崔鑫
- 作品数：8 被引量：74H指数：4
- 供职机构：对外经济贸易大学国际商学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基金的现金持有量能预测基金经理的投资能力吗?被引量：3
- 2015年
- 本文以基金本期现金持有量与未来市场回报率的关系作为基金对未来股市走势预测能力的代理变量。这一关系显著为负的基金具有预测未来股市走势的能力。实证证据表明,这一基金预测能力的代理变量的确预示着更好的基金业绩。此外,具有预测能力的基金承担的市场风险更大,更偏好小盘股和题材股。
- 韩燕崔鑫姚雪
- 关键词：基金现金持有量
- 哪些基金有超群的分析能力?被引量：25
- 2011年
- 本文提出了一个判断基金分析能力的新指标。我们以能否预测未来发生的并购事件作为基金分析能力的代理变量,将所有开放式偏股型基金分为能力强的基金和能力弱的基金。能力强的基金业绩显著、持续地好于能力弱的基金。能力强的基金更多地投资于较少被卖方分析师关注和信息不透明的股票,它们持股的行业更集中,它们的交易行为包含更多信息含量。此外,我们还提供证据表明能力强的基金并非依靠内幕消息获得超额业绩。
- 韩燕李平崔鑫
- 关键词：基金基金业绩
- 基金行业的委托代理关系与基金经理的短视行为研究被引量：14
- 2014年
- 基于文献研究和理论模型解释了基金经理的短视行为。首先总结了国内外关于基金经理正反馈交易和羊群效应的研究成果,以及公司财务领域关于代理人短视的理论文献。在融合这两类文献的基础上,指出基金经理与上市公司CEO一样也会存在短视现象,并且从基金经理面临的信息不对称和外在压力两方面分析了基金经理短视的成因。最后,提出一个理论模型,说明短视的基金经理无法稳定市场,而且基金经理短视还放大了噪音交易者风险。理论模型的结论得到了实证证据的支持。
- 韩燕崔鑫
- 关键词：委托代理基金机构投资者短视
- 中国上市公司股票投资的动机研究被引量：14
- 2015年
- 股票投资是中国上市公司的一种重要的投资活动，但对这种投资活动的动机缺少研究。基于2007年至2013年中国沪、深股市上市公司定期报告披露的证券投资信息，采用多元线性回归和Logit回归等统计分析方法，从上市公司股票投资的概率、投资规模、盈亏状况、持股周期4个方面检验上市公司进行股票投资的跟风投资、现金管理和平滑利润3种动机。研究结果表明，股市回报率与上市公司进行股票投资的概率负相关，否定了跟风投资动机；现金流入较多、利润波动较大的上市公司股票投资概率更高，投资规模也更大，支持现金管理和平滑利润动机；只有约7％的上市公司能够通过股票投资实现总利润扭亏为盈，说明上市公司虽然通过股票投资平滑了利润，但没有操纵利润；上市公司所持有的股票中50％～80％的股票持股周期短于1个季度，持股周期越短的股票投资业绩越好，反映了上市公司股票投资期限较短，符合现金管理动机。研究结果支持现金管理和平滑利润动机，否定跟风投资动机。研究结论对投资者理解上市公司的股票投资活动以及监管机构制定相关政策具有重要借鉴意义。
- 韩燕崔鑫郭艳
- 关键词：股票投资现金管理上市公司
- 基于换出资产的并购重组税负分析框架
- 2015年
- 文章提出了一个基于换出资产的并购重组税负分析框架。具体而言,并购重组各方所需缴纳的流转税是由于企业换出资产"视同销售"导致的,出售这些资产时产生的损益在计入当期损益后又会影响企业所得税。通过全面分析并购重组中各种可能换出的资产,指出换出现金和本公司新发股权不产生任何税负,换出债权和其他公司股权不产生流转税税负但可能影响所得税,换出其他资产则两种税负都会产生。
- 韩燕崔鑫
- 关键词：并购重组税务筹划流转税企业所得税
- 上市公司信息数量对股价波动的影响研究被引量：17
- 2020年
- 信息数量是影响股价波动的重要因素。本文选取2014—2016年间A股上市公司的月度面板数据,通过实证研究检验了信息数量对股价波动的影响。研究结果表明,信息数量与股价波动负相关,即更多的信息能够降低股价波动。但是,不同类型的信息在不同类型的公司中对股价波动会产生不同的影响。把信息区分为新闻报道和公司公告两个类型,新闻报道对规模大和规模小的公司都起到了降低股价波动的作用,而公司公告则提高了大公司的股价波动,降低了小公司的股价波动。进一步研究发现,机构投资者越多的公司股价波动越高,而且机构投资者对信息与股价波动关系具有调节作用,即机构投资者抑制了信息降低股价波动的作用。研究结果揭示了信息影响股价波动的机制不是同质的,而是因信息类型和公司特征的不同而不同的。研究结果还支持了机构投资者增加股价波动,无法稳定市场的观点。
- 韩燕崔鑫成宇星
- 关键词：信息数量股价波动机构投资者
- 基金业绩费率背离与最优费率研究被引量：2
- 2015年
- 在梳理以往文献的基础上探讨了基金行业为何普遍存在业绩与费率的背离。该现象产生的主要原因是,在信息不对称条件下,基金投资者无法有效地识别基金业绩与费率的关系。进一步提出了一个基于信息不对称的分离均衡模型。该模型证明最优的基金费率设定策略是,能力强的基金应当降低营销费以吸引理性投资者,能力弱的基金应当加大营销开支以吸引非理性投资者。
- 韩燕赵瑾璐崔鑫
- 关键词：证券投资基金基金业绩基金费率
- 招商银行私人银行业务营销策略研究
- 随着我国经济的快速发展，国民收入的大幅度的提升以及银行业的激烈竞争，私人银行业务在我国应运而生，成为满足高收入群体金融与理财需求的重要金融创新产品。有着20多年经营历史的招商银行也在原有的金卡、金葵花卡、钻石卡的基础上，...
- 崔鑫
- 关键词：招商银行私人银行营销策略
- 文献传递
