张中华
- 作品数：47 被引量：351H指数：11
- 供职机构：中南财经政法大学金融学院更多>>
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- 相关领域：经济管理文化科学政治法律更多>>
- 两型社会建设与投资、消费模式的转变——基于武汉城市圈的思考被引量：6
- 2008年
- 武汉城市圈作为"两型社会"综合配套改革试验区,其工业化和城镇化,必须符合建设资源节约型、环境友好型社会的要求,必须在资源节约和保护环境的前提约束下发展经济。如果把投资、消费增长、经济发展与两型社会两者对立起来,或片面强调投资与消费增长,片面强调工业化和城镇化而不顾资源节约与环境保护,或者片面强调资源节约和环境保护而不加速投资与消费增长,促进工业化和城镇化,都是不可取的。武汉必须走新型工业化、新型城镇化发展道路,其中转变投资与消费模式至为关键。
- 张中华
- 关键词：武汉城市圈两型社会
- 产业投资与经济增长--“溢出效应”还是“挤出效应”被引量：1
- 2021年
- 作为生产要素的来源之一,投资通过持续不断的资本积累在经济的持续增长和结构优化中起到了重要作用。本文基于1996Q1—2020Q2中国宏观季度时序数据,通过建立误差修正模型,全面考察了产业投资对各部门及经济总量增长的影响。研究发现:长期来看,农业投资对工业增加值有溢出效应,服务业投资对农业增加值存在着明显的溢出效应。进一步研究产业投资的短期冲击效应发现:工业投资对服务业增加值存在着较高的溢出效应,服务业投资对农业增加值起到了较明显的溢出效应;此外,总产出主要受工业和服务业投资的影响。因此,合理配置投资的产业构成,不仅能够促进该产业本身的发展,也能通过各部门间投资的溢出效应和挤出效应来优化调整产业结构,从而促进经济高质量发展。
- 张中华蔡曦张金朵
- 关键词：经济增长产业结构
- 股指期货对股市正反馈交易行为的影响被引量：6
- 2013年
- 利用正反馈交易模型与非对称冲击TARCH模型,本文实证研究了我国股指期货的推出对股市投资者正反馈交易行为的影响。结果表明:我国股市当前存在正反馈交易行为;股指期货的短期抑制效应不大,长期抑制效应渐现但不显著;股指期货有利于投资者对消息的理性反应,是抑制股市正反馈交易行为的重要原因。
- 张中华林众
- 关键词：股指期货正反馈交易
- 论提高我国财政投资效应的对策被引量：4
- 2007年
- 为了提高财政投资的效率,避免或减少财政投资的负面效应,我们应依据市场经济发展的要求,借鉴西方国家的经验,从我国具体的国情出发,保持财政投资的适度规模,优化财政投资结构。财政投资应从一般竞争性部门退出,缩小财政对垄断性部门、基础设施部门、行政事业部门的投资范围,增加财政对人力资本、农业和农村、落后地区开发、环境保护等的投资,并着力推进财政投融资体制及相关配套制度的改革。
- 张中华
- 关键词：财政投资债务风险投融资体制
- 汇改机制与货币政策冲击对我国房价的影响研究——兼论“三元悖论”在我国的适用性被引量：8
- 2013年
- 本文利用人民币汇改后的数据,基于人民币汇改后稳定的升值预期与货币政策冲击特性的视角,对我国房价的影响进行了实证研究。结果表明:人民币汇改机制对我国货币政策的独立性影响较小,"三元悖论"在我国适用;人民币汇改机制对房价的影响效果有限,对房价偏离均衡的调整速度不大;货币供给量对房价的冲击效果较显著,利率冲击对房价的影响较复杂且相对较小。我们建议,政府可以协调性地运用人民币汇率与货币政策调控组合调控房价,在货币政策上应以控制货币供给量为主、调节利率为辅的组合工具。
- 张中华林众
- 关键词：货币政策冲击三元悖论房价
- 论我国资本市场的创新与风险管理
- 2009年
- 2007年爆发的次贷危机，不仅引起美国金融危机，影响其实体经济，还波及全球许多国家。美国金融危机的产生与房贷公司和商业银行以次贷为标的创造了大量金融衍生产品不无关系。20世纪80年代以来，美国资本市场的创新日趋活跃，曾对其经济起到巨大的促进作用。但是，随着经济环境的变化，过度创新又成为金融危机的传导链和放大器。这不得不促使人们重新审视资本市场创新的作用及其与风险管理的关系。
- 张中华
- 关键词：美国资本市场风险管理金融衍生产品资本市场创新实体经济
- 资本市场的创新与风险防范被引量：3
- 2009年
- 资本市场存在外生性与内生性两种不同的风险。资本市场的创新可以分散和转移外部性风险,但加大了内生性风险,起到累积和放大资本市场风险的作用。美国次级贷款危机演变为金融危机,过度的金融创新起了传导链和放大器的作用。推进我国资本市场的创新,必须寻求创新与监管及风险防范的平衡;服务于实体经济发展的要求;健全资本市场的监督与宏观调控体系及机制;防范外部金融冲击和国际金融危机传染。
- 张中华
- 关键词：资本市场金融创新内生性风险
- 风险投资进入时机对企业生产效率的影响研究
- 2021年
- 本文从风险投资进入时间及风险投资投资期限两个角度考察了风险投资进入时机对企业生产效率的影响,并进一步从企业异质性角度分析了这一影响的差异。研究发现,风险投资进入时间越早,越能有效提升企业生产效率,但是风险投资投资期限与企业生产效率呈U型关系;从企业异质性角度来看,对非高新技术企业而言,风险投资投资期限与企业生产效率的U型关系不明显。为验证结论的稳健性,本文采用更换被解释变量、增加遗漏关键变量及Heckman两步法进一步研究,结论维持不变。这一研究为风险投资如何更好地服务实体经济提供了理论支撑。
- 张中华邓江花万其龙
- 关键词：风险投资生产效率HECKMAN两步法企业异质性
- 健全市场主体 完善市场经济体制被引量：3
- 2004年
- 完善我国市场经济体制,必须以健全市场主体为核心。为了健全市场主体,应进一步创新关于市场主体的理论,同时必须采取一系列新的举措:改革和完善国有资产管理体制,健全国有控股和参股的市场主体;加快推进基础设施和公用事业领域的改革,扩大非国有市场主体的参与范围;以资本市场的建设为重点,完善生产要素市场体系,为市场主体提供完善的载体;转变政府职能,深化行政管理体制改革,为市场主体创造良好的外部环境。
- 张中华
- 关键词：投资主体多元化产权制度
- 中国金融宏观调控的问题与对策分析被引量：3
- 2013年
- 2011年金融宏观调控的主要问题有:经济增长存在下行风险,经济结构调整进展有限;通胀压力并未解除,就业形势不容乐观;货币供应量指标偏离"三性"原则;利率市场化改革相对滞后,金融风险加大;人民币汇率形成机制尚未健全,国际收支失衡影响货币政策独立性;对"三农"和中小企业金融支持不足;房地产调控高度依赖行政手段;金融宏观调控工具效力受限制。为此,必须调整金融宏观调控的战略导向,促进经济结构调整;合理选择货币政策中介目标;丰富金融宏观调控的政策工具;加快推进金融综合改革试验区建设;加强稳健货币政策与积极财政政策的配合。
- 张中华唐文进谢海林
- 关键词：金融宏观调控经济结构调整货币供应量利率市场化中介目标
