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混合所有制会影响资本成本吗?被引量：8: 2016年; 在经济新常态下,混合所有制改革问题一直备受关注。在国有控股居于主体地位的背景之下,混合所有制改革意味着国有股东与非国有股东在公司股权结构中的持股地位的变化。本文通过实证检验发现,实行混合所有制改革后,伴随着国有股东持股比例的下降和民营股东持股比例的上升,企业的股权资本成本有所升高,债务资本成本有所下降,而综合作用的结果则会促使中国企业的加权平均资本成本出现一个上升的态势。; 汪平兰京; 关键词：混合所有制控股股东股权资本成本债务资本成本加权平均资本成本

股权结构、政府补助与资本成本：基于公用事业企业: 为了推动和扶持某些行业的发展，政府通常会以生产补助、奖励或是税收优惠等形式给予企业各种补贴，政府补助已经成为国家调控宏观经济、维持社会稳定的重要手段。很多国内外学者开始质疑中国政府给予国有企业巨额补贴的行为，他们认为中国...; 兰京; 关键词：股权结构政府补助资本成本

中国上市公司资本成本真相: 2016年; 从传统意义上讲．资本成本及其估算只是公司财务领域的一项基础性工作，甚至只是资本预算技术体系中的一部分。这种认识显然低估了资本成本及其估算值的重大应用价值。现实中，人们对于实物资产成本比如存货成本、固定资产成本以及人力成本等都较为关注，并通过成本管理等系统予以科学合理的管控，这为企业的盈利奠定了基础。较低的实物资产成本与人力成本造就了中国改革开放以来数十年的辉煌。随着经济的不断发展，尤其是随着经济运行质量的不断提高，资本成本理念必将进入人们的视野，引起人们的重视。; 汪平邹颖兰京; 关键词：资本成本理念固定资产成本经济运行质量真相公司财务资本预算

异质股东的资本成本差异研究——兼论混合所有制改革的财务基础被引量：56: 2015年; 股东异质性表现为不同性质的股东对于公司治理的不同追求,进而呈现出不同的报酬率要求。在中国,国家股东与非国家股东性质上的差异以及由此导致的资本成本差异是实施混合所有制改革的财务基础。混合所有制的财务优势反映在通过不同性质股东之间的利益博弈实现资本成本的最低化。本文数据显示,国家股东依然是中国公司的第一大控股股东,对于中国企业的公司治理质量具有决定性作用;股东异质性会显著影响公司资本成本,由于政府职能与国有资本投资要求的混合以及政府管理经济手段的惯性,出现了国有资本成本低于非国有资本成本的现象:国家股东投入资本的资本成本还受到被投资行业性质的影响。在国家控股居主体地位的背景下,要求报酬率较高的非国家股东的加入势必带来资本成本更高的股权结构,从而产生与改革目标相违的"资本成本悖论"现象。这一现象将伴随国家股东职能的明晰、国有资本投资理性的提升以及中国企业公司治理的完善而逐渐消除,而这正是中国混合所有制改革趋于成功的过程。; 汪平邹颖兰京; 关键词：资本成本混合所有制

大股东与公司绩效——对公共事业公司混合所有制改革的思考被引量：2: 2016年; 本文以2007-2013年我国公共事业上市公司数据为基础,分析了公共事业行业这一特殊行业的大股东性质、股权结构与公司绩效之间的关系。研究表明,适当引入民营资本、提高股权制衡度,可以有效地提高公司的绩效;民营资本控股的公共事业公司需要合理地提高股权集中度,通过大股东的有效控制,提升价值创造实力。; 兰京汪平; 关键词：大股东公司绩效

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兰京