您的位置： 专家智库 > >

林苍祥

作品数：14 被引量：55H指数：4
供职机构：厦门大学经济学院更多>>
发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金福建省自然科学基金更多>>
相关领域：经济管理自动化与计算机技术更多>>

合作作者

文献类型

  • 13篇期刊文章
  • 1篇会议论文

领域

  • 13篇经济管理
  • 1篇自动化与计算...

主题

  • 6篇投资者
  • 5篇期权
  • 4篇交易
  • 3篇台湾股市
  • 3篇期权市场
  • 3篇股市
  • 2篇信息含量
  • 2篇散户
  • 2篇期货
  • 2篇流动性
  • 2篇机构投资者
  • 2篇交易策略
  • 2篇个人投资者
  • 2篇股指
  • 1篇调整经济结构
  • 1篇衍生品
  • 1篇衍生品市场
  • 1篇遗传算法
  • 1篇预测法
  • 1篇散户投资者

机构

  • 11篇厦门大学
  • 7篇台湾淡江大学
  • 5篇淡江大学
  • 3篇浙江工商大学
  • 2篇浙江大学
  • 1篇中国金融期货...

作者

  • 14篇林苍祥
  • 9篇郑振龙
  • 3篇陈志娟
  • 3篇乔帅
  • 2篇吕恺
  • 2篇马长峰
  • 1篇邱紫华
  • 1篇许慧卿
  • 1篇闫慧

传媒

  • 3篇厦门大学学报...
  • 2篇金融研究
  • 1篇经济研究
  • 1篇财贸经济
  • 1篇商业经济与管...
  • 1篇财经理论与实...
  • 1篇计算机工程
  • 1篇当代财经
  • 1篇证券市场导报
  • 1篇黑龙江金融
  • 1篇第二届中国消...

