尹哲
- 作品数：5 被引量：22H指数：3
- 供职机构：北京大学更多>>
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- 银行体系同业缺口之谜
- 2014年
- 在其他存款性公司资产负债表中,对其他存款性公司的债权和债务存在巨大的缺口。从理论上来说,同业之间往来应该平衡。经过金融债券存量调整的同业缺口在2010年之前很小,但是之后逐渐增加,这是本文要解释的"同业缺口之谜"。本文指出这是由于银行采用同业代付和票据返售等措施来规避贷款限制导致的宏观结果,监管手段的市场化是解决数据不一致问题的关键。
- 尹哲吴言林尹小兵
- 关键词：市场化监管
- 利率调整的未预期成分对股市的影响效应研究被引量：5
- 2013年
- 本文通过将利率调整分解为预期成分和未预期成分,建立扩展的指数广义自回归条件异方差模型,以分析中央银行利率调整的未预期成分对股市的影响。实证结果表明,利率调整的未预期成分与股市收益率负相关,一个百分点的未预期的利率变动将导致次日股市收益率反向变化0.34个百分点。同时,未预期的利率调整成分将导致次日的股市波动性降低,但利率调整后的第2个交易日股市的波动性又恢复到之前的水平。从利率调整后的第3个交易日开始,未预期成分对股市波动性的影响不再具有显著性,表明股市价格在2个交易日的时间里已经完全吸收了未预期利率调整的信息。
- 吴言林肖龙敏尹哲
- 关键词：利率调整股票市场
- 经济周期、信贷扩张与政府逆周期宏观调控效果研究被引量：3
- 2013年
- 本文通过建立银行信贷投放损失估计和产出缺口、通过膨胀率之间的模型,并通过地方政府平台贷款的数据研究了不同经济周期条件下的银行信贷行为,并将这种信贷行为放入政府宏观调控背景下进行考察。研究发现政府逆周期的宏观调控政策使得银行信贷估计偏差发生影响,在经济向下的周期中过量投放信贷,导致了产能过剩和通货膨胀,一旦政府在财政约束和通胀约束的条件下,退出刺激性的宏观调控政策,银行对于信贷损失的估计由乐观转向悲观,剧烈收缩信贷,于是,实体经济的货币供应将由过度充裕变成稀缺,经济剧烈下行,政府逆周期的宏观政策调控反而加剧了经济波动,给宏观经济造成了伤害。
- 吴言林白彦尹哲
- 关键词：逆周期宏观调控
- 银行间市场浮息债券定价研究被引量：1
- 2013年
- 本文给出了两个基于市场利率的浮息债券定价理论,然后选择具有一般均衡理论基础的CIR模型和基于具有纯无套利的Hull-White模型来建立利率期限结构的动态模型,并使用了时间序列和截面数据来估计利率模型参数。研究表明,无论哪种定价理论,都能得到接近市场价格的结果。这意味着,投资者和发行人在交易价格上能达成一致,从而吸引更多的投资者和发行人参与到浮息债市场中去,促进我国浮息债券市场和市场化利率体系的发展。
- 尹哲宋德舜
- 关键词：利率期限结构CIR模型
- 次贷危机后美国、英国和欧盟金融监管体制改革研究被引量：13
- 2014年
- 2008年次贷危机以来,美国、英国和欧盟对金融监管体系进行了大刀阔斧的改革,改革内容不仅包括按照国际组织新规则制订或完善本国或本地区的监管措施,更包括了对本国或本地区监管体制的重构。本文就此分析了危机前美国、英国和欧盟金融监管体制的缺陷,阐述了危机后这些国家和地区在金融监管体制改革方面采取的措施。
- 尹哲张晓艳
- 关键词：金融监管次贷危机
