林茂
- 作品数：10 被引量：55H指数：3
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- 我国IPO长期市场表现的实证研究——基于超常收益率不同测度方法的比较分析被引量：40
- 2006年
- 本文选取1995年1月至2000年12月沪深两市774个A股IPO样本,计算IPO的等权平均、流通市值加权平均和总市值加权平均收益率,并使用不同的市场指数及配比股票组合的收益率加以调整来评价IPO的长期市场表现。经过事件时间和日历时间的实证研究发现:(1)我国IPO在上市后3年内总体上表现出长期强势。(2)IPO长期超常收益率对使用何种参照指标的收益率来调整以及使用何种加权平均方法很敏感。CAR和日历时间研究的结果更明显地表明我国IPO存在长期强势特征,而且使用市值加权平均方法计算的正超常收益率更为显著。(3)Fama-French三因素模型和CAPM模型回归的截距项都表明我国IPO存在正的长期超常收益率。
- 杨丹林茂
- 关键词：超常收益率
- 加快我国商业银行中间业务发展的对策研讨
- 商业银行的中间业务（Intermediary Business）是指不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务。中间业务是商业银行业务总体的重要构成部分，它同资产业务和负债业务一起被称为商业银行业务的三大...
- 林茂
- 浮动利率债券久期和凸性的研究被引量：6
- 2006年
- 本文首先推导了浮动利率债券的利差久期、利率久期、利差凸性和利率凸性的封闭式计算公式,适用于任意结算日。随后对久期的敏感性研究发现,浮动利率债券的利差久期总体上大于利率久期,且二者都是距离下一付息日时间的递增函数;利差久期是剩余付息次数的递增函数;在贴现利差大于(等于、小于)基本利差时,利率久期是剩余付息次数的递减(不变、递增)函数;利率久期和利差久期都是贴现利差的递减函数。最后使用封闭式公式计算四支浮动利率债券的久期和凸性,同时计算有效久期和有效凸性来检验,发现两种计算方法的结果很接近。
- 林茂刘俊
- 关键词：浮动利率债券
- 商业银行银行账户利率风险计量的研究
- 2007年至2008年的次贷危机,不但引发美国的经济衰退,还殃及全球其他国家和地区。如何改革现有的金融监管框架,提高金融监管能力是各国政府和金融业监管当局近期讨论的焦点。利率风险是银行业面临的一大风险。如果通货膨胀降临,...
- 林茂
- 关键词：商业银行利率风险VASICEK模型CIR模型
- 文献传递
- 新股长期表现计量方法的比较分析——基于我国IPO样本的实证研究
- 本文选取1995年1月至2000年12月沪深两市的774个A股IPO样本,分别计算IPO的等权平均收益率、流通市值加权平均收益率和总市值加权平均收益率,并使用不同的市场指数及配比股票组合的收益率加以调整来评价我国IPO的...
- 林茂杨丹
- 关键词：超常收益率
- 文献传递
- 利率风险管理的目标具有一致性吗?——基于商业银行净利息收入和经济价值的整合分析
- 近年来,银行账户利率风险已成为我国商业银行稳健经营所面临的实质性风险。本文根据我国五家商业银行的样本,基于收益率曲线动态,运用Vasicek模型和CIR模型的模拟风险收益（EaR）和风险价值（VaR）方法,以及巴塞尔委员...
- 林茂杨丹
- 关键词：商业银行利率风险
- 文献传递
- 商业银行银行账户利率风险计量的研究——基于净利息收入和经济价值的整合分析
- 2007年至2008年的次贷危机，不但引发美国的经济衰退，还殃及全球其他国家和地区。如何改革现有的金融监管框架，提高金融监管能力是各国政府和金融业监管当局近期讨论的焦点。利率风险是银行业面临的一大风险。如果通货膨胀降临，...
- 林茂
- 关键词：商业银行银行账户利率风险
- 文献传递
- 收益率曲线动态与银行经济价值的利率风险被引量：4
- 2012年
- 本文在收益率曲线动态的主成分分析基础上,运用MonteCarlo模拟的主成分VaR方法,以我国五家商业银行为样本研究银行账户经济价值利率风险的计量方法,并与巴塞尔委员会标准久期法的结果进行比较。同时,对VaR模型的有效性进行了样本外的返回检验。研究发现,五家银行的经济价值面临的是利率上升的风险;非正态主成分VaR模型估计的经济价值利率风险,都要大于正态主成分VaR模型的结果,这反映了利率波动的厚尾特征,正态假设有可能低估风险。
- 林茂杨丹
- 关键词：利率风险主成分分析
- 银行利率风险管理的二元目标:一致拟或冲突被引量：2
- 2014年
- 基于我国五家商业银行样本,运用Vasicek模型和CIR模型的模拟风险收益(EaR)和风险价值(VaR)方法,以及巴塞尔委员会的200基点标准冲击方法,研究银行账户利率风险的计量。研究发现,银行1年内净利息收入面临的是利率下降的风险,而经济价值面临的是利率上升的风险,利率冲击的效应并不一致。在此基础上,使用1年内缺口值占总缺口值的比率作为资产负债管理策略的代理变量,进一步讨论利率风险管理二元目标一致拟或冲突的问题。
- 林茂杨丹朱南
- 关键词：商业银行利率风险
- ERP软件财务会计系统的安全性研究
- 企业资源计划ERP (Enterprise Resources Planning)是建立在信息技术基础上,以系统化的管理思想,为企业决策层及员工提供决策运行手段的管理平台。ERP能整合企业各项资源,使之发挥出最大效益,是...
- 林茂
- 关键词：ERP会计风险会计电算化
- 文献传递