年份

  • 1篇2017
  • 2篇2016
  • 1篇2015
  • 2篇2014
  • 2篇2012
  • 3篇2011
  • 1篇2010
  • 1篇2009
  • 1篇2007
共 14 条 记 录，以下是 1-10
全选 清除 导出
排序方式：
股指期权价格发现的动态过程研究——基于台湾股指期权高频数据的实证分析被引量：5
2014年
期权的重要作用之一就是促进市场价格发现。基于台湾加权股票指数及其期货、期权的高频数据,利用误差修正模型和分位数回归模型可对股指期权价格发现的动态过程进行研究。实证结果表明:首先,股票指数、股指期货和股指期权在短期内存在相互引领的关系,而股指期权在长期的价格调整速度最高,因而其价格发现速度最快;其次,金融危机期间三者之间的相互引领关系与平时有所不同;最后,随着涨跌幅的变化,股指期货和股指期权对现货的影响呈现非对称的"U"型,现货市场对期权市场的影响呈现正向"W"型,而期货市场对期权市场的影响呈现反向"W"型走势。
林苍祥闫慧
关键词：股指期权价格发现分位数回归
快速撤单的决定因素及其对流动性的影响——来自台湾股票市场的证据
2017年
程序化、自动化交易降低了监视市况的成本,促成投资者大量且快速撤单。在台湾股票市场,三分之一以上的撤单发生在60秒之内。针对台湾股市投资者快速撤单行为决定因素的研究发现,市场波动率、投资者参与度和积极委托单的不确定性增加时,三种类型投资者(岛内机构投资者、岛外机构投资者和散户)快速撤单的比例均有显著的提升;但是,机构投资者和散户的快速撤单行为对流动性变化的反应不同:流动性匮乏时,机构投资者倾向于减少快速撤单,而散户则相反。通过检验快速撤单对市场流动性的影响,可以发现,快速撤单整体上有助于改善市场流动性。这是因为平均而言投资者快速撤单后倾向于提交更积极的委托单。进一步的研究还发现,由于不同类型的投资者在资金实力、持股偏好和交易策略等方面存在差异,上述结论在不同类型投资者和不同市值的公司中间发生了分化。
林苍祥乔帅许慧卿
关键词：流动性投资者类型
净购买压力的信息含量——台指期权市场的证据被引量：3
2014年
本文利用台指期权市场详细的高频交易数据,在Bollen and Whaley(2004)的净购买压力假设理论基础上,对台指期权市场三类主要投资者的净购买压力指标中所隐含的方向信息和波动率信息进行了实证研究。本文发现,台指期权市场存在部分方向信息交易者,他们拥有未来台指涨跌的私有信息并通过期权交易来获取收益,但三类投资者几乎都不含未来台指波动率的信息。从三类投资者的信息差异来看,岛外机构投资者是最显著的方向信息交易者,其次是岛内机构投资者,个人投资者的净购买压力中的信息含量最为有限。
郑振龙吕恺林苍祥
关键词：方向信息
快速删单有利于流动性吗
2016年
台湾股市为集合竞价、散户为主的市场,异于欧美股市为连续竞价、机构法人为主的市场。通过采用60秒内之删单和改单作为快速删单,实证结果发现:全市场、散户、外资和其他本土法人的快速删单比例增加时,价差缩小,市场流动性增加;自营商的快速删单对价差无显著的影响,这可能源于其快速删单的定价积极度;其中,小型股票的流动性对快速删单更加敏感。进一步的实证发现,价差缩小源于各类型投资者观察到买(卖)单快速删单后,虽然投资者提交的同向买(卖)单变得消极,但反向的卖(买)单积极度增加更多,使得价差缩小,市场流动性增加。
林苍祥郑振龙乔帅谢玮珊
关键词：流动性集合竞价散户
基于遗传算法和神经网络的新股上市价格预测法被引量：13
2007年
新股上市价格预测方法的研究具有重要的理论和实践意义。鉴于此,该文提出了一种基于遗传算法和神经网络的新股上市价格预测方法。将影响股票价格的因素抽象出来,部分纳斯达克新股上市价格的历史数据作为训练样本,确定该文新股上市价格预测方法中的相关参数。并以另外9家公司的上市股票为测试样本验证了该方法的有效性。
周世昊林苍祥倪衍森
关键词：神经网络遗传算法
个人投资者交易行为研究——来自台湾股市的证据被引量：18
2011年
本文基于台湾股市数据,主要研究个人投资者的交易行为。参照Kaniel et al.(2008)构建了个人投资者交易不平衡性指标─净交易,以反映投资者股票交易的强度。采用这种交易不平衡性指标来构建投资组合研究个人投资者的交易行为。首先研究个人投资者交易和股票的收益之间的动态关系从而分析投资者的交易策略,然后研究个人投资者净交易的收益预测能力从而分析个人投资者交易的信息含量。本文研究发现:台湾股票市场的个人投资者采用负反馈的交易策略,并且个人投资者在交易中表现出很强的处置效应;个人投资者在交易中的信息含量不足;个人投资者交易中的盈利主要来自两个方面:过度反应和价格冲击。文章最后给出政策建议。
陈志娟郑振龙马长峰林苍祥
关键词：个人投资者交易策略价格冲击
台币大幅升值下台湾调整经济结构之经验
2011年
本文首先回顾了台湾信息电子业与股市的发展历程,指出台湾信息电子业的融资渠道主要是直接融资,而这种特点使该产业具有较强的抗风险能力。然后分析指出正是台湾当局及时出台的优惠财经政策与配套措施为台湾调整经济结构提供了技术、资金与人才,使其成功实现从劳动密集传统产业升级至资本和技术密集的信息电子产业。最后分析了新加坡经验,认为进行全面改革以形成制造业和服务业并重的经济结构才能保证台湾经济持续健康发展。
林苍祥
关键词：经济结构产业转型升级财经政策
机构投资者的交易行为研究:来自中国台湾股市的证据被引量：1
2012年
文章以中国台湾股市为研究对象,主要研究机构投资者的交易行为。文章构建了机构投资者交易不平衡性指标——净交易,在此基础上研究机构投资者的交易行为。研究结果表明:台湾股票市场中以外资和投信基金为代表的金融机构投资者表现为正反馈的交易策略,并且交易的信息含量较高;一般法人的交易表现为负反馈的交易策略,并且交易的信息含量不足;而自营商由于交易动机复杂,交易的信息含量不明确。可见不同的机构投资者的交易行为并不相同。
陈志娟马长峰林苍祥
关键词：机构投资者交易策略
交易量的信息含量:台湾期权市场的证据被引量：10
2012年
本文应用台湾股指期权市场详细的交易数据,对台指期权交易量的信息含量进行了全面系统的实证检验。我们从全市场、不同投资者以及不同在值程度期权分类角度分别构建了多个五分钟交易量指标,并检验它们对未来台指走势的预测能力。我们发现,全市场的期权交易量指标基本不具备未来指数走势预测能力,但境内机构投资者和境外机构投资者交易量中包含显著的预测信息,价外期权的信息明显地优于价内期权和平价期权。
郑振龙吕恺林苍祥
关键词：信息含量可预测性
期权市场散户对价格预测能力的检验被引量：4
2015年
机构投资者与散户是期权市场上的两大交易主体。通常认为机构投资者是信息交易者,而对于散户是否具备对价格预测的能力则有待研究。参考Cao等(2009)对限价委托簿信息挖掘方法,利用台指期权(TXO)日内高频数据,可以检验台指期权市场散户对未来价格的预测能力。研究发现,台指期权市场散户具有对未来价格显著预测信息,而且其揭示档不同位置信息含量存在差别。作为新兴市场的代表,台湾期权市场的投资者类型结构与中国大陆非常相似。因此,这一研究结论对中国大陆改善期权市场运行机制具有现实的参考意义。
林苍祥邱紫华郑振龙
关键词：散户投资者
全选 清除 导出
共2页<12>
聚类工具0