卢文彬
- 作品数：3 被引量：181H指数：2
- 供职机构：上海国家会计学院更多>>
- 发文基金：上海市教育委员会重点学科基金国家自然科学基金上海市高校选拔培养优秀青年教师科研专项基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 媒体曝光度、信息披露环境与权益资本成本被引量：77
- 2014年
- 媒体发挥着公司治理和信息传播的双重作用,这有助于减少投资者与公司间的信息不对称,而信息不对称程度的降低会减少公司的融资成本。本文选取2007年之前上市A股公司为样本,实证检验了媒体曝光度对权益资本成本的影响。研究发现媒体报道有助于降低公司权益资本成本。研究还进一步发现在市场化程度越低的地区,媒体报道对权益资本成本的影响力越强;在非国有企业中,机构投资者持股比例越高,媒体报道对权益资本成本的影响力越强。
- 卢文彬官峰张佩佩邓玉洁
- 关键词：机构持股权益资本成本
- 产业信息垂直转移效应研究——基于业绩快报的股价收益波动研究被引量：1
- 2014年
- 公司业绩除受到市场与自身经营环境的影响外,相同价值链的上下游企业也是重要影响因素。因此,投资者可利用价值链内上下游企业先行发布的信息对所研究的企业做出判断与投资决策。本文以2004年至2010年上市公司数据,发现投资者可通过上(下)游行业的盈余宣告信息,去推论下(上)游行业盈利情形,并导致下(上)游行业的股价收益率产生异常变动,这就是信息垂直转移现象。信息垂直转移在主板市场上显著,信息在垂直转移的过程中会发生衰减,并随着行业相关度的减弱而加深。
- 卢文彬张人骥刘洋
- 关键词：价值链
- 基于公司业绩波动性的股权制衡治理效应研究被引量：103
- 2009年
- 公司治理模式的优劣,不应简单以公司业绩水平高低评价,业绩波动性等风险指标同等重要。本文就股权制衡这一治理结构安排与公司业绩波动性水平进行实证检验,发现股权制衡能够显著降低公司总资产收益率、公司价值的纵向波动性和横向离散程度。基于风险与收益相配比的基本原则,本文对现有关于股权制衡会降低公司业绩水平的研究结论提供了新的解释,为进一步认识股权制衡的公司治理功效提供了支持性证据。
- 李琳刘凤委卢文彬
- 关键词：股权制衡业绩波动代理问题
