程展兴
- 作品数：7 被引量：21H指数：3
- 供职机构：上海财经大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金上海市教育委员会创新基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 非同步交易、信息传导与市场效率——基于我国股指期货与现货的研究被引量：10
- 2013年
- 非同步交易影响了市场间的信息传导,进而对市场效率产生了作用,但已有研究并未给出充分的证据。本文基于沪深300股指期货延伸交易(早开晚收)时段与现货市场的关系及其与成熟市场的差异性,分析了我国市场非同步交易下的信息结构与信息传导机制对市场效率的影响。研究发现沪深300股指期货延伸交易时段的价格发现能力较强,说明这一时段具有较高的信息效率。进一步分析发现延伸交易时段的私有信息对现货不同时段收益率均呈显著影响,而且延伸时段对现货市场的影响在总样本内呈减弱趋势,这均表明非同步交易对市场效率提升具有积极作用。
- 程展兴剡亮亮
- 关键词：信息结构信息传导
- 基于季节分解和神经网络的物流预测混合模型被引量：5
- 2014年
- 考虑到物流行业具有周期性和随机性等特征,文章提出了基于季节分解和神经网络的的物流预测混合模型。该模型结合了统计方法对季节和趋势等确定性因素的简洁刻画能力,以及神经网络模型对随机因素的强大非线性拟合功能,极大地提高了物流货运量的预测准确性。实证结果表明:与线性回归模型、ARIMA模型和支持向量机相比,混合模型对于铁路货运量的预测误差最小,准确度最高。
- 王宣承刘恩猛程展兴方鹏飞
- 关键词：神经网络物流预测时间序列
- 跳跃、流动性变化与价格发现能力研究——基于沪深300股指期货的分析被引量：3
- 2013年
- 引入"方差互换"跳跃检验方法,详细考察沪深300股指期货各品种价格的跳跃行为,并以滚动替代统计方法识别跳跃发生时刻和跳跃高度,通过比较沪深300指数现货市场的变化和跳跃行为,揭示各种期货品种之间、现货和期货之间存在的关系,结果表明:在沪深300股指期货的4个品种中,离交割时间越远的品种,其波动率越大,但价格发现能力却越弱;在每个交易日内,股指期货跳跃时点有着明显的区间性,跳跃时点前后的交易量存在着一定的规律性;相比于现货,沪深300股指期货有着更好的价格发现功能。
- 程展兴
- 关键词：价格发现功能
- 中国资本市场信息传导研究
- 程展兴
- 中国银行间市场拆借利率与回购利率的相关性研究被引量：1
- 2010年
- 货币市场利率在利率衍生品定价和中央银行实施货币政策中具有重要作用。本文将银行间市场拆借利率与回购利率结合起来进行研究，找出了拆借市场与回购市场的主导利率品种，通过实证检验得出其相关性，并揭示了银行间市场的发展趋势。
- 程展兴潘冠中
- 关键词：拆借利率回购利率
- 中国银行间同业拆借利率与回购利率关系研究及其对我国基准利率选择的探讨
- 随着金融改革不断深入,我国各类金融市场总体发展十分迅速,作为重要基础市场的货币市场,对其研究的现实意义尤为突出。本文在借鉴相关研究的基础上,从更加具体的视角——中国银行间同业拆借利率与回购利率关系研究入手,较为深入的分析...
- 程展兴
- 关键词：拆借利率回购利率因果关系SHIBOR
- 文献传递
- 中国资本市场信息传导研究——基于外部信息冲击与内生信息传导两个视角
- 在金融市场中，信息与资产价格的形成是密不可分的，因为投资者只有根据自己所掌握的信息进行判断后才能形成相应的投资决策，所以信息的产生和传导对资产定价和整个资本市场的影响是十分重要的。理论上讲，在一个有效的市场中，信息应该能...
- 程展兴
- 关键词：价格发现功能信息传导资本市场
