李勇飞
- 作品数：4 被引量：2H指数：1
- 供职机构：北方工业大学更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于Black-Karasinski模型的我国债券市场利率期限结构研究
- 2014年
- 随着利率市场化的推进,与利率挂钩的金融资产的利率风险愈发凸显.为了控制利率风险,对利率衍生品的定价所依赖的利率期限结构的研究显得越来越重要.本文在使用多项式线条法得到即时利率期限结构的基础之上,利用三叉树模拟技术构建并校准了我国银行间债券市场Black-Karasinski利率模型,目前国内还没有利用此模型校准我国利率期限结构的研究.结果显示:利率的均值回复性好,但波动性较小,模型的动态性能较差,这可能与我国债券市场的利率结构受央行存贷款基准利率变化影响有关.
- 李勇飞侯志强
- 关键词：利率期限结构
- 基于Black-Karasinski模型的我国城投债风险及定价研究
- 分税制改革以来,地方政府的财政权和事权不相匹配,城镇化的推进加大了地方政府的资金负担,在此背景下地方融资平台成为了地方政府重要的融资渠道。在经历短暂的低迷之后,2012年城投债规模呈现一种爆发式的增长,全国各省市发行的绝...
- 李勇飞
- 关键词：城投债KMV模型信用风险
- 文献传递
- 从理财产品的收益率展望存款利率的市场化
- 本文从实证分析具有存款性质的理财产品的收益率与SHIBOR之间的相关关系来研究银行存款利率市场化的可行性途径.以中国工商银行和中国银行为例,研究结果发现,其混合型和债券型理财产品的收益率与SHIBOR6M、SHIBOR1...
- 李勇飞侯志强
- 关键词：商业银行存款利率市场化进程理财产品收益率
- 文献传递
- 基于LMM的美式可赎回债券定价研究被引量：2
- 2013年
- 由于美式利率衍生品对描述利率期限结构模型要求较高,因此LIBOR市场模型(LMM)等无套利模型便得到了交易员的青睐.本文介绍了远期利率模型LIBOR市场模型(LMM),并假定远期利率服从LIBOR市场模型,然后通过一个例子说明美式可赎回债券的定价过程.其做法是在LMM框架下设定模型中的参数值,将LMM离散化,利用蒙特卡洛模拟法模拟LIBOR路径,利用最小二乘法估计持有债券期权的价值,从而通过逐步模拟确定可赎回债券的价格.
- 李勇飞侯志强
- 关键词：可赎回债券
