徐莉
- 作品数：4 被引量：16H指数：2
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- 机构投资者持股偏好及动态选择——基于中国A股市场的实证研究（摘要）
- ＜正＞随着国内资本市场不断发展壮大,机构投资者作为重要的投资群体在市场中所占比例迅速增加,市场开始出现投资主体机构化及多元化特征。由于机构投资者的投资行为多秉持一定的投资理念或遵循一定的投资原则,这部分投资者的投资行为势...
- 季侃乐徐莉张冬峰司维
- 文献传递
- 价值投资:中国股票市场实证分析被引量：10
- 2006年
- 已有的研究表明,在成熟市场中,价值股的投资收益率普遍高于热门股(亦称成长股)。那么,这一结论在新兴市场是否成立?本文运用组合法,对沪、深股市1996年至2004年期间的股票进行了系统的实证研究。我们发现,中国股市存在微弱的价值溢酬,但常用的价值指标与股票收益率之间的关系存在差异。研究结果表明,中国股票市场具有鲜明的新兴市场特征;但随着时间的推移,价值投资溢酬呈现逐渐提高的趋势。
- 徐莉王静
- 关键词：股票收益率
- 房地产投资信托基金系统性风险特征实证研究及对金融创新的启示被引量：6
- 2010年
- 根据美国、香港等国家(地区)的房地产投资信托基金(REITs)市场数据进行实证分析,探讨REITs的系统性风险特征.结合本文与现有国外实证研究结果,可知REITs的系统性风险与基准市场收益率选择以及REITs的基础资产类别有关,并因此呈现时变性与横截面差异.从资产配置角度以及REITs投资策略角度,本研究对潜在投资者具有直接参考意义,也为我国REITs市场的建立与发展以及其他金融创新提供有益的启示.
- 陆却非徐莉
- 关键词：房地产投资信托基金系统性风险金融创新投资者保护
- 中国上市公司流通股本成本研究
- 2005年
- 本研究用Fama和French(1999)方法,针对中国股票市场的特有问题进行相应的调整,动态测算了1990-2002期间我国上市公司的流通股价值内部报酬率与成本内部报酬率。研究发现,样本期内,上市公司总体上为流通股股东提供的基准回报率(或盈亏平衡回报率)在逐步降低。这意味着公司管理层所能观察到的有效贴现率(effectivediscountrate)在不断下降。投资决策的“门槛”的不断降低,是上市公司未能给投资者创造价值的重要原因。
- 徐莉单耀文
- 关键词：流通股IRR内部收益率股权成本资本成本
