袁佳
- 作品数:2 被引量:5H指数:1
- 供职机构:天津财经大学更多>>
- 相关领域:经济管理更多>>
- 通货膨胀水平、股票市值与中国国债利率期限结构被引量:5
- 2017年
- 本文选取2007年1月—2016年6月中国国债即期收益率数据,利用动态Nelson-Siegel模型构造反映国债利率期限结构的水平、斜率和曲率因子,并运用Johansen协整检验、VEC模型等方法考察通货膨胀水平、股票市值与利率期限结构间的行为特征,研究发现:通过Nelson-Siegel模型构造的结构因子体现出利率期限结构的特征;通货膨胀率、股票市值与国债利率期限结构的水平、斜率因子之间存在长期的协整关系,但是通货膨胀水平和股票市值变动对水平因子无显著影响,反映出货币政策向债券市场传导的效率有待完善;长期看来,通货膨胀水平和股票市值均在缩小斜率因子方面效果显著。此外,斜率因子可以预测出通货膨胀水平的变化,为制定和实施货币政策提供前瞻性信息。
- 巴曙松袁佳廖慧
- 关键词:利率期限结构通货膨胀率股票市值NELSON-SIEGEL模型
- 离岸人民币市场发展对人民币国际化的影响研究——基于国际货币职能的视角
- 从2015年“811汇改”到2017年6月,在人民币兑美元开始出现双向波动、我国加强监管资本外流等形势下,市场对于推动人民币国际化的声音渐弱,相较与之前离岸金融市场的建设也明显放缓。2008年金融危机爆发后,世界上对货币...
- 袁佳
- 关键词:人民币国际化离岸人民币市场货币职能动态面板模型
- 文献传递