蓝发钦
- 作品数：54 被引量：372H指数：10
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- 发展中国家的资本账户开放与货币危机实证研究被引量：19
- 2007年
- 本文采用1985—1999年泰国、印度、印度尼西亚、韩国、马来西亚和菲律宾的季度数据,选取几个重要指标,运用面板数据的方法,从货币危机的视角进行了实证研究,认为发展中国家的资本账户开放有引发货币危机的可能,但是这种可能性与一国的经济基础条件关系密切,因此,为了避免和缓解发生货币危机的风险,发展中国家应在实现内外均衡和深化金融改革的前提下开放资本账户。
- 李剑峰蓝发钦
- 关键词：资本账户开放度外汇市场压力指数货币危机
- 期权组合——外汇风险管理的新发展被引量：1
- 1998年
- 期权组合是近几年来国际市场上出现的一种新颖的、较之单一期权费用较低甚至为零、亦能达到理想保值效果的外汇风险管理方法。目前在国际市场上使用最为广泛的期权组合有四种,即封顶保底(颈圈或称塞林达)、廊式期权组合、分利式远期外汇业务和比率式远期外汇业务。这四种期权组合各自具有不同的组合方式和特征,因而也具有各自不同的优点。
- 蓝发钦
- 关键词：期权组合外汇风险管理
- 公司控制权结构设计、“资本家”禀赋与企业家背景
- 2016年
- 作为"资本家"禀赋的体现,实际控制人普遍设计出复杂而又艺术化的控制权结构,其内在动机包括提高资本杠杆效应、减轻信息披露压力、构建关联交易平台和适应中国证券市场IPO上市需要。进一步通过实证研究沪深两市A股市场的民营上市公司,可以得出结论:上市公司实际控制人越年轻、教育程度越高,尤其是具有经管类教育背景者,其"资本家"禀赋越高,而特殊的政治身份会促使实际控制人谨慎应用"资本家"禀赋,回避使用复杂的控制权结构设计。
- 蓝发钦郑玮宋巨生
- 关键词：控制权结构实际控制人
- 人民币无本金交割远期交易:市场发展及其影响
- 2008年
- 本文首先介绍了人民币无本金交割远期交易(NDF)的特点、市场发展及操作机制。在此基础上,我们具体分析了离岸NDF交易对于境内人民币汇率的影响机制和效应。对NDF汇率和境内即期、远期汇率之间进行的格兰杰因果检验表明:境内即期汇率与NDF汇率之间有较强的引导作用,且境内即期汇率占主导地位;1年期的NDF汇率与境内远期相互引导,而其他期限品种只存在境内远期汇率对NDF汇率的引导作用。在文章的最后,我们提出了若干境内远期外汇市场发展的政策建议。
- 吴先智蓝发钦
- 关键词：人民币衍生品无本金交割远期远期汇率
- 亚洲货币危机视角下的资本账户开放被引量：2
- 2007年
- 本文采用1985-1999年泰国、印度、印度尼西亚、韩国、马来西亚和菲律宾的季度数据,运用面板数据的方法,从货币危机的视角进行了实证研究,认为发展中国家的资本账户开放有引发货币危机的可能,但是这种可能性与一国的经济基础条件关系密切,为了避免和缓解发生货币危机的风险,发展中国家应在实现内外均衡和深化金融改革的前提下开放资本账户。
- 李剑峰蓝发钦
- 关键词：资本账户开放度外汇市场压力指数货币危机
- 控股股东减持公告影响股价波动的实证分析被引量：1
- 2011年
- 本文运用事件分析法对控股股东减持公告后的股价变动进行实证后发现,控股股东的减持行为具有信号效应,减持会对股价产生下跌的压力;在不同的市场环境中控股股东减持的信号效应对股价的影响差别很大。
- 吴敏晓蓝发钦
- 关键词：控股股东减持公告股价波动
- 浅析股票回购的股利性质及其市场效应——兼论中国公司股份回购的意义被引量：8
- 2000年
- 在成熟的证券市场中,上市公司股票回购与发放现金股利一样,都是股利分配的方式,且效果相近,但在股利派发及获得方法、选择机会、信息对称程度等方面两者又有区别。美国的一些学者实证研究表明,当上司公司股利分配规模中等时,大多通过公开市场回购方式进行分配;采用这一方式,往往能使股东财富得到较大幅度的增长。对于我国的上市公司而言,股份回购既有利于提高公司的经营业绩,改善公司的市场形象,又可以重构上市公司的股权结构。
- 蓝发钦
- 关键词：上市公司股票回购股权结构
- 资本项目开放促进中国经济增长的实证研究被引量：4
- 2007年
- 本文主要在假设宏观经济、金融、制度及政策等经济变量不变的条件下,实证分析了1982—2003年22年间中国资本项目开放对经济增长的影响。实证结果证明:我国的资本项目开放与经济增长之间是相互影响、相互促进的,我国的资本项目开放与经济增长存在着长期影响关系。中国资本流入变量与黑市外汇溢价即汇率变量对经济增长的影响更为显著。但在资本项目开放的同时,要注意提高引资的质量,避免外资流入对经济增长推动作用的边际递减效应,使资本项目开放、外资流入对中国经济长期持续地发挥推动作用。
- 王锦慧蓝发钦
- 关键词：资本账户开放经济增长
- 中国上市公司控制权转移市场异象的实证研究被引量：4
- 2007年
- 市场异象反映了一国证券市场的有效性,相关问题的研究已经引起学术界、管理层的密切关注。本文引入ARMA模型对中国上市公司控制权转移事件进行实证研究,揭示:中国上市公司控制权转移的市场异象具有典型的中国证券市场特点,同时认为,中国证券市场市场异象的成因主要不在于内幕交易,而在于市场投资者的预期。
- 蓝发钦李琳
- 关键词：上市公司控制权转移市场异象实证研究
- 再售期权、货币幻觉与商品住宅价格泡沫被引量：2
- 2011年
- 再售期权和货币幻觉两个因素分别从投资者对未来现金流分布的信念差异和对贴现率估计偏差的角度解释房地产价格泡沫的形成和膨胀。本文以上海商品住宅市场为例,运用动态剩余价值模型从租金房价比角度测度上海房价泡沫水平,并检验再售期权和货币幻觉对上海房价泡沫的解释作用。经验分析发现,上海商品住宅市场存在再售期权和货币幻觉效应,其中货币幻觉效应对房价泡沫影响具有不对称性但解释作用更强,建议应重点关注高通胀和实际负利率对房价泡沫的影响。
- 邓敏蓝发钦
- 关键词：货币幻觉
