,其中印度一直保持对资本流动的严格管制,而南非对资本管制一直相对宽松。俄罗斯的资本流动水平最高,但其变化最为剧烈,中国和巴西的资本流动水平和变化程度则处于中间位置。各国应重新审视自身存在的问题,促进国际金融健康发展。
- 刘启仁张晓莉
- 关键词：国际资本流动国际金融发展金砖国家
- 汇率波动对大宗商品交易价格影响研究被引量：11
- 2013年
- 基于大多数大宗商品以美元计价的现实背景,考虑到交易成本在内的一价定律,从人民币汇率波动对大宗商品交易价格的影响出发,以大宗农产品中的大豆、小麦和白糖为例,根据大宗农产品的国内期货价格的日频数据和人民币对美元的即期汇率,运用多元协整模型、误差修正模型、脉冲响应函数等方法,对人民币兑美元汇率与国内大宗农产品价格之间的关系进行全面分析.实证结果表明,人民币兑美元汇率的升值与大宗农产品价格上涨存在正相关关系,美元的贬值可能会导致更高的大宗农产品价格.
- 张晓莉马赛
- 关键词：汇率大宗农产品期货价格
- 基于委托-代理理论的企业经营者激励研究被引量：18
- 2006年
- 从博弈的角度分析了我国国有企业所有者和经营者的委托代理关系,构造了一个对企业经营者激励的委托代理模型,并针对信息对称与信息不对称情况进行了分析.在设计企业的委托代理激励合同时,若考虑了对经营者的激励,则政府的风险成本、代理成本均比没有考虑对经营者的激励时的要小.从理论上证明了对企业经营者激励的必要性,为企业经理实行年薪制提供了理论依据.
- 李霞严广乐张晓莉
- 关键词：委托-代理模型对称信息激励机制
- 汇率预期、指令流与人民币汇率价差被引量：2
- 2019年
- 本文利用时变参数向量自回归模型(TVP-VAR)研究了指令流对在岸与离岸人民币汇率价差的影响,通过等间隔脉冲响应函数发现汇率价差对指令流和汇率升贬值预期的冲击都表现出显著的时变特征,宏观变量汇率预期升贬值对指令流有负向影响,指令流对汇率价差的影响也为负,并且滞后阶数越长影响越显著。进一步通过中介效应发现,在汇率预期影响在离岸汇率价差的过程中,指令流起到了显著的中介作用,存在"汇率预期→指令流→汇率价差"的影响机制。
- 张晓莉孙琪琪吴琼
- 关键词：汇率预期指令流
- “一带一路”倡议推进中的人民币货币篮绩效检验
- 2019年
- 2015年人民币汇率市场化形成机制改革将市场供求关系作为一篮子货币调整的重要影响因素。本文采用面板数据的固定效应模型评估我国货币篮政策的实际绩效,结论表明货币篮的缓冲作用显著。从人民币升贬值角度来看:当人民币贬值1%时,2005年到2015年出口增加了0.1038个百分点;当人民币升值1%时,相比2005年进口降低了约0.05个百分点。本文进一步分析了"一带一路"倡议的实施对人民币货币篮中币种种类及权重的影响,并采用双重差分模型(DID)进行了实证分析,结果表明"一带一路"倡议的提出使货币篮中"一带一路"沿线国家的币种权重发生了明显变化,其原因在于人民币货币篮中的国家是基于双边贸易额选取的,而"一带一路"倡议使我国与沿线国家的贸易规模不断扩大,从而影响到其币种权重的变化。
- 张晓莉
- 人民币国际地位、汇率波动与境外中国金融资产持有量——基于PVAR的实证研究被引量：11
- 2018年
- 我国积极推进人民币国际化进程,人民币国际地位有了显著提升,汇率弹性也逐渐增强,同时境外中国金融资产持有量在稳步提高。本文借鉴Thimann(2006)构建的货币国际地位指标(Composite Index),对22个主要国家或地区货币数据进行研究,测算出2006—2015年人民币国际地位由2.69%提高到6.58%。本文运用Love(2006)面板向量自回归模型,研究人民币国际化、汇率波动与境外中国金融资产持有量三者间联动作用。研究表明,除境外中国金融资产持有量在1期对汇率波动产生0.18%负向影响外,任一项对其余两项均会产生正向影响;人民币国际地位对境外中国金融资产持有量的贡献率是汇率波动的三倍。
- 张晓莉张晓莉
- 关键词：人民币国际化汇率波动
- “展望五国”资本流动程度的动态差异性比较被引量：1
- 2012年
- "展望五国"被视为继"金砖四国"后最具发展潜力的新兴国家,然而,资本流动顺畅性既是其私人消费形成的重要条件,又是其在全球市场争夺资源和销售市场的保障,各国资本流动程度的差异将影响和分化"展望五国"的发展潜力。本文引入Campbell-Mankiw永久收入模型,构建基于私人消费和净产出关系的资本流动性测度框架,并采用Swamy’s随机系数模型和状态向量空间方法实证分析"展望五国"资本流动的动态差异性。结果表明:从静态上看"展望五国"的平均资本流动程度较低;从动态来看越南和印尼近期的资本流动改善较大;南非和土耳其近期的资本流动性较差;阿根廷的资本流动程度波动最大且资本流动受限程度也最大,这将影响其发展潜力。
- 刘啟仁张晓莉
- 议价能力、产品内分工与行业S曲线动态——基于ISIC行业细分的贸易和价格数据
- 2013年
- 本文首先按ISIC Rev.2将中国的贸易收支和贸易条件数据细分至35个行业,选择Berthou和Emlinger的进出口价格指数,采用动态相关系数方法检验贸易收支与贸易条件的"S曲线"存在性;其次对存在"S曲线"的行业和显著拒绝"S曲线"的行业进行对比分析,结合PTM指数对行业"S曲线"存在性影响因素展开研究。结果表明:行业加总数据不存在明显的S曲线,而存在"S曲线"的15个细分行业仅占总贸易额的18.45%;明显拒绝"S曲线"的存在性的12个行业占总贸易额的45.03%;19个行业存在HLM效应;议价能力和产品内分工程度能够显著影响行业"S曲线"存在性,议价能力越低的行业或产品内分工程度越高的行业越能拒绝"S曲线"的存在性。
- 张晓莉
- 关键词：S曲线议价能力产品内分工
- 中国股票市场长期记忆特征的实证研究被引量：18
- 2007年
- 股票市场收益的长期记忆特征对于系统非线性结构的确定以及市场有效性的研究具有重要的意义.针对上海和深圳的周和日收益序列,采用非线性估计方法提高R/S系列分析估计H参数的精确度.并用ARFIMA模型对沪深股市的收益率的长期记忆性进行了检验,根据分段检验的结果,得出一些中国证券市场有效性的结论.
- 张晓莉严广乐
- 关键词：分形市场假说R/S分析ARFIMA模型
- 我国中小企业融资困境及融资租赁
- 2007年
- 一、中小型企业的融资困境
目前，中小企业对国民经济的贡献率不断上升，特别是在扩大就业、满足居民多样化和个性化需求、实现社会专业化协作等方面发挥出日益重要的优势和作用。占企业总数99％的中小企业创造了74％的工业增加值，63％的GDP，但是却只占有金融资源不足20％，中小企业融资难的问题已严重地制约了其经济的发展，
- 张晓莉
- 关键词：中小企业融资困境融资租赁个性化需求工业增加值
