薛志宏
- 作品数：3 被引量：8H指数：2
- 供职机构：复旦大学经济学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 房地产政策调控效应的截面异质性被引量：4
- 2013年
- 房地产上市公司自身特征的异质性决定了其面对政策调控的不同反应。本文以"新国十条"发布为背景,以房地产上市公司为样本,通过运用基于Carhart四因素模型的事件研究法,考察房地产上市公司的累计异常回报率,并对此进行截面分析,以研究政策调控对房地产上市公司股价的异质性影响。实证结果表明,"新国十条"的发布对房地产股票造成了巨大的冲击,并且不同特征的公司对于政策调控的反应具有显著的不同。具体而言,前期扩张速度快、主营房地产业务的房地产上市公司受政策影响较大。进一步的随机时期推断结果表明以上的截面异质性效应仅仅与特定的政策背景相关。
- 陈丹妮薛志宏陈瑶
- 关键词：事件研究法房地产市场
- 金融危机、公司特征及调控政策效果——来自中国上市公司的证据被引量：4
- 2014年
- 本文以2008年全球金融危机为研究背景,以中国上市公司为研究样本,从公司层面研究公司微观特征对于公司在金融危机中表现的影响,并进一步从股票回报率和财务业绩两方面考察货币政策和财政政策是否起到了预期的效果。我们发现:就金融危机冲击作用而言,行业特征、公司偿债能力,尤其是短期偿债能力,对于公司的表现有显著的影响,而且危机前扩张速度快、估值水平高的公司更容易受到危机的负面冲击。与已有的针对其他国家的研究结论不同,我们并没有发现公司治理对公司在危机中的表现有显著影响的证据。就政策效果而言,货币政策没有起到纾缓公司流动性困难和财务困境的作用;4万亿财政政策仅在短期内对其重点支持的行业起到了显著的正向作用,但就长期而言没有获得预期的效果。
- 张学勇薛志宏
- 关键词：金融危机财政政策货币政策公司治理
- 基于小波分解的持续时间不同的股市操纵研究
- 2018年
- 为研究持续时间不同的市场操纵行为特征和建立新的市场操纵行为预警指标,利用小波方差分析,将波动率分解到不同的时间尺度上。将K定义为相同时间尺度下被操纵股票和对照股票的小波方差之比。发现不同持续时间的操纵行为会在其相对应的时间尺度的K值反映,3年以上的超长期操纵在接近4年的时间尺度的K值上反映,1～3年的长期操纵会在接近2年的时间尺度的K值上反映,半年～1年的中期操纵会在接近半年的时间尺度的K值上反映,且操纵中的K值显著高于操纵前后。在此基础上得到动态K值。发现动态K可较好预警市场操纵行为。亿安科技案例证明,基于小波分解所得到的动态K值在市场操纵的预警中具有较好效果。
- 宋军薛志宏吴丹
- 关键词：小波分析波动率持续时间
